ECB Yönetim Kurulu Üyesi Schnabel yeni bir şahin sinyali verdi: Merkez bankası tüm parasal politika tahvil portföyünü azaltmayı planlıyor. Yarım yamalak adımlar yok—tam bir tasfiye söz konusu.

Bu durum risk varlıkları için ne anlama geliyor? Merkez bankalarının bilanço küçültmesi genellikle sistemden likidite çekilmesine yol açar. Daha az likidite, spekülatif işlemler ve kripto dahil olmak üzere piyasalarda daha sıkı koşullar anlamına gelir. Bu gelişmenin faiz indirim beklentileriyle nasıl bir etkileşim içinde olacağını izlemek önemli. ECB açıkça gevşemeye acele etmiyor, diğer bölgeler ise yön değiştirirken.