Beyaz şarap sektörü bu yıl gerçekten çok kötü durumda—yıl içinde %8.06 değer kaybetti ve bu, beşinci ardışık yıl düşüş anlamına geliyor. Beş yıl önce A-şirketler arasında en çok tercih edilen sektörlerden biri iken, şimdi herkes tarafından “kötü şapka sektörü” olarak görülüyor. Bir zamanlar iş modeli açısından örnek gösterilen bu sektör, artık döngüsel krizlerin kurbanı olmaktan kurtulamıyor.

Moutai bu sefer harekete geçti: 15-30 milyar yuanlık hisse geri alımı ve iptali yapacağını açıkladı, fiyat sınırı ise 1887.63 yuan olarak belirlendi. Piyasa değeri 1.78 trilyon yuan olan dev şirket için bu miktar çok büyük olmasa da, en azından bir sinyal verdi—yönetim ekibi durumu stabilize etmek istiyor.

Sonuç olarak, A-şirketler piyasası bir döngü eğlence parkı gibi. Amerikan borsasının “yedi kardeşi” gibi her yıl yükselmeyi mi hayal ediyorsunuz? Boşuna hayal kurmayın. Örneğin, BYD yıl başında Tesla’yı sollayan bir güç olarak övülüyordu, ama son zamanlarda o kadar düştü ki inanç bile sarsıldı. Bugün bana biri sordu: “BYD, bir sonraki Evergrande olabilir mi?” Bu soru beni şaşırttı—abartılı olsa da, piyasa ruh halinin ne kadar kırılgan olduğunu gösteriyor.

Yurt içi sektör devlerinin neredeyse hiçbiri döngülerin etkisinden kaçamıyor. Bu yüzden, Moutai’ye gülüp geçmeyin; zaman her şeyi değiştirir ve sıradaki kim olacak bilinmez. Yatırım yaparken gerçekçi olmak gerekirse: Sonsuz kazanan yok, sadece sürekli değişen oyunlar var.