Bayes Analizi, 2025 Sonu İçin Orta Dereceli Ayı Piyasası Olasılığı Öneriyor

2025 itibarıyla, finansal piyasa dört tam dört yıllık döngüden daha az deneyimlemiştir. Bu kadar küçük bir örneklemden sonuç çıkarırken istatistiksel temkinli olunmalıdır. Piyasa döngülerini tahmin ederken, Bayes olasılık yaklaşımı, 2025'in dördüncü çeyreğinin (25Q4) 2019'un dördüncü çeyreğine (19Q4) benzer olabileceğini öne sürüyor ve geleneksel dört yıllık döngü teorisinden daha fazla içgörü sunuyor.
Burada uygulanan Bayes formülü şu şekildedir: P(Ayı Piyasası | Stagflasyon'dan Resesyon'a) = [P(Ayı Piyasası) / P(Stagflasyon'dan Resesyon'a)] * P(Stagflasyon'dan Resesyon'a | Ayı Piyasası).
1929'dan bu yana, S&P 500 toplam 27 ayı piyasası yaşamış olup, ortalama her 3.5 yılda bir gerçekleşmiştir. Yıllık olasılığı yaklaşık %28.6 ve çeyrek dönemlik olasılığı %15-20 arasındadır. Temkinli bir tahmin, ayı piyasası olasılığını yaklaşık %18 olarak belirlemektedir.
Stagflasyon'dan resesyon'a geçiş olasılığı, tarihsel verilere dayanarak, %40-50 arasında tahmin edilmekte olup, ortası %45'tir. Bu, son 50 yılda stagflasyonun resesyona yol açtığı altı duruma dayanmakta olup, bunlardan dördü resesyonla sonuçlanmış ve ikisi yumuşak inişle tamamlanmıştır.
Ayı piyasalarında, stagflasyon'dan resesyon'a geçiş olasılığı %33 olarak tahmin edilmektedir. Tarihsel ayı piyasaları, resesyonlu ve resesyon olmayan türlere ayrılmıştır ve stagflasyon, on iki resesyonlu ayı piyasasının dördünde gerçekleşmiştir.
Bayes hesaplamaları kullanılarak, stagflasyon'un resesyona geçişi bağlamında ayı piyasası olasılığı yaklaşık %13.2'dir.
Analiz, 2025 sonu ile 2026 başı arasında ayı piyasası olasılığının yaklaşık %15-20 olduğunu, güven aralığının ise %12 (iyimser) ile %25 (kötümser) arasında değiştiğini ortaya koyuyor. Tavsiye edilen strateji, taktiksel savunma olup, stratejik çekilmek değildir.