A meta de equilíbrio de lucros da Nio para 2026 está definitivamente ao alcance — Veja porquê

Nio, o fabricante chinês de veículos elétricos, posicionou-se como uma história de crescimento que vale a pena acompanhar até 2026. A trajetória de desempenho da empresa nos últimos meses de 2025 sugere que um impulso sustentado é definitivamente possível e, arguably, inevitável, dado o caminho claro de execução da gestão rumo à rentabilidade.

A montadora enfrentou obstáculos significativos ao longo de 2025, incluindo uma guerra de preços implacável entre os fabricantes chineses de EVs, a expansão das tarifas automóveis nos mercados globais e interrupções periódicas na cadeia de abastecimento. No entanto, a Nio saiu desses desafios com um impulso de entregas acelerado que surpreendeu muitos observadores do mercado.

Crescimento explosivo de entregas continua no Q4

As entregas da Nio em dezembro de 2025 atingiram 48.135 veículos, representando um aumento de 54,6% em relação ao ano anterior e estabelecendo um novo recorde mensal. Ainda mais impressionante, as entregas do quarto trimestre atingiram um máximo histórico, com um aumento de 71,7% em comparação ao mesmo trimestre de 2024.

Ao detalhar os números de dezembro, fica evidente a estratégia de marca diversificada da Nio em ação: a marca premium Nio respondeu por 31.897 entregas, enquanto a marca familiar Onvo contribuiu com 9.154 unidades, e a mais recente marca Firefly entregou 7.084 veículos. Essa composição reforça o potencial de expansão tanto da Onvo quanto da Firefly no curto prazo, já que ambas ainda estão em fases iniciais de seu ciclo de vida, em comparação com a marca principal Nio.

Três novos SUVs desbloqueiam potencial de crescimento massivo

A tese de crescimento para 2026 depende dos lançamentos planejados pela Nio em todas as três marcas. A gestão comprometeu-se a lançar três novos SUVs de grande porte ao longo do ano, posicionando esses veículos como catalisadores para uma expansão acelerada. A orientação da empresa de uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 40-50% para os próximos dois anos reflete confiança nessa ofensiva de produtos.

A ênfase estratégica em SUVs está alinhada com as preferências dos consumidores no segmento de EVs premium, onde veículos maiores possuem maior poder de precificação e margens mais elevadas. Ao lançar novos modelos simultaneamente na Nio, Onvo e Firefly, a empresa está efetivamente diversificando seus riscos em vários segmentos de mercado, ao mesmo tempo em que maximiza sua oportunidade de mercado endereçável.

Expansão de margem sinaliza rentabilidade a longo prazo

Talvez o indicador mais revelador da maturidade operacional da Nio seja a trajetória de suas margens brutas de veículos. Apesar de preocupações de que modelos mais acessíveis da Onvo e Firefly possam pressionar a rentabilidade, a empresa demonstrou gestão disciplinada de custos e escalabilidade operacional.

O CEO da Nio confirmou publicamente que a empresa atingiu sua meta de margem bruta de 17-18% durante o quarto trimestre, validando a tese de que crescimento e rentabilidade podem avançar juntos. Esse desempenho de margem é definitivamente crucial para o caso de investimento, pois demonstra a capacidade da empresa de expandir entregas enquanto mantém disciplina de preços e controla custos.

A melhora na margem também indica que a Nio encontrou uma fórmula eficaz — combinando eficiência na fabricação, otimização da cadeia de abastecimento e posicionamento de marca — que pode sustentar níveis mais altos de rentabilidade à medida que a empresa escala.

O caminho para crescimento sustentado

A gestão da Nio estabeleceu metas ambiciosas, mas tangíveis, para o curto prazo. A empresa pretende alcançar seu primeiro lucro ajustado antes de juros e impostos (EBIT) no quarto trimestre de 2025, com planos de manter a rentabilidade até 2026 de forma ajustada. Se isso for alcançado, 2026 marcará o primeiro resultado de equilíbrio de um ano completo da Nio com base nos lucros ajustados.

Esse ponto de inflexão tem um significado além da própria Nio. A indústria de EVs como um todo continua enfrentando dificuldades para alcançar uma rentabilidade duradoura, tornando a possível inovação da Nio um marco importante para a maturidade de todo o setor. Uma fabricante de EVs lucrativa, operando em escala, validaria o modelo de negócio que muitos investidores questionaram.

A combinação de forte crescimento nas entregas, margens em expansão e um caminho credível para rentabilidade sustentada cria uma narrativa convincente para os próximos 12-24 meses. Investidores que acompanham o setor de EVs devem ficar atentos à execução da Nio em relação a esses compromissos, pois a empresa parece posicionada para demonstrar que crescimento rápido e rentabilidade não são mutuamente exclusivos neste mercado.