Bitcoin e "Panda Animado" - Sinal de Estrutura de Baixa a Aparecer?

O mercado de Bitcoin atualmente apresenta sinais de alarme que podem fazer com que ele passe de uma fase de correção normal para uma estrutura de baixa real. Como um “urso de desenho animado” — ao mesmo tempo fofo e hesitante — o mercado de Bitcoin está revelando incerteza, sem clareza sobre o próximo passo. Os dados mais recentes da comunidade de análise de blockchain estão soando o alarme.

Índice SALL - Sinal de Investidores Medrosos

O principal analista da CryptoQuant, Woominkyu, destacou um fenômeno notável: o fornecimento de Bitcoin em prejuízo (SALL - Spent-Output Lifetime Bands) está começando a aumentar novamente. Isso não é um aumento leve, mas uma mudança de direção significativa na dinâmica do mercado.

O SALL é uma métrica que mostra quanto Bitcoin foi comprado a um preço mais alto do que o atual. Quando esse índice sobe, significa que cada vez mais investidores, especialmente aqueles que mantêm posições de longo prazo, estão começando a sofrer perdas. Históricos indicam que esse é um dos sinais precoces do início de uma fase de mercado de baixa, quando o medo não só domina os traders de curto prazo, mas também os “hodlers” pacientes.

Lições de Ciclos de Baixa Anteriores

Para entender melhor o significado dessa variação, é preciso voltar na história. Em 2014, 2018 e 2022, quando o Bitcoin entrou em grandes fases de retração, o índice SALL aumentou significativamente. No entanto, o interessante é que esse aumento não ocorreu na base real do mercado, mas antes dela.

A base real só se formou após uma expansão considerável do fornecimento em prejuízo — momento em que os últimos investidores também tiveram que capitular. Todos os que ainda detinham Bitcoin estavam sofrendo perdas, e só então, com o desespero total, surgiram oportunidades de compra reais.

Capitulação Ainda Não Chegou, Mas a Mudança é Crucial

Atualmente, embora o fornecimento em prejuízo ainda esteja bem abaixo dos níveis históricos de capitulação (ou seja, de um estágio de desespero total), a direção que ele toma é o que realmente importa. A mudança de tendência — de uma queda para uma alta — é um alerta de que o mercado pode estar à beira de uma nova fase. Nem toda tendência de alta leva ao topo, e nem toda mudança no índice significa que o mercado está prestes a colapsar — mas esses sinais são importantes e os investidores não devem ignorá-los.

Do ponto de vista dos analistas de blockchain, agir de forma proativa é a estratégia mais sensata.