Дивергенция BTC & ETH: Как сигналы Glassnode указывают на изменения на рынке

Эволюция динамики между Биткойном и Ethereum подчеркивает значительный сдвиг в ландшафте криптовалют. Поскольку оба актива все больше расходятся в своих функциях и поведении, институциональные инвесторы все чаще перемещают свои активы в безопасные, долгосрочные средства хранения ценности, в то время как Ethereum набирает популярность как важная платформа для DeFi, стекинга и приложений на основе блокчейна. Этот разрыв подчеркивает противоречивые роли, которые эти ведущие криптовалюты сейчас играют в более широкой экосистеме блокчейна.

Профиль спящего предложения Биткойна теперь близок к профилю золота, что указывает на его переход к цифровому хранилищу стоимости.

Долгосрочные держатели Эфира активно перемещают токены в три раза быстрее, чем держатели Биткойна, что отражает деятельность, основанную на полезности.

Как Биткойн, так и Эфир испытывают отток с бирж, поступая в ETF, институциональное хранение и платформы стейкинга, сигнализируя о возрастании институционального принятия.

Аналитики предупреждают о структурных рисках в высоких уровнях активности Ethereum, указывая на потенциальные уязвимости на фоне растущего доминирования Биткойна.

Биткойн замедляется, Эфир ускоряется

Недавние анализы показывают, что 61% Биткойна оставался неактивным более года, с ежедневным оборотом всего 0,61% от свободно плавающего предложения — один из самых низких профилей скорости среди основных активов. В отчете подчеркивается, что Биткойн сейчас ведет себя больше как золото, служа в первую очередь долгосрочным хранилищем ценности, а не средством обмена.

Активные возрастные диапазоны поставок для BTC, ETH. Источник: Glassnode

В то же время, активность Ethereum резко отличается. Долгосрочные держатели ETH активно перемещают спящие токены в три раза быстрее, чем инвесторы в Биткойн, что указывает на то, что полезные функции, такие как стекинг, DeFi и институциональные обертки, стимулируют активность ETH в цепочке. Его оборот составляет около 1,3% в день, что более чем в два раза превышает оборот Биткойна, и около 25% ETH сейчас заблокировано в стекинге или ETF, создавая прочную производительную экосистему.

Одновременно балансы обмена для обоих активов уменьшаются — запасы Биткойна на биржах упали на 1,5%, в то время как балансы Эфира снизились почти на 18%. Этот сдвиг означает растущую уверенность среди инвесторов в механизмах хранения, таких как ETF и институциональные кошельки, что обозначает значительный структурный переход: Биткойн превращается в цифровую сберегательную облигацию, в то время как Эфир закрепляет свою роль как операционная основа для onchain деятельности.

Процентное соотношение баланса на биржах для Биткойн, Ethereum. Источник: Glassnode

Аналитики выражают осторожность в отношении структурных рисков Эфира

Несмотря на эти контрасты, некоторые аналитики интерпретируют повышенную активность Ethereum иначе. 10x Research утверждает, что рост активности в сети может сигнализировать о скрытой структурной хрупкости, а не о силе, особенно учитывая, что Биткойн продолжает доминировать в институциональных потоках казначейства.

Недавний отчет 10x предполагает, что короткие позиции по Эфиру могут служить хеджированием против растущего институционального импульса Биткойна. Фирма отмечает, что многие стратегии казначейства Ethereum, такие как те, что применяются компаниями вроде BitMine, могут приближаться к насыщению. Эти структуры часто позволяют учреждениям приобретать Эфир по низкой цене и позже продавать с наценкой, цикл, который, похоже, начинает разрушаться на фоне изменяющихся рыночных условий.

Хотя институциональные притоки в резервы Эфира недавно застопорились — увеличившись на 124% в третьем квартале, но лишь незначительно в четвертом — BitMine продолжает наращивать значительные запасы Эфира, увеличив их общий объем до более чем 3,5 миллиона Эфиров по состоянию на 10 ноября.

Данные резервов ETH Bitmine. Источник: strategicethreserve.xyz

Это расхождение в поведении активов подчеркивает продолжающуюся трансформацию на крипторынках. Биткойн сохраняет свою репутацию цифрового актива с низкой волатильностью, в то время как Ethereum продолжает позиционировать себя как операционное ядро блокчейн-инноваций. Тем не менее, аналитики советуют проявлять осторожность, указывая на то, что хрупкость рынка и изменяющаяся институциональная динамика могут повлиять на будущие тренды этих критически важных криптоактивов.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое вложение и торговый шаг связаны с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.

Эта статья изначально была опубликована как Дивергенция BTC и ETH: Как сигналы Glassnode указывают на изменение рынка на Crypto Breaking News – вашем надежном источнике крипто новостей, новостей о Биткойне и обновлений блокчейна.