แรร์รี่ พิงค์เตือนนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่เน้นหนัก... ความจำเป็นในการเสริมสร้างวินัยทางการคลังเกิดขึ้น

ไลร์ แพงค์ ซีอีโอของ BlackRock ได้ออกมาแสดงความเห็นว่า การอภิปรายเกี่ยวกับนโยบายการเงินของประเทศในปัจจุบันมีแนวโน้มไปในทิศทางเดียว โดยเน้นไปที่นโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก ขณะที่การพูดคุยเกี่ยวกับปัญหาหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นยังคงขาดความสนใจ แพงค์เน้นว่าสำหรับความเสถียรของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จำเป็นต้องเสริมสร้างทั้งนโยบายอัตราดอกเบี้ยและการควบคุมการคลังไปพร้อมกัน

แพงค์ชะลอการเน้นนโยบายการเงินเป็นหลัก

ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC แพงค์กล่าวว่า “สหรัฐอเมริมมักให้ความสนใจมากเกินไปกับนโยบายการเงิน และขาดการพูดคุยเชิงลึกเกี่ยวกับการควบคุมการคลังและนโยบายการเงิน” เขาเตือนว่ามูลหนี้สาธารณะของสหรัฐที่เกิน 38 ล้านล้านดอลลาร์นั้น ไม่ใช่แค่ตัวเลขเศรษฐกิจ แต่ยังเป็นภัยคุกคามต่อความเชื่อมั่นของตลาดทุน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อความเสถียรของเศรษฐกิจ แพงค์มองว่านี่เป็นปัญหาเชิงโครงสร้างที่ไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยการปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นเท่านั้น

ตามมุมมองของแพงค์ การขาดดุลทางการเงินอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งเป็นแหล่งที่มาของรายได้หลัก หากความเชื่อมั่นในนโยบายการเงินของสหรัฐลดลง แม้จะมีอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ ก็อาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงได้

การเมืองในธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นภายใต้แรงกดดันจากทรัมป์

ในปัจจุบัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ออกมาเรียกร้องให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเปิดเผย พร้อมกับกดดันทางการเมือง โดยวิจารณ์ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า นโยบายการเงินเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นถึงการแทรกแซงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กระทรวงยุติธรรมก็อยู่ระหว่างการสอบสวนเรื่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการกำกับดูแลของเฟด

แพงค์ไม่ได้กล่าวถึงทรัมป์โดยตรง แต่คำพูดของเขาสะท้อนถึงปัญหาเชิงรากฐานที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังการถกเถียงเรื่องอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการเน้นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นไม่สามารถแก้ไขปัญหาหนี้สาธารณะและความเชื่อมั่นในพันธบัตรรัฐบาลได้

การไหลเข้าของเงินทุนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของ BlackRock และมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจระยะยาว

แม้จะมีความตึงเครียดทางการเมือง แพงค์ยังคงมองในแง่ดีต่อภาพรวมเศรษฐกิจ โดยอ้างว่าการลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเติบโตในตลาดทุนโลกกำลังเร่งตัวขึ้น

การไหลเข้าของเงินทุนในช่วงเวลาดังกล่าวของ BlackRock ก็เป็นหลักฐานสนับสนุนความเชื่อมั่นนี้ แพงค์มองว่านี่เป็นสัญญาณว่าความต้องการลงทุนแบบกระจายความเสี่ยงในตลาดทั้งในและนอกตลาดเปิดยังคงอยู่ แม้ในสภาพที่นโยบายความไม่แน่นอนยังคงดำเนินอยู่ สรุปแล้ว ความเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาวขึ้นอยู่กับการผสมผสานระหว่างการเติบโตอย่างต่อเนื่องและการควบคุมการคลังอย่างมีวินัย ซึ่งเป็นสาระสำคัญของคำพูดของแพงค์