Federal Rezerv (FED) yetkilileri konuştu: Veriler net değil, faiz indirimini temkinli yapmak lazım.

Fed yetkilisi Goolsbee'nin son açıklaması oldukça ilgi çekici. Bu durumda faiz oranlarının daha temkinli bir şekilde düşürülmesi gerektiğini açıkça söyledi. Neden? Hükümetin kapanması nedeniyle resmi enflasyon verileri doğrudan kesildi ve önümüzdeki yol sisliydi ve şu anda körü körüne hareket etmek çok riskliydi.

Ancak geriye dönersek, işsizlik verilerini görebiliyoruz. Chicago Federal Rezerv, iki haftada bir işsizlik oranı tahmini yapıyor, en son rakamlar Ekim'de %4.4'e yükselebileceğini gösteriyor, bu da dört yılın en yüksek seviyesi. Goolsbee bu özel verilere baktıktan sonra, işgücü piyasasının aslında oldukça stabil olduğunu düşünüyor, o kadar da kötü değil. Onun değerlendirme mantığı şöyle: Eğer istihdam piyasasında gerçekten bir sorun olursa, çeşitli göstergeler hemen ifşa olur.

Ama enflasyon konusunda işler zorlaşmış durumda. Resmi veriler güncellenmeden önce, enflasyonda yükselme belirtileri vardı, şimdi ise gerçek zamanlı takip edebilecek alternatif veri kaynakları yok. Goolsbee'nin endişesi de bu — eğer enflasyon gizlice bir sorun yaşarsa, bunu hiç göremezlerse, erken faiz indirimine gitmek riskli olmaz mı? Bu yüzden şu anda tutumu çok net: yavaş olalım, acele etmeyelim.

Bu temkinli duruş, piyasa için aslında bir sinyal: Kısa vadede agresif bir gevşeme politikası beklemeyin. Para politikasındaki değişim, beklenenden daha geç gelebilir ve bu, her türlü varlık fiyatlaması üzerinde zincirleme etkilere yol açabilir.