Trump elogia tarifas como uma solução orçamental. Mas a dura verdade é que ‘são muito fracas’ e mal afetam a dívida nacional de $39 triliões

Para o Presidente Donald Trump, tarifas, não apenas a ideia, mas também a resposta emocional, tornam-se “a palavra mais bonita” na língua inglesa. Para ele, a beleza das tarifas reside na sua suposta capacidade de resolver os maiores problemas financeiros do país, servindo tanto como substituto do imposto de renda quanto como solução para o enorme défice federal. No entanto, essa cura pode ser mais uma ilusão do que uma solução, pois os especialistas afirmam que as tarifas são um dispositivo de arrecadação de receita falho.

Vídeo Recomendado

“Como ferramenta de receita, são muito fracas”, disse Kyle Pomerleau, especialista em política fiscal internacional e fellow sénior do American Enterprise Institute, à Fortune. “Elas realmente arrecadam alguma receita, mas não o suficiente para fazer uma grande diferença de um lado ou do outro.”

Trump tem promovido as tarifas como uma ferramenta viável para combater a dívida nacional. Mas, com a dívida a caminho de atingir um recorde de 39 trilhões de dólares, a receita proveniente das tarifas atualmente mal arranha a superfície. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que a administração Trump pretende, no final, substituir completamente a receita perdida pelos tarifários sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA), que o Supremo Tribunal anulou no mês passado. No entanto, tanto as novas tarifas de 10% introduzidas sob a Seção 122 (que permite ao presidente impor tarifas de forma temporária) quanto as tarifas anteriores sob a IEEPA não conseguem fazer uma diferença significativa no défice federal.

O Presidente Trump afirmou no ano passado que as tarifas “estão ajudando a reduzir o défice este ano em mais de 25%”. Mas, com uma estratégia de tarifas que falhou em enfrentar o défice na altura e que agora está mais limitada, isso está longe da realidade.

Tarifas são uma ferramenta fraca para lidar com défices orçamentais

Uma nova análise do Comité para um Orçamento Federal Responsável (CRFB) revela que a decisão do Supremo Tribunal de 6-3 contra as tarifas do presidente implementadas sob a IEEPA reduzirá a receita federal em 1,7 trilhões de dólares até ao ano fiscal de 2036, assumindo que o governo reembolse as tarifas (que o Supremo Tribunal não abordou). Mas elas nunca chegaram sequer perto de tapar o grande buraco no défice federal do país, que cresce rapidamente e bate recordes.

“Não há realmente nada por trás desta ideia de que as tarifas terão um efeito significativo ou relevante na perspetiva orçamental”, disse Pomerleau.

Pomerleau estima que as tarifas sob a IEEPA terão apenas um impacto marginal, reduzindo o défice primário em meia percentagem do PIB — um número que o Congressional Budget Office estima estar em cerca de 2,6% do PIB este ano. Ele afirmou que as novas tarifas implementadas certamente terão um impacto ainda menor do que essa meia percentagem.

O fiscalista não partidário analisou os números e constatou que, mesmo com as tarifas de 10% sob a Seção 122, a dívida nacional deverá subir para 125% do PIB até 2036, em comparação com os 120% estimados com as tarifas da IEEPA. O défice aumentará para 7,1% com a tarifa de 10%, em comparação com 6,7% do PIB com as tarifas da IEEPA.

O relatório prevê que a tarifa de 10% atualmente em vigor arrecadará apenas 925 mil milhões de dólares em receita nos próximos 10 anos. E uma tarifa de 15%, que Bessent afirmou que a administração Trump implementaria esta semana, arrecadará 1,3 triliões de dólares até 2036, ainda 400 mil milhões de dólares abaixo da receita estimada das tarifas da IEEPA. Mas as tarifas temporárias de 10%, sob a Seção 122, só devem arrecadar cerca de 35 mil milhões de dólares nos próximos cinco meses, em comparação com os cerca de 65 mil milhões de dólares arrecadados sob as tarifas da IEEPA no mesmo período.

Qual é a solução?

Pomerleau observa que, independentemente do resultado das tarifas, a perspetiva para o orçamento federal permanece sombria. O CRFB alertou que os EUA estão a caminho de entrar numa “espiral de dívida”, onde a taxa média de juros de toda a dívida federal deverá exceder a taxa de crescimento económico nominal. “Independentemente do que Trump fizer com as tarifas, a perspetiva orçamental não é nada boa”, disse Pomerleau.

Embora o CRFB reconheça que as tarifas de Trump estavam “gerando receitas significativas num contexto fiscal desolador”, alertam que “confiar em autoridades legais incertas ou medidas temporárias pode comprometer a estabilidade das tarifas implementadas”.

Em vez disso, o órgão de fiscalização incentivou “os formuladores de políticas a aprovar receitas ou compensações suficientes para substituir totalmente a receita perdida da IEEPA, e a codificar essas mudanças — seja por tarifas ou outras fontes — na lei”.

Junte-se a nós na Cimeira de Inovação no Local de Trabalho Fortune de 19 a 20 de maio de 2026, em Atlanta. A próxima era de inovação no local de trabalho já começou — e o manual antigo está a ser reescrito. Neste evento exclusivo e de alta energia, os líderes mais inovadores do mundo irão reunir-se para explorar como a IA, a humanidade e a estratégia convergem para redefinir, mais uma vez, o futuro do trabalho. Inscreva-se já.