BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) Supera as Estimativas de Vendas no Quarto Trimestre de 2025

BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) anunciou resultados do quarto trimestre de 2025 que superaram as expectativas de receita do mercado, com vendas a crescer 17% em relação ao ano anterior, atingindo 874,6 milhões de dólares. A empresa espera que a receita total do ano seja cerca de 3,38 bilhões de dólares, próximo das estimativas dos analistas. O seu lucro não-GAAP de 0,46 dólares por ação ficou 17,9% abaixo das estimativas de consenso dos analistas.

É agora o momento de comprar ações da BioMarin Pharmaceutical? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa.

Destaques do Quarto Trimestre de 2025 da BioMarin Pharmaceutical (BMRN):

• Receita: 874,6 milhões de dólares vs estimativa de 834,3 milhões de dólares (crescimento de 17% em relação ao ano anterior, superando em 4,8%)

• Lucro por ação ajustado: 0,46 dólares vs expectativa de 0,56 dólares (falha de 17,9%)

• EBITDA ajustado: -39,76 milhões de dólares vs estimativa de 198,8 milhões de dólares (margem de -4,5%, falha significativa)

• Previsão de EPS ajustado para o ano fiscal de 2026: 5,05 dólares na média, abaixo das estimativas dos analistas em 5,3%

• Margem operacional: -5,1%, abaixo dos 21,6% do mesmo trimestre do ano passado

• Margem de fluxo de caixa livre: 6,7%, abaixo dos 22,2% do mesmo trimestre do ano passado

• Capitalização de mercado: 12,31 bilhões de dólares

“Em 2025, a excelência operacional levou ao fortalecimento dos resultados financeiros, incluindo crescimento de duas dígitos na receita, forte rentabilidade e aumento do fluxo de caixa. Também avançámos várias medicinas na nossa pipeline e encerrámos o ano anunciando a aquisição da Amicus”, afirmou Alexander Hardy, Presidente e Diretor Executivo da BioMarin.

Visão Geral da Empresa

Pioneira no desenvolvimento de tratamentos para condições que muitas vezes não tinham opções terapêuticas anteriores, a BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) desenvolve e comercializa terapias que abordam as causas raízes de distúrbios genéticos raros, especialmente aqueles que afetam crianças.

Crescimento da Receita

O desempenho de vendas a longo prazo de uma empresa é um indicador importante da sua qualidade global. Qualquer negócio pode experimentar sucesso a curto prazo, mas as empresas de alto desempenho desfrutam de crescimento sustentado por anos. Felizmente, o crescimento anualizado de 11,6% na receita da BioMarin nos últimos cinco anos foi razoável. O seu crescimento foi ligeiramente acima da média das empresas de saúde e mostra que as suas ofertas ressoam com os clientes.

[Gráfico de Receita Trimestral da BioMarin]

O crescimento a longo prazo é o mais importante, mas dentro do setor de saúde, uma visão histórica de cinco anos pode não captar inovações ou ciclos de demanda recentes. O crescimento anualizado de 15,4% na receita da BioMarin nos últimos dois anos está acima da sua tendência de cinco anos, sugerindo que a procura acelerou recentemente.

[Gráfico de Crescimento Anual da Receita da BioMarin]

Neste trimestre, a BioMarin reportou um crescimento de receita de 17% em relação ao ano anterior, com receita de 874,6 milhões de dólares, superando as estimativas de Wall Street em 4,8%.

Olhar para o futuro, os analistas esperam que a receita cresça 13,4% nos próximos 12 meses, uma ligeira desaceleração em relação aos últimos dois anos. Ainda assim, esta projeção é admirável e indica que o mercado prevê sucesso para os seus produtos e serviços.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — todas começaram como histórias de crescimento discretas, aproveitando uma grande tendência. Identificámos a próxima: uma jogada lucrativa de semicondutores de IA que o Wall Street ainda está a ignorar. Acesse aqui para o nosso relatório completo.

Margem Operacional

A margem operacional é uma medida importante de rentabilidade, pois mostra a parte da receita que sobra após todas as despesas principais — desde o custo das mercadorias vendidas até publicidade e salários. É também útil para comparar a rentabilidade entre empresas com diferentes níveis de dívida e taxas de imposto, pois exclui juros e impostos.

A BioMarin foi lucrativa nos últimos cinco anos, mas foi limitada pelo seu grande custo base. Sua margem operacional média de 9,1% foi fraca para um negócio de saúde.

Por outro lado, a margem operacional da BioMarin aumentou 17,2 pontos percentuais nos últimos cinco anos, graças ao crescimento das vendas que proporcionou uma enorme alavancagem operacional. Analisando o desempenho mais recente, podemos ver que a trajetória da empresa permanece sólida, com a margem também aumentando 5,9 pontos percentuais em dois anos. Estes dados são muito encorajadores e mostram que a tendência está do seu lado.

[Gráfico de Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da BioMarin (GAAP)]

No quarto trimestre, a BioMarin gerou uma margem operacional de -5,1%, uma redução de 26,7 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Esta contração indica que foi menos eficiente, pois as despesas cresceram mais rápido que a receita.

Lucro por Ação

Seguimos a evolução do lucro por ação (EPS) a longo prazo pelo mesmo motivo que o crescimento de receita — para avaliar se o crescimento é rentável.

O EPS da BioMarin cresceu a uma taxa composta anual de 13,8% nos últimos cinco anos, superior aos 11,6% do crescimento anualizado da receita. Isso indica que a empresa tornou-se mais lucrativa por ação à medida que expandia.

[Gráfico de EPS dos Últimos 12 Meses da BioMarin (não-GAAP)]

Podemos aprofundar a análise dos lucros da BioMarin para entender melhor os fatores que impulsionaram o seu desempenho. Como mencionado anteriormente, a margem operacional da BioMarin diminuiu neste trimestre, mas expandiu-se 17,2 pontos percentuais nos últimos cinco anos. Este foi o fator mais relevante (além do impacto na receita) para o aumento dos lucros; despesas de juros e impostos também podem afetar o EPS, mas não revelam tanto sobre os fundamentos da empresa.

No quarto trimestre, a BioMarin reportou um EPS ajustado de 0,46 dólares, abaixo dos 0,92 dólares do mesmo período do ano anterior. Este resultado ficou aquém das estimativas dos analistas, mas valorizamos mais o crescimento do EPS ajustado a longo prazo do que os movimentos de curto prazo. Nos próximos 12 meses, o Wall Street espera que o EPS anual da BioMarin atinja 3,15 dólares, crescendo 71,1%.

Principais Conclusões dos Resultados do Quarto Trimestre da BioMarin

Gostámos de ver a BioMarin superar as expectativas de receita dos analistas neste trimestre. Por outro lado, a orientação de EPS para o ano completo foi abaixo do esperado e o EPS ficou aquém das estimativas do mercado. No geral, foi um trimestre mais fraco. As ações caíram 4,1%, para 60,32 dólares, imediatamente após o anúncio.

O relatório de lucros mais recente da BioMarin decepcionou. Um trimestre não define a qualidade de uma empresa, por isso, vamos explorar se as ações são uma boa compra ao preço atual. Ao tomar essa decisão, é importante considerar a avaliação, as qualidades do negócio e o que aconteceu no último trimestre. Isso está detalhado no nosso relatório completo de pesquisa, que é gratuito e pode ler aqui.