ทำไมคริปโตถึงร่วง: เข้าใจการดึงตัวของตลาดและสัญญาณการฟื้นตัว

ตลาดคริปโตเผชิญกับแนวโน้มขาลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเน้นให้เห็นถึงธรรมชาติรอบวัฏจักรของการเทรดสินทรัพย์ดิจิทัล การเข้าใจกลไกของการปรับฐานเหล่านี้จำเป็นต้องพิจารณาการชอร์ตล้างพอร์ต การทำกำไรตามแนวโน้ม และปฏิสัมพันธ์ระหว่างตำแหน่งของนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นเป็น 68.32K ดอลลาร์ โดยมีกำไรใน 24 ชั่วโมงที่ 3.64% ขณะที่ Ethereum อยู่ที่ 2.06K ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.95% สัญญาณของการเริ่มเสถียรภาพในช่วงต้นหลังจากอ่อนแอไม่นาน

กระแสชอร์ตล้างพอร์ตและเหรียญรองอยู่ภายใต้แรงกดดัน

การลดลงอย่างต่อเนื่องที่เริ่มต้นในช่วงสุดสัปดาห์ทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงเช้าของวันจันทร์ ทำให้มูลค่าการชอร์ตล้างพอร์ตในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลสูญเสียไปกว่า 750 ล้านดอลลาร์ กระแสชอร์ตล้างพอร์ตนี้ส่วนใหญ่ส่งผลต่อการเดิมพันขาขึ้น เนื่องจากเทรดเดอร์ที่วางเดิมพันให้ราคายังคงปรับตัวขึ้นต่อไปถูกบังคับปิดพอร์ตเมื่อราคาถอยลง เหรียญรองได้รับผลกระทบมากที่สุดในช่วงนี้ โดยเหรียญหลักต่างประสบกับแรงกดดันอย่างรุนแรง เช่น Cardano (ADA) ฟื้นตัวเป็น 0.30 ดอลลาร์ พร้อมกำไร 10.48% ใน 24 ชั่วโมง ขณะที่ Avalanche (AVAX) เพิ่มขึ้น 10.19% และ Ripple (XRP) ปรับตัวขึ้น 4.34% แสดงให้เห็นว่าความอ่อนแอเป็นเพียงชั่วคราว

การเสื่อมของตลาดโดยรวมตามดัชนีชั้นนำสะท้อนให้เห็นถึงการยอมแพ้ของเทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่าการชอร์ตล้างพอร์ตส่วนใหญ่เป็นการเดิมพันขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวด้านลบนี้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากไม่ทันตั้งตัว รูปแบบนี้สะท้อนความเครียดในตลาดที่เกิดขึ้นเป็นระยะ ๆ ตลอดประวัติศาสตร์ของตลาดคริปโต รวมถึงช่วงความผันผวนที่พุ่งสูงในเดือนสิงหาคมและการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

การรวมตัวหรือการปรับฐาน: นักวิเคราะห์ตลาดพูดอะไร

บริษัทวิเคราะห์ต่าง ๆ ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับพลวัตของตลาด โดยให้มุมมองว่านี่เป็นการพักชั่วคราวหรือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ตามข้อมูลจาก 10x Research การลดลงนี้น่าจะเป็นช่วงการรวมตัวชั่วคราวมากกว่าการเสื่อมสภาพพื้นฐานของแนวโน้มขาขึ้น ผู้ก่อตั้ง Markus Thielen เน้นว่าผู้เทรดควรระวังเรื่องผลการดำเนินงานสัมพัทธ์ และเตือนว่า “ไม่ทุกอย่างจะยังคงขึ้นต่อเนื่อง” ในช่วงเปลี่ยนผ่านนี้ คำแนะนำของเขาคือให้เน้นตำแหน่งที่มั่นใจสูงในสินทรัพย์หลัก และหลีกเลี่ยงกลุ่มที่อ่อนแอในตลาด

ผู้เล่นในตลาดออปชั่นและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ปรับกลยุทธ์ตามนั้น QCP Capital ระบุว่าผู้เทรดเริ่มมองว่าราคาอาจเคลื่อนไหวในแนว sideways ไปจนถึงปลายปี โดยลดการเดิมพันขาขึ้นก่อนหน้านี้และอาจขยายตำแหน่งไปจนถึงต้นปี 2027 ความเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกนี้สะท้อนความระมัดระวังมากขึ้น แม้ยังคงมีมุมมองเชิงบวกในเชิงโครงสร้างในกลุ่มนักลงทุนระดับสูง

