Por que antes de uma grande queda há sempre uma grande subida, vamos esclarecer tudo de uma vez hoje.

Os três gráficos abaixo representam os mercados de urso de 14, 18 e 22 anos, com mais de 90% de probabilidade de uma grande subida antes de uma queda, para depois cair novamente.

As principais razões reais são as seguintes:
1. Os principais/organizações/grandes investidores atraem vendas no topo
Grandes fundos já acumularam uma quantidade significativa de tokens no topo, querendo realizar lucros. Se venderem imediatamente, podem provocar pânico e uma venda em massa, dificultando vender a um bom preço.

2. Rebound técnico/emocional de sobrecompra
O mercado já caiu por algum tempo → muitas pessoas estão fora ou com posições leves → qualquer notícia positiva provoca uma recuperação de curto prazo + entrada de investidores na compra do fundo → formando um rebound em forma de V, breve mas intenso.
Porém, como os fundamentos/liquidez/grande tendência não mudaram realmente → o rebound atinge uma zona de resistência, com lucros e posições de quem está preso vendendo freneticamente → levando a novos mínimos.

3. Recompra de posições vendidas + short squeeze e reversão
Grandes posições vendidas → o preço sobe um pouco, acionando stops/adição de margem → formando uma cascata de compras forçadas para fechar as posições vendidas → preço dispara temporariamente.
Mas essa compra é “forçada”, não é uma verdadeira tendência de alta → assim que as posições vendidas são recompradas, a pressão de venda real (fundamentos piores) volta a dominar → o preço reverte e despenca.
Antes do circuit breaker de março de 2020 nos EUA, e antes de várias quedas rápidas no mercado de criptomoedas em 2022, esse “último aumento” aconteceu várias vezes.

4. Ilusão causada por liquidez / algoritmos / compressão Gamma de opções:
Nos EUA, comum: muitas opções de venda → os market makers fazem hedge comprando ações → o preço sobe → mais Gamma positivo → aceleração do aumento → mas após o vencimento, a demanda de hedge desaparece → queda abrupta.
Isso não é “atração de compra”, mas um subproduto do mecanismo de derivativos, embora pareça uma grande atração de compra.

Resumindo em uma frase a lógica mais comum:
Grandes fundos querem sair no topo → alguém precisa comprar a um preço mais alto → então criam uma falsa impressão de “continuação de alta” → atraem os mais otimistas → vendem tudo e saem → ninguém assume o comando → queda violenta.
Isso não é uma “conspiração” do mercado, mas uma consequência natural da busca por lucro + assimetria de informação + efeito manada.

Só em dezembro de 2018 foi mais peculiar, com uma queda repentina após um período de sideways por 9 meses sem romper o suporte. Se não rompesse aqui, os alavancados teriam que liquidar suas posições, caso contrário, os principais e instituições continuariam manipulando o mercado.