Fiat Para vs Kripto Para: 1000 Yıllık Para Savaşları

Neden Fiati Paranın Değeri Var? Açıkçası “Hükümet Güven Garantisi”

Cebinizdeki Amerikan Doları, Euro, Yuan mı? Bunlar fiat paralar. Altın, gümüş gibi fiziksel destekleri yok, değeri tamamen ihraç eden devletin güveni ve ekonomik gücüyle bağlantılı. Devlet güçlü olursa, para değerli olur; devlet zayıflarsa, para değer kaybeder—işte fiat paranın mantığı bu.

Fiati Paranın Geçmişi ve Bugünü: Çin’den Dünya’ya

İlginçtir ki, fiat para ilk olarak Çin’de icat edilmiştir. 11. yüzyılda Sichuan’da kağıt para basılmaya başlandı ve başlangıçta altın ve gümüşle takas edilebiliyordu. 13. yüzyılda Kubilay Han iktidara geldiğinde, doğrudan tam anlamıyla bir fiat para sistemi kurdu—sonuç? Tarihçiler, bu sistemin Moğol İmparatorluğu’nun çöküşünü hızlandırdığını söylüyor çünkü aşırı para basımı enflasyona yol açtı.

Avrupa’da 17. yüzyılda denendi; İspanya, İsveç, Hollanda denedi, sonunda İsveç vazgeçti. 20. yüzyıla gelindiğinde ise ABD devreye girdi:

• 1933: Roosevelt hükümeti altın karşılığı doların takasını durdurdu
• 1972: Nixon döneminde ABD altın standardını tamamen bıraktı ve dünya bu trende uydu

O zamandan beri, fiat para küresel egemen para sistemi haline geldi.

Altın Standardı vs Fiati Para: İki Oyun Kuralları

Altın standardının kısıtlaması: Hükümetler, sadece rezervdeki altına eşit miktarda kağıt basabilir; para yaratma yetenekleri sıkı sıkıya sınırlandırılmıştır. Ekonomik kriz mi geliyor? Üzgünüz, para arzı sınırlı, yardım edemez.

Fiat paranın süper gücü: Hükümetler ve merkez bankaları, para arzını istedikleri gibi ayarlayabilir; QE (quantitative easing), faiz indirimleri gibi araçlarla ekonomik şoklara karşı esnek hareket edebilirler. 2008 finansal krizi, 2020 pandemi döneminde ABD Merkez Bankası’nın bu politikalarıyla ekonomik çöküş engellendi.

İşte bu mu? Fiati para harika görünüyor mu? Sorun şu ki—fiziksel bir kısıtlama yoksa, hükümetler aşırı para basabilir, bu da enflasyona ve hatta hiper-enflasyona yol açar (Venezuela, Zimbabve örneklerine bakın).

Fiati Paranın Artıları ve Eksileri

Artıları:

• Arzı sınırlandırılamaz, kıtlık yaşanmaz
• Basım maliyeti düşüktür (altın biriktirmek gibi depolama ve güvenlik maliyeti yok)
• Uluslararası likiditesi yüksek, küresel ticaret kolay
• Kriz anında hükümetlerin hızlı tepki verebilmesi

Eksileri:

• Fiziksel destek yok, değeri tamamen sanal
• Tarihte denenen birçok fiat para sistemi iflas etmiş
• Aşırı para basımı felaket getirir (Zimbabve’de 100 trilyonluk banknotla bir yumurta alınabiliyor mu duydunuz mu?)

Temel Soru: Fiati Para mu Yoksa Kripto mu? Gelecek Hangisi?

Temel fark: Fiati para “Hükümete Güven” üzerine kurulu, kripto ise “Koda Güven” üzerine.

Gerçeklik vs Hayal

Kripto paraların amacı, tüm fiat sistemini devirmek değil—Alternatif sunmak. Bitcoin, 2008 finansal krizinden sonra doğdu; kurucusu diyor ki: “Bakın, hükümetler ve merkez bankaları güvenilir değil, biz bir P2P finans ağı kuruyoruz.”

Ancak gerçek hayatta, kripto piyasası çok volatil (bir politika kararıyla fiyatlar yarıya iniyor veya iki katına çıkıyor), henüz fiatı tamamen ikame edecek seviyede değil. Gelecek? Belki birlikte var olacaklar: Günlük işlemler için fiati para, sınır ötesi transferler, hedge ve değer saklama için kripto kullanılacak.

Bir gerçek: 1000 yılı aşkın fiat para tarihi, merkeziyetçi para sistemlerinin her zaman sorun çıkardığını gösteriyor. Belki de bu yüzden, birçok kişi blockchain’e ciddi anlamda ilgi gösteriyor—bu, sadece zengin olma hayali değil; daha şeffaf, daha az manipüle edilebilir bir finansal sistem arayışının sonucu.