Taiwan Semiconductor Manufacturing: É agora o momento certo para investir após máximos históricos?

Com a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) a atingir novos máximos históricos, os investidores estão a debater se ainda é o momento certo para investir. A resposta pode surpreendê-lo. À medida que a inteligência artificial continua a transformar indústrias globalmente, a Taiwan Semiconductor mantém-se no epicentro desta transformação, servindo como a infraestrutura de fabricação crítica para os chips que alimentam os sistemas de IA de próxima geração.

Porque a Crescente Lucratividade da TSM é Importante Agora: Aumento de 35% Sinaliza Fundamentos Fortes

O aspeto mais revelador do desempenho da Taiwan Semiconductor não é apenas o crescimento da receita — é a aceleração na rentabilidade. No último trimestre, encerrado a 31 de dezembro de 2025, a empresa reportou um aumento de 35% ano após ano no lucro líquido, marcando o oitavo trimestre consecutivo de expansão do resultado final. Isto é particularmente significativo quando comparado com a taxa de crescimento de receita de 21% para o mesmo período.

O que isto nos diz sobre o negócio atualmente é crucial. A eficiência operacional da Taiwan Semiconductor atingiu níveis impressionantes, com margens de lucro a rondar os 50%. Isto significa que a empresa não está apenas a vender mais chips; está a extrair um valor substancialmente maior de cada venda. À medida que a procura por semicondutores de IA continua a acelerar em 2026, este modelo de negócio de margens elevadas oferece à Taiwan Semiconductor uma flexibilidade financeira significativa para investir na expansão de capacidade e manter a sua vantagem tecnológica.

Para os investidores que avaliam a Taiwan Semiconductor neste momento, estas margens de lucro representam uma barreira competitiva difícil de replicar pelos concorrentes. A combinação de crescimento de receita e expansão de margens cria uma trajetória de crescimento de lucros poderosa.

Avaliação da Taiwan Semiconductor em 2026: Ainda Atraente Apesar do Crescimento do Valor de Mercado

Com aproximadamente 1,7 biliões de dólares em capitalização de mercado, a Taiwan Semiconductor encontra-se entre as empresas mais valiosas do mundo. Isto levanta uma questão natural: a avaliação tornou-se desconectada da realidade?

A lente mais útil para avaliar a empresa neste momento é o múltiplo preço/lucro (P/E). O P/E futuro da Taiwan Semiconductor — baseado nas estimativas dos analistas para o próximo ano — está em torno de 26 vezes o lucro. Embora seja notavelmente superior à média do P/E futuro do S&P 500, de 22, o prémio pode estar justificado dada a posição da empresa.

Considere o contexto: a Taiwan Semiconductor é o principal ator num mercado que está a expandir-se a um ritmo extraordinário devido à adoção de IA. A empresa possui uma expertise incomparável na produção dos nós de semicondutores mais avançados, que comandam preços premium. Para um negócio nesta categoria com crescimento de lucros de dois dígitos sustentado, um múltiplo P/E na casa dos 20 não é excessivamente caro — reflete o reconhecimento do mercado pelas vantagens estruturais da Taiwan Semiconductor.

Quando Entrar: Oportunidades Atuais e Considerações de Risco

A questão que os investidores enfrentam agora não é se a Taiwan Semiconductor vale a pena possuir — os fundamentos sugerem que sim. Antes, é se a recente valorização criou o momento ideal de entrada.

A Taiwan Semiconductor subiu 50% nos últimos 12 meses, o que naturalmente levanta preocupações sobre a avaliação após tal movimento. No entanto, vários fatores sugerem que a história de potencial de valorização permanece intacta:

• Impulsos de IA que se prolongam: a procura por chips de IA provavelmente vai intensificar-se ao longo de 2026 e além, à medida que as empresas investem fortemente em infraestrutura de IA
• Prémio de capacidade de fabricação: como principal fabricante de chips avançados do mundo, a Taiwan Semiconductor está numa posição de capturar uma quota desproporcional deste crescimento
• Crescimento de lucros a superar a avaliação: se os lucros continuarem a expandir-se mais rápido do que a valorização das ações, o múltiplo P/E poderá na mesma diminuir, apesar da subida do preço das ações

Por outro lado: as ações da Taiwan Semiconductor estão em níveis recorde, o que significa que podem surgir pontos de entrada a avaliações mais baixas se a volatilidade do mercado aumentar nos próximos meses. Investidores com um horizonte de vários anos podem considerar a estratégia de dollar-cost averaging, entrando progressivamente em posições em vez de investir todo o capital de uma só vez.

Conclusão Sobre a Taiwan Semiconductor Agora

Os fundamentos da Taiwan Semiconductor nunca estiveram tão fortes — crescimento de lucros robusto, margens em expansão e uma posição dominante num mercado de alto crescimento. O recente máximo histórico da ação não a torna automaticamente um mau investimento em 2026.

Para investidores focados na exposição à IA e dispostos a aceitar avaliações na casa dos 20 do P/E para uma empresa de classe mundial com potencial de crescimento composto, a Taiwan Semiconductor ainda merece consideração. A capacidade da empresa de crescer os lucros na faixa de 20-30% ao ano significa que, mesmo com avaliações atuais, o investimento pode parecer atraente dentro de alguns anos.

O timing é sempre um desafio no investimento, mas para a Taiwan Semiconductor, perder a oportunidade de possuir uma empresa de excelência pode ser mais dispendioso do que comprar a níveis atuais.