นาย董 ไรปิน ประธานกรรมการของธนาคารเมอร์ชันต์ แบงก์ คอร์ปอเรชั่น (兆豐金控) ได้ประกาศผลการทดสอบการโอนเงินข้ามประเทศด้วยสกุลเงินดั้งเดิมและสกุลเงินเสถียร (stablecoin) ผลสรุปคือ เมื่อจำนวนเงินโอนเกินประมาณ 7,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ค่าธรรมเนียมโดยรวมของการโอนผ่านธนาคารจะต่ำกว่าสกุลเงินเสถียร ขณะที่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมยังคงมีข้อได้เปรียบด้านการชำระเงินและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม ผลสรุปนี้ได้ก่อให้เกิดเสียงวิพากษ์วิจารณ์อย่างกว้างขวางในวงการคริปโตในไต้หวัน โดยเฉพาะการตั้งคำถามเกี่ยวกับความเป็นธรรมและความถูกต้องของการออกแบบการทดลอง ซึ่งนักวิจัยด้านการเงิน นาย Yu Che-Ann ได้วิเคราะห์ถึงอคติและแรงจูงใจที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังจากมุมมองด้านความเป็นธรรมของการออกแบบการทดลองนี้
การออกแบบและข้อสรุปหลักของการทดลองของ兆豐金
นาย董 ได้ทำการทดลองโดยการฝากเงินเข้าซื้อ USDT จำนวน 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน (exchange) จากนั้นโอนผ่านบล็อกเชน ไปยังการถอนเงินในตลาดในไต้หวัน และเปรียบเทียบกับการโอนเงินข้ามประเทศผ่านธนาคาร ผลการทดลองพบว่า ค่าธรรมเนียมคงที่สำหรับการซื้อขาย USDT อยู่ที่ประมาณ 1-2 USDT พร้อมค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมประมาณ 0.2% ในขณะที่ค่าธรรมเนียมการโอนเงินผ่านธนาคารประกอบด้วยค่าธรรมเนียมคงที่ 300 ดอลลาร์ไต้หวัน และค่าธรรมเนียมร้อยละ 0.05 (5 ในหมื่น) รวมค่าใช้จ่ายทั้งหมดอยู่ระหว่าง 420 ถึง 1,100 ดอลลาร์ไต้หวัน โดยมีการกำหนดเพดานสูงสุดของค่าใช้จ่ายไว้ด้วย
ข้อสรุปสำคัญของการทดลองคือ สำหรับการโอนเงินจำนวนเล็กน้อย สกุลเงินเสถียรมีความรวดเร็วและต้นทุนบางส่วนที่ต่ำกว่า แต่เมื่อจำนวนเงินโอนเกิน 7,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ค่าธรรมเนียมโดยรวมของธนาคารจะต่ำกว่ามาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิมยังคงมีข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ประเด็นถกเถียงหลัก: ข้อมูลค่าธรรมเนียมบนเครือข่ายและเกณฑ์การทดลอง
(ที่มา: GasFeesNow)
นาย許明恩 วิจารณ์ในหนังสือ 《區塊勢》 ว่า ผลสรุปที่ว่า “ธนาคารดีกว่าสกุลเงินเสถียรเมื่อโอนเกิน 7,000 ดอลลาร์” เป็นการอธิบายที่เปรียบเสมือน “รางวัลโนเบล” และชี้ให้เห็นว่าค่าธรรมเนียมการโอน USDT บนบล็อกเชนเป็นข้อมูลเชิงวัตถุที่ทุกคนสามารถตรวจสอบได้
ข้อมูลค่าธรรมเนียมการโอน USDT บนแต่ละเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าต้นทุนต่ำกว่ามาตรฐานที่การทดลองตั้งไว้มาก:
- Ethereum: 0.0036 ดอลลาร์สหรัฐฯ
- BSC (Binance Smart Chain): 0.0193 ดอลลาร์สหรัฐฯ
- Polygon: 0.0011 ดอลลาร์สหรัฐฯ
- Tron: 1.83 ถึง 3.83 ดอลลาร์สหรัฐฯ (ข้อมูล ณ ช่วงบ่ายวันที่ 11 มีนาคม)
นาย許明恩 เน้นย้ำว่า ปัญหาไม่ได้อยู่ที่ค่าธรรมเนียมของสกุลเงินเสถียรเอง แต่คือการที่การทดลองนำเอาค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมจากการใช้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน (exchange) เข้ามารวมอยู่ในค่าธรรมเนียม ทำให้เกณฑ์เปรียบเทียบตั้งแต่ต้นไม่เท่าเทียมกัน
การวิเคราะห์และแรงจูงใจซ่อนเร้นของนาย余哲安
นักวิจัยด้านการเงิน นาย余哲安 ได้วิเคราะห์ในเชิงลึกว่า จุดสำคัญไม่ใช่แค่ผลสรุป แต่ควรถามว่าผลสรุปนี้เกิดจากการออกแบบการทดลองแบบใด
เขาเสนอว่า คำจำกัดความของ “วัตถุประสงค์” ที่นาย董 ไรปิน ใช้ในทดลองนี้ เป็นการวัดความ “เป็นไปตามกฎระเบียบ” (compliance) มากกว่าประสิทธิภาพทางเทคนิค (technical efficiency) การทดลองนี้รวมกระบวนการฝาก-ถอนเงินของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเข้าไปในต้นทุนของสกุลเงินเสถียร ซึ่งสำหรับธนาคารเป็นการเปรียบเทียบที่ค่อนข้างยุติธรรม เพราะทั้งสองฝ่ายต้องรับผิดชอบด้านกฎหมายและการยืนยันตัวตน (KYC) แต่สำหรับผู้ประกอบเทคโนโลยีที่ใช้สกุลเงินเสถียรเพื่อปรับปรุงประสบการณ์การชำระเงินข้ามประเทศ การฝาก-ถอนผ่านแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนไม่ใช่ขั้นตอนที่จำเป็น และไม่ควรรวมอยู่ในต้นทุนพื้นฐาน
เขาสรุปว่า: “คนเรามักจะเน้นความยุติธรรมเมื่ออยู่ในสถานการณ์ที่เสียเปรียบ และผู้บริโภคก็ไม่สนใจว่าการแข่งขันระหว่างธนาคารกับผู้ให้บริการสกุลเงินเสถียรจะเป็นธรรมแค่ไหน” ในคำตอบต่อมา นาย余哲安 ยังกล่าวเสริมว่า ถ้าตนเองทำงานอยู่ในธนาคารและหัวหน้าขอให้หาจุดอ่อนของสกุลเงินเสถียร ก็จะออกแบบการทดลองแบบนี้โดยอัตโนมัติ — ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า ทัศนคติของสถาบันอาจมีอิทธิพลตั้งแต่ต้นต่อการกำหนดกรอบการวิจัย
คำถามที่พบบ่อย
Q: จุดถกเถียงหลักของการทดลองของ兆豐金คืออะไร?
จุดถกเถียงไม่ได้อยู่ที่ผลสรุปว่า “ธนาคารดีกว่าสกุลเงินเสถียรเมื่อโอนเกิน 7,000 ดอลลาร์” แต่เป็นปัญหาเรื่องเกณฑ์การเปรียบเทียบ การที่兆豐金นำค่าธรรมเนียมการฝาก-ถอนของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนมารวมในต้นทุนของสกุลเงินเสถียร ซึ่งสำหรับผู้ใช้งานจริงที่ใช้สกุลเงินเสถียรเพื่อการโอนเงินข้ามประเทศ การดำเนินการนี้ไม่ใช่ขั้นตอนที่จำเป็น ทำให้เกณฑ์เปรียบเทียบไม่เท่าเทียมกัน
Q: ค่าธรรมเนียมการโอน USDT บนแต่ละเครือข่ายเป็นเท่าไร?
ข้อมูลจากนาย許明恩 เมื่อวันที่ 11 มีนาคม ระบุว่า Ethereum ประมาณ 0.0036 ดอลลาร์ BSC ประมาณ 0.0193 ดอลลาร์ Polygon ประมาณ 0.0011 ดอลลาร์ และ Tron อยู่ระหว่าง 1.83 ถึง 3.83 ดอลลาร์ ซึ่งสามารถตรวจสอบได้บนเครือข่ายโดยตรง และต่ำกว่ามาตรฐานที่การทดลองของ兆豐金ใช้มาก
Q: นาย余哲安 มองว่าการออกแบบการทดลองนี้สะท้อนปัญหาอะไร?
เขาเชื่อว่า ถ้าพนักงานธนาคารถูกขอให้ศึกษาสกุลเงินเสถียรและหาจุดแข็งจุดอ่อนของธนาคาร ก็จะออกแบบการทดลองในลักษณะนี้โดยอัตโนมัติ — โดยการรวมค่าธรรมเนียมจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ไม่จำเป็น ทำให้ต้นทุนของสกุลเงินเสถียรดูสูงขึ้น และในช่วงจำนวนเงินที่กำหนด ก็จะได้ข้อสรุปที่เป็นประโยชน์ต่อธนาคาร ซึ่งสะท้อนถึงอิทธิพลของทัศนคติของสถาบันต่อการออกแบบการวิจัย
