#GateOctTransparencyReportReleased

Ekim ayı şeffaflık raporu açıklandı ve bence bu tarz raporlar, özellikle bu dönemde piyasayı okurken en çok ihtiyaç duyduğumuz şeylerden biri. Çünkü güven, her döngüde en kritik konu. Kim ne kadar varlık tutuyor, rezervler nasıl yönetiliyor, sistemin taşıma kapasitesi ne durumda… hepsi tek bir yerde görünür oluyor.

Bu rapora bakınca birkaç şey özellikle dikkatimi çekti.

• Rezerv oranları hâlâ güçlü seviyelerde. Özellikle BTC ve ETH tarafındaki karşılık oranlarının bu kadar istikrarlı olması, kurumsal akışla bireysel hareket arasındaki farkı görmemi sağlıyor. Piyasa inişli çıkışlı olsa da rezervlerdeki düzen, alt yapının sağlam olduğunu gösteriyor.

• Off-chain/on-chain varlık dağılımı gayet sağlıklı. Bunu seviyorum çünkü izlenebilirlik arttıkça risk azalıyor. Bu tarz raporlar aslında “piyasanın tansiyonu” gibi—nerede bir sıkışma var, nerede rahatlama var, net şekilde görebiliyorsun.

• Kullanıcı fonlarının ayrıştırılmış tutulması özellikle bu yıl çıkan birçok vakadan sonra büyük bir güven unsuru oldu. Bu maddede hiçbir esneme olmaması iyiye işaret.

Benim bakışım şöyle: Şeffaflık raporları tek başına fiyatı belirlemez ama “zeminin sağlamlığı” hakkında çok net sinyaller üretir. Ekim raporu da tam olarak bunu yapmış. Böyle dönemlerde teknik hareketler karmaşık olsa da altyapıdaki bu tür istikrar, uