FDIC рассматривает возможность разработки руководства по токенизации страхования депозитов, традиционные банки ускоряют принятие Блокчейн

В ноябре 2025 года временный председатель Федеральной корпорации страхования депозитов США (FDIC) Трэвис Хилл на конференции Федерального резервного банка Филадельфии сообщил, что агентство разрабатывает руководящие принципы токенизации страховки депозитов, четко определяя регуляторный принцип “депозит — это депозит”. Эта позиция означает, что депозиты, которые банки хранят с использованием Блокчейн или Распределенной бухгалтерской книги, будут иметь такую же страховую защиту, как и традиционные депозиты, что устраняет ключевые препятствия для финансовых учреждений в расширении бизнеса цифровых активов, в то время как различия в регулировании токенизированных депозитов и стейблкоинов становятся еще более ясными.

Токенизация депозитов: Регулирование и страховое покрытие

Основным принципом руководства FDIC является непрерывность правовой природы — независимо от того, в какой технической форме существуют депозиты, их правовая сущность остается неизменной. Травис Хилл подчеркивает: «Перемещение депозитов из традиционного финансового мира в мир блокчейна или распределенной бухгалтерской книги не должно изменять их правовую природу». Эта позиция дает банкам определенность в исследовании применения блокчейна, избегая потери защиты депозитного страхования из-за выбора технологии. Согласно действующим правилам, FDIC предоставляет страхование на сумму до 250 000 долларов США для каждого счета, этот лимит также применяется к токенизированным депозитам.

Ключевое отличие токенизированных депозитов от стейблкоинов заключается в эмитенте и юридической структуре. Токенизированные депозиты являются цифровым представлением обязательств банка, пользуются полной страховкой и всеми мерами безопасности банка, в то время как стейблкоины обычно выпускаются небанковскими учреждениями, а их стоимость зависит от качества обеспечивающих активов. Это различие имеет решающее значение для защиты потребителей — если эмитент стейблкоина обанкротится, держатели оказываются обычными кредиторами, тогда как держатели токенизированных депозитов защищены страховкой FDIC. Брайан Брукс, бывший заместитель директора Управления по контролю за денежным обращением США (OCC), считает: “Эта ясность будет способствовать тому, что банки, а не технологические компании, возглавят следующий этап финансовых инноваций.”

Состояние фонда страхования вкладов и стабильность системы

Фонд страхования депозитов FDIC (DIF) является основой финансовой системы США и предназначен для защиты вкладчиков в случае банкротства банков. Этот фонд в основном формируется за счет квартальных сборов, уплачиваемых застрахованными банками, и в последние годы из-за резкого увеличения депозитов резервный коэффициент временами опускался ниже установленного законом уровня. Однако FDIC ранее в этом году заявила, что фонд, вероятно, достигнет установленного законом целевого уровня до конца 2025 года — на примерно три года раньше запланированного.

Этот позитивный прогресс предоставляет FDIC возможность расширить страховое покрытие на инновационные области. На третий квартал 2025 года баланс DIF превышает 150 миллиардов долларов, а коэффициент резервов составляет 1,35%, что выше установленного минимального требования в 1,35%. Здоровое состояние фонда позволяет FDIC взять на себя страховые обязательства по токенизированным депозитам без увеличения сборов на оценку банков, избегая дополнительной нагрузки на отрасль. Эта финансовая устойчивость имеет решающее значение для поддержания доверия общественности, особенно в начале внедрения новых технологий, которое может сопровождаться неопределенностью.

Ключевые показатели Фонда страхования депозитов FDIC

• Текущий баланс: 1500 миллиардов долларов+
• Резервная ставка: 1.35% (соответствует стандартам)
• Законодательные минимальные требования: 1.35%
• Срок достижения цели: конец 2025 года (на три года раньше)
• Лимит страхования для одного счета: 250000 долларов США
• Источник фонда: квартальная оценка банка, застрахованного от рисков

Новая конкурентная структура между банками и финансовыми технологическими компаниями

Позиция FDIC может изменить конкурентную среду между банками и финансовыми технологическими компаниями в области цифровых активов. В настоящее время многие финансовые технологические компании предлагают «прозрачное» страхование депозитов, сотрудничая с банками, застрахованными FDIC, но такая схема сталкивается с проблемами, когда возникают трудности у третьей стороны. Четкие руководящие принципы по токенизации страхования депозитов позволят банкам получить очевидное конкурентное преимущество в области цифровых активов, поскольку они смогут напрямую предоставлять страховую защиту, а не полагаться на сложные партнерские структуры.

Эксперты в отрасли считают, что этот шаг может ускорить внедрение банками технологии блокчейн. JPMorgan уже обработала более 600 миллиардов долларов транзакций в своей системе JPM Coin, а Citibank и Банк Нью-Йорка Меллон также тестируют аналогичные решения. Ясные указания FDIC обеспечивают регуляторную определенность для этих проектов, что способствует привлечению большего количества инвестиций. Главный цифровой директор Института банковской политики Джейсон Блэк заявил: “Это решает главную проблему банков при исследовании применения блокчейна — регуляторную неопределенность, и мы ожидаем, что в течение следующих 18 месяцев будет представлено множество новых продуктов.”

Перспективы рыночного применения токенизации депозитов

С технической точки зрения, токенизация депозитов может играть важную роль в различных сценариях. В области оптовых финансов, межбанковские расчеты могут перейти от текущей системы отсроченных расчетов к почти мгновенным расчетам на Блокчейне, что повысит эффективность и снизит риски. В розничной сфере потребители могут напрямую держать токенизированные депозиты в банке через цифровые кошельки, наслаждаясь функцией мгновенных платежей, не беспокоясь о риске банкротства банка.

Управление корпоративными финансами является другим важным областью применения. Мультинациональные компании могут использовать токенизацию депозитов для осуществления международных платежей и управления наличностью, избегая задержек и высоких затрат традиционной банковской системы. Visa и Mastercard уже объявили о планах интеграции токенизированных депозитов, выпущенных банками, в свою платежную сеть, что может принести преимущества технологии блокчейн в повседневные покупки, причем потребители даже не заметят изменений в базовой технологии. Эта бесшовная интеграция является ключом к массовому принятию.

Критическая точка слияния традиционных финансов и Блокчейн

FDIC готовит руководство по токенизированному страхованию депозитов, которое может стать историческим поворотным моментом в интеграции традиционных финансов и технологий блокчейн. Когда регуляторы начинают рассматривать технологии не как угрозу, а как инструмент, когда банки перестают избегать их из-за страха и начинают принимать их из-за ясности, эволюция финансовой системы вступает в новую стадию. Уникальное преимущество токенизированных депозитов заключается в том, что они не заставляют потребителей выбирать между традиционной безопасностью и технологическими инновациями, и не требуют от банков компромисса между соблюдением нормативных требований и повышением эффективности. В этом равновесии мы, возможно, становимся свидетелями рождения новой финансовой парадигмы — которая сохраняет стабильность и доверие традиционной системы, одновременно интегрируя эффективность и прозрачность блокчейна.