การเด้งทางเทคนิคและพลวัตระยะสั้น

หลังจากเหตุการณ์ชอร์ตล้างพอร์ตอย่างรุนแรง Bitcoin ได้ฟื้นตัวทางเทคนิคอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นผลจากการ unwind ของตำแหน่ง short ที่บังคับให้เกิดการซื้อคืน Solana (SOL) เพิ่มขึ้น 7.09% ขณะที่ Dogecoin (DOGE) ปรับตัวขึ้น 8.32% ใน 24 ชั่วโมง และหุ้นที่เกี่ยวข้องอย่าง Circle และ Coinbase ก็ฟื้นตัวตามกัน Joel Kruger จาก LMAX Group เตือนว่าการเด้งแบบนี้ แม้จะดูรุนแรง แต่บ่อยครั้งขาดปัจจัยพื้นฐานชัดเจน และอาจเป็นเพียงชั่วคราวเนื่องจากสภาพคล่องในบางช่วงเวลาการเทรดอาจเบาบาง

อย่างไรก็ตาม เงินทุนสถาบันบางส่วนเริ่มหมุนเวียนเข้าสู่การฟื้นตัว โดย FalconX ระบุว่ากองทุนบางแห่งกำลังแสวงหาโมเมนตัมในเหรียญรองที่ผันผวนและตลาดออปชั่น การเข้าร่วมแบบเลือกเจาะจงนี้แสดงให้เห็นว่าถึงแม้ภาพรวมจะระมัดระวัง แต่ก็ยังมีความเชื่อมั่นในบางกลุ่มของเทรดเดอร์มืออาชีพ

ระดับแนวต้านทางเทคนิคและเส้นทางสู่การฟื้นตัว

ตลาดคริปโตตอนนี้เผชิญกับระดับแนวต้านทางเทคนิคสำคัญที่ต้องผ่านให้ได้เพื่อสัญญาณแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน Bitcoin ต้องสร้างฐานสนับสนุนและทะลุผ่านแนวต้านที่ประมาณ 72,000 ดอลลาร์ และ 78,000 ดอลลาร์ อย่างต่อเนื่อง จนกว่าจะสามารถฝ่าฟันระดับเหล่านี้ได้ ตลาดอาจเคลื่อนไหวในช่วงกว้าง ๆ ต่อไป การฟื้นตัวเป็น 68.32K ดอลลาร์สะท้อนการปรับตัวลงประมาณ 29% จากระดับก่อนหน้านี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับฐานครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย

นักวิเคราะห์เทคนิคชี้ว่าปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและการทำกำไรอย่างต่อเนื่องของผู้ถือระยะยาวเป็นหลักฐานว่าตลาดอาจต้องใช้เวลาสะสมใหม่ก่อนที่จะกลับมาแนวโน้มขาขึ้นในวงกว้าง รูปแบบเหล่านี้แม้จะไม่สะดวกสำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น แต่ก็ถือเป็นการรวมตัวที่แข็งแรงในกรอบแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว

ข้อสรุปเชิงกลยุทธ์สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด

แนวโน้มขาลงล่าสุดเน้นให้เห็นความสำคัญของการบริหารตำแหน่งและความระมัดระวังด้านความเสี่ยงในตลาดคริปโต แม้โครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเป็นบวกในสายตานักลงทุนสถาบันและบริษัทวิจัย แต่เส้นทางขึ้นยังไม่น่าจะเป็นเส้นตรง เทรดเดอร์ควรเตรียมรับมือกับแนวโน้ม sideways และความผันผวนสูงขึ้น ขณะที่ตลาดปรับตัวเข้าสู่สภาวะ overbought และปรับสมดุลเลเวอเรจ

การฟื้นตัวที่เห็นได้ในราคาปัจจุบัน — Bitcoin เพิ่มขึ้น 3.64% และเหรียญรองส่วนใหญ่ทำกำไรเป็นตัวเลขสองหลักใน 24 ชั่วโมง — ชี้ให้เห็นว่าการกดดันขายอาจผ่านพ้นช่วงวิกฤตแล้ว อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนจะขึ้นอยู่กับการทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคสำคัญและการรักษาการมีส่วนร่วมของสถาบันในช่วงที่เหลือของไตรมาส