Duas Gigantes da Tecnologia Aproximam-se de 190% de Ganhos Desde o Início de 2023: O Papel da IA na Sua Sustentada Recuperação

Quando Jim Cramer, o experiente ex-gerente de hedge fund que obteve uma média de 24% de retorno anual ao longo de 14 anos, destacou recentemente a Amazon e a Uber Technologies como oportunidades de compra contínuas, apesar dos ganhos extraordinários desde o início de 2023, não foi uma recomendação casual. A Amazon subiu quase 190% nesse período, enquanto a Uber disparou impressionantes 230%. Ainda assim, de acordo com a análise de Cramer, ambas as empresas permanecem posicionadas para oferecer retornos significativos para investidores pacientes dispostos a manter além do curto prazo.

O fio comum que conecta esses negócios aparentemente díspares não é imediatamente óbvio, mas ao examinar suas estratégias fundamentais revela-se uma história convincente: ambas estão aproveitando inteligência artificial e tecnologias emergentes para remodelar suas fortalezas competitivas e desbloquear novas fontes de receita. Compreender por que essas empresas entregaram ganhos que se aproximam de 190% no desempenho de mercado agregado exige olhar além dos títulos para suas vantagens operacionais e posicionamento de longo prazo.

Amazon: De Provedora de Nuvem a Líder em Infraestrutura de IA

A Amazon ocupa três pilares importantes na economia global. A empresa opera o principal marketplace de comércio eletrônico da América do Norte, além de manter uma presença substancial na Europa Ocidental e no Oriente Médio. Ela ocupa a terceira posição global entre plataformas de tecnologia de publicidade. Mas talvez o mais crítico seja que a Amazon Web Services (AWS) atua como a maior fornecedora de infraestrutura de nuvem do mundo, com gastos tanto em plataformas quanto em serviços de infraestrutura.

Esse domínio em computação em nuvem torna-se cada vez mais estratégico à medida que a inteligência artificial remodela as prioridades de gastos em tecnologia. O CEO da AWS, Andy Jassy, explicou recentemente aos analistas que a vantagem competitiva da empresa decorre de uma realidade fundamental: “A AWS é onde residem a maior parte dos dados e cargas de trabalho das empresas, e parte do motivo pelo qual a maioria quer rodar IA na AWS.” A empresa respondeu a essa oportunidade desenvolvendo aceleradores de IA proprietários, projetados especificamente para cargas de trabalho de treinamento e inferência, oferecendo aos clientes alternativas relevantes às ofertas dominantes de GPUs da Nvidia.

Além da infraestrutura, a AWS posicionou-se como parceira preferencial para empresas de ponta em IA. A plataforma agora serve como o principal ambiente de nuvem para a Anthropic, startup de IA avaliada em 350 bilhões de dólares. Novos serviços, como o Bedrock, democratizaram o desenvolvimento de aplicações de IA generativa, permitindo que milhares de desenvolvedores criem soluções alimentadas por IA sem necessidade de profundo conhecimento em machine learning.

A transformação vai além da infraestrutura de nuvem e alcança as operações de varejo da Amazon. A empresa implantou mais de 1.000 aplicações de IA generativa voltadas para otimizar gestão de inventário, previsão de demanda, eficiência na última etapa da entrega e suporte ao cliente. A automação de armazéns deu mais um passo adiante com robôs movidos a IA que navegam pelos centros de distribuição com maior velocidade, além de possibilitar interação em linguagem natural entre funcionários humanos e sistemas robóticos.

O consenso de Wall Street projeta que os lucros da Amazon irão crescer a uma taxa anual de 18% nos próximos três anos. Considerando o histórico da empresa de superar as estimativas de consenso em média 25% nos últimos oito trimestres, a avaliação atual de 35 vezes o lucro parece razoável para investidores apostando na continuidade dos ganhos de eficiência impulsionados por IA e na aceleração da adoção de nuvem.

Uber: De Transporte Compartilhado a Orquestrador de Ecossistema Robotaxi

Embora não seja tradicionalmente classificada como uma empresa de inteligência artificial, a Uber construiu uma plataforma tecnológica que depende cada vez mais de machine learning como vantagem competitiva central. A plataforma opera tanto a rede de transporte compartilhado mais dominante do mundo quanto um dos maiores serviços de entrega de comida. Essa arquitetura de mercado de duas faces cria uma eficiência única na aquisição de clientes—a promoção cruzada de serviços de mobilidade para usuários de delivery e de delivery para usuários de mobilidade gera efeitos de rede que os concorrentes tradicionais têm dificuldade em replicar.

O machine learning alimenta funções críticas dentro desse ecossistema: algoritmos de roteamento e correspondência de motoristas otimizam eficiência e experiência do cliente, publicidade personalizada alcança os usuários com precisão direcionada, e sistemas de suporte ao cliente lidam com consultas em escala. Mas talvez a maior vantagem esteja na posição única da Uber como camada de infraestrutura para a comercialização de veículos autônomos em larga escala.

Atualmente, vinte desenvolvedores de veículos autônomos operam por meio da plataforma da Uber, transformando a empresa em um canal de distribuição essencial para serviços de robotaxi. A Waymo, da Alphabet, oferece corridas de robotaxi através da Uber em Phoenix, Austin e Atlanta. A Avride traz transporte autônomo para residentes de Dallas. A WeRide opera nos Emirados Árabes Unidos e na Arábia Saudita. A Stellantis, fabricante automotiva global, utiliza a plataforma Hyperion da Nvidia—que a Uber integrou—para desenvolver tecnologia de veículos autônomos. O roteiro de expansão prevê aproximadamente 15 cidades adicionais nos próximos cinco anos.

O objetivo declarado da Uber de implantar 100.000 robotaxis nos próximos anos situa-se na interseção de duas trajetórias de crescimento de mercado explosivas. A Straits Research projeta que o mercado mais amplo de transporte compartilhado crescerá a uma taxa anual de 21% até 2033. Ainda mais dramaticamente, a Grand View Research estima que o mercado de táxis de veículos autônomos crescerá a 99% ao ano nesse mesmo período—quase dobrando a cada ano. Analistas do Morgan Stanley projetam que a Uber capturará aproximadamente 22% das viagens de robotaxi nos EUA até 2032, posicionando a empresa em terceiro lugar atrás da Waymo e da Tesla.

O consenso de Wall Street espera que os lucros da Uber cresçam 26% ao ano nos próximos três anos. Com uma avaliação de apenas 10 vezes o lucro futuro, o valor de mercado parece subavaliado, especialmente considerando que a empresa superou as estimativas de lucro em seis dos últimos oito trimestres. Investidores com horizonte de pelo menos três anos devem encarar os preços atuais como pontos de entrada atraentes para uma exposição significativa tanto na consolidação do transporte compartilhado quanto na emergente economia de veículos autônomos.

Por que a trajetória de quase 190% sugere oportunidade contínua

Os ganhos notáveis que essas empresas entregaram desde o início de 2023—aproximadamente 190% em retornos agregados ponderados ao longo do período—refletem o reconhecimento do mercado de uma mudança fundamental nos gastos em tecnologia e na dinâmica competitiva. Ainda assim, pesquisas indicam que ambas permanecem pouco penetradas por capital voltado ao crescimento.

Precedentes históricos de transições tecnológicas anteriores demonstram que vantagens de primeiro-mover em infraestrutura (como a AWS e IA na Amazon) e domínio de plataforma (como a Uber com transporte compartilhado e coordenação de robotaxi) tendem a persistir ao invés de se erosionar. Quando a Netflix entrou na lista recomendada do Motley Fool em dezembro de 2004, um investimento de 1.000 dólares teria crescido para 461.527 dólares até janeiro de 2026. A recomendação da Nvidia em abril de 2005 também transformou 1.000 dólares em 1.155.666 dólares no mesmo período. A média de retorno do Stock Advisor, de 950%, contrasta fortemente com o retorno de 197% do S&P 500, sugerindo que identificar vencedores estruturais em pontos de inflexão gera retornos expressivos.

A convergência da aceleração na computação em nuvem, na demanda por infraestrutura de IA e na comercialização de veículos autônomos cria um momento raro em que empresas maduras ainda podem oferecer perfis de crescimento tradicionalmente associados a ventures em estágio inicial. Tanto a Amazon quanto a Uber parecem bem posicionadas para se beneficiar dessas tendências seculares no futuro próximo.

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