Quais são as ações de armazenamento de energia? Guia de investimento em ações de conceito populares em 2026

A estrutura energética global está a acelerar a sua transformação, e as ações de armazenamento de energia tornaram-se numa direção de investimento de destaque no mercado de capitais. Desde a popularização dos veículos elétricos até à implementação massiva de energias renováveis como eólica e solar, a tecnologia de armazenamento está a evoluir para se tornar o “coração” de cada sistema energético. Então, quais ações de armazenamento valem realmente a pena acompanhar? Quais empresas nos mercados norte-americano e taiwanês lideram nesta área? Este artigo irá detalhar as principais oportunidades de investimento em ações de armazenamento até 2026.

Porque é que as ações de armazenamento estão a tornar-se numa nova tendência de investimento?

O crescimento do conceito de armazenamento de energia deve-se ao duplo impulso das políticas climáticas globais e da transição energética.

De acordo com os objetivos do Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas (IPCC), para manter o aquecimento global abaixo de 1,5°C em relação à era pré-industrial, os países devem reduzir as emissões de carbono pela metade até 2030 e alcançar a neutralidade carbónica até 2050. Para tal, estão a investir fortemente em energias renováveis como eólica e solar.

Contudo, as energias renováveis enfrentam uma limitação intrínseca — a sua produção é instável. Por exemplo, no Reino Unido, as turbinas eólicas forneceram 32,4% da eletricidade nos primeiros três meses de 2023, mas quando o consumo diminui durante a madrugada, os preços podem até tornar-se negativos para incentivar o consumo. Por isso, os sistemas de armazenamento tornaram-se essenciais para a ampla aplicação de energias renováveis. Além disso, como este setor é majoritariamente impulsionado por governos, as ações de armazenamento beneficiam de suporte político e de uma forte previsibilidade de crescimento.

Segundo previsões da BloombergNEF e DNV, até 2030, a capacidade acumulada global de armazenamento (excluindo armazenamento por bombeamento) ultrapassará a marca de teravat-hours (TWh), sendo que a maior parte será fornecida por baterias de íons de lítio. Isto indica que, nos próximos quatro anos, a indústria representada por ações de armazenamento continuará a experimentar uma procura crescente e sustentada.

Como classificar as ações de armazenamento?

Compreender a cadeia de valor do setor de armazenamento é fundamental para investir em ações nesta área. Desde o upstream até ao downstream, as ações relacionadas com armazenamento podem ser divididas em quatro categorias principais:

Fabricantes de baterias

As baterias são o núcleo dos sistemas de armazenamento. Empresas que desenvolvem tecnologias como baterias de íons de lítio, de estado sólido ou de sódio, representam a barreira tecnológica mais elevada neste setor. Exemplos incluem Xinshengli (4931), Changyuan Ke (8038). Beneficiam diretamente do aumento de volume de entregas, mas enfrentam volatilidade nos preços das matérias-primas e competição internacional.

Integradores de sistemas

Estas empresas não só fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias e de energia, entregando soluções completas de armazenamento. Exemplos incluem Huacheng (1519), Yali (1514), ZTE Electric (1513). Como detêm acesso direto aos clientes, apresentam modelos de negócio relativamente estáveis.

Equipamentos de energia e integração de energias renováveis

Estas empresas ajudam a integrar os sistemas de armazenamento na rede elétrica, fornecendo transformadores, painéis de distribuição, entre outros equipamentos básicos. Entre os exemplos estão ZTE Electric (1513), Huacheng (1519), Yali (1514). São participantes na cadeia de valor mais downstream.

Fornecedores de materiais e componentes

Incluem matérias-primas essenciais como materiais de cátodo (níquel, cobalto, manganês, fosfato de ferro), eletrólitos, separadores, bem como componentes como sistemas de gestão de baterias, sistemas de refrigeração e conversores de energia. A Taiwan Plastic (6505, que investe em eletrólitos) é um exemplo nesta categoria. Apesar de alta barreira tecnológica, estes setores são fortemente influenciados pelos preços internacionais das matérias-primas.

Quais ações de armazenamento existem? Visão geral do mercado norte-americano e taiwanês

A seguir, uma seleção de ações de armazenamento de destaque, com base em valor de mercado, cotação e desempenho recente:

Análise aprofundada dos líderes norte-americanos em ações de armazenamento

Enphase Energy — Líder em microinversores solares

A Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) é uma fornecedora importante de microinversores solares e sistemas de armazenamento. Considerada um exemplo clássico de ação de armazenamento nos EUA, o seu valor de mercado caiu para cerca de 36,98 dólares por ação em 2025, devido a ajustes na política energética. O rácio P/S situa-se entre 3,2 e 3,7 vezes.

Financeiramente, em 2024, a receita foi de 1,46 mil milhões de dólares. Para 2025, as previsões variam entre uma manutenção de cerca de 1,48 mil milhões (conservador) e mais de 2 mil milhões (otimista). O último relatório trimestral mostrou uma receita de 363 milhões de dólares no segundo trimestre, superando expectativas, mas a orientação para o terceiro trimestre foi de apenas 330 a 370 milhões, indicando uma procura a curto prazo fraca.

É importante notar que o fim das subsídios residenciais para energia solar nos EUA pode representar um risco para a procura da Enphase. Algumas instituições, como a TD Cowen, reduziram a classificação para “Manter”, com um preço-alvo entre 45 e 55 dólares. Se a política monetária nos EUA se flexibilizar ou os subsídios forem prolongados, a receita da empresa poderá recuperar. Os investidores devem adotar uma postura conservadora e manter a ação em observação a médio e longo prazo.

Generac Holdings Inc. — Fabricante de equipamentos de energia reserva

A Generac (NYSE: GNRC) é líder na produção de geradores residenciais e industriais nos EUA. No último trimestre, ajustado, o EPS foi de 1,65 dólares, muito acima do esperado, com um crescimento de 22% em relação ao trimestre anterior; a receita de 1,06 mil milhões de dólares também superou as previsões.

A previsão para 2025 aponta para um EPS de 7,54 dólares, indicando potencial de crescimento estável. O preço-alvo médio dos analistas é de 206,67 dólares, enquanto o preço atual é de cerca de 179,50 dólares, sugerindo uma potencial subida de aproximadamente 15%. Estas ações apresentam uma oportunidade de subida relativamente clara.

NextEra Energy — Maior empresa de utilidade pública de energia do mundo

A NextEra Energy (NYSE: NEE) é a maior utility do mundo em valor de mercado, com operações que incluem a Florida Power & Light (regulada) e a NextEra Energy Resources, focada em energia eólica, solar e armazenamento. Em 2024, a receita foi de aproximadamente 24,75 mil milhões de dólares, com uma capacidade instalada de 73 GW, sendo um exemplo de referência no setor de energia verde.

No segundo trimestre de 2025, o EPS ajustado foi de 1,05 dólares, um aumento de cerca de 9% face ao esperado. Os lucros do setor de energias renováveis cresceram significativamente, com a adição de 3,2 GW de novos projetos renováveis e de armazenamento (mais de 1 GW para centros de dados), atingindo uma capacidade total de mais de 10,5 GW, consolidando a liderança em IA e centros de dados.

Os analistas mantêm uma visão otimista, com uma previsão média de preço de 84 dólares (potencial de subida de 15,7%) e um objetivo de cerca de 86,20 dólares no TipRanks (quase 20% de potencial de valorização). Estas ações de armazenamento apresentam um claro potencial de crescimento.

Fluence Energy — Líder global em produtos de armazenamento

A Fluence Energy (NYSE: FLNC) é uma fornecedora líder mundial de soluções de armazenamento de energia. Fundada em 2018 pela Siemens e AES, combina a escala de ambas as empresas no setor. Com sede na Virgínia, EUA, opera em 47 mercados globais.

No terceiro trimestre de 2025, o EPS foi de 0,01 dólares, superando expectativas, mas a receita caiu para 603 milhões de dólares, abaixo dos 770 milhões previstos, levando a uma queda de mais de 13% no preço das ações. A margem bruta foi comprimida para 15,4%, devido a atrasos na expansão da capacidade nos EUA e desafios na cadeia de abastecimento.

No entanto, a gestão mantém a previsão de receita anual de cerca de 2,7 mil milhões de dólares para 2025 e espera que os pedidos existentes se convertam em receitas concretas em 2026. Apesar da pressão de curto prazo, o potencial de longo prazo continua promissor.

EnerSys — Líder em soluções industriais de armazenamento

A EnerSys (NYSE: ENS) é uma fornecedora global de soluções de armazenamento industrial, com sede nos EUA e presença na Europa e Médio Oriente, com mais de 11.000 funcionários em mais de 100 países. Seus principais produtos incluem sistemas de energia, baterias de potência, baterias especiais, carregadores e fontes de alimentação.

No primeiro trimestre de 2025, a empresa apresentou um EPS ajustado de 2,08 dólares, acima do esperado, e uma receita de 893 milhões de dólares. Com valor de mercado de aproximadamente 3,86 mil milhões de dólares e um rácio P/E de 11,8 vezes, além de um dividendo de cerca de 1%, é uma ação atrativa para investidores mais conservadores. Estas ações combinam potencial de crescimento com características defensivas.

Análise das principais ações de armazenamento taiwanesas

Delta Electronics — Pioneira em gestão de energia global

Fundada em 1971, a Delta é uma das maiores fornecedoras mundiais de fontes de alimentação e soluções de gestão térmica. No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada atingiu 124,035 mil milhões de TWD (crescimento de 20% anual), com lucro líquido de 13,948 mil milhões de TWD (crescimento de 40%), atingindo um recorde trimestral. O EPS foi de 5,37 TWD, um máximo histórico.

A margem bruta atingiu 35,5%, e a margem operacional 15,1%, ambos superiores ao trimestre anterior e ao mesmo período do ano passado, refletindo forte desempenho em produtos de alta margem e otimização de processos. A Delta continuará a investir em P&D e expansão de capacidade nos EUA na segunda metade do ano, com claro potencial de crescimento.

Tatung — Grupo de soluções energéticas integradas

Fundada em 1956, a Tatung começou com motores elétricos e evoluiu para um conglomerado de sistemas de motores, energia inteligente e soluções de energia. Em 2025, o segundo trimestre apresentou uma receita de 15,6 mil milhões de TWD (crescimento de 7,4%), com EPS de 0,69 TWD, menor que o ano anterior devido a custos e perdas cambiais. O acumulado do primeiro semestre foi de EPS de 1,23 TWD, uma redução de 8%.

Com uma estrutura financeira sólida, ativos bem equilibrados e dividendos de 2,2 TWD por ação no semestre (rendibilidade de cerca de 4,2%), a Tatung é atrativa para investidores de longo prazo. A estratégia de aquisições, como NCL Energy, e parcerias com a Foxconn, reforçam as expectativas de crescimento em centros de dados e energias inteligentes, setor de potencial elevado.

Considerações-chave para investir em ações de armazenamento

Identificação de riscos

Ao investir em ações de armazenamento, é importante selecionar com cuidado. Algumas empresas podem ter baixa competitividade tecnológica ou fundamentos frágeis, especialmente as mais novas. Se não atingirem o equilíbrio financeiro a longo prazo ou sofrerem queda de receitas, o valor das ações pode ser gravemente afetado. Avaliações periódicas dos fundamentos e da tecnologia são essenciais.

Sensibilidade às políticas

Embora o setor de armazenamento apresente perspectivas relativamente estáveis, mudanças políticas podem alterar rapidamente o cenário. Ajustes em subsídios governamentais ou planos energéticos podem impactar o desempenho das ações, como o risco de fim dos subsídios residenciais para energia solar nos EUA, que afetaria empresas como a Enphase.

Critérios de seleção de ações

· Priorizar a posição na cadeia de valor: fabricantes de baterias enfrentam volatilidade de matérias-primas; integradores de sistemas são mais estáveis; fornecedores de equipamentos de downstream podem ter crescimento controlado.

· Analisar a qualidade financeira: margens, fluxo de caixa e investimento em P&D refletem a competitividade.

· Avaliar a dependência de políticas: empresas altamente dependentes de subsídios têm maior risco; negócios orientados ao mercado são mais sustentáveis.

· Monitorar riscos na cadeia de fornecimento: escassez de chips, aumento de preços de matérias-primas podem afetar entregas e lucros.

Conclusão: Aproveitar as oportunidades de investimento em ações de armazenamento

A transição para energias limpas depende do suporte de tecnologias de armazenamento, o que garante que os investimentos globais neste setor continuarão nos próximos anos. Sempre que surgirem novas políticas ou marcos importantes na indústria, as ações de armazenamento podem experimentar movimentos de mercado favoráveis. Os investidores devem estar atentos a essas oportunidades para participar nos lucros.

Contudo, como em muitos setores de alta tecnologia, nem todas as empresas de armazenamento conseguirão transformar inovação em rentabilidade. Quando ocorrerem reversões nos fundamentos ou na tecnologia, a disciplina de investimento e a gestão de riscos serão determinantes para o sucesso. Estudar cuidadosamente a cadeia de valor, escolher ações com fundamentos sólidos e manter uma postura prudente são as melhores estratégias para um investimento inteligente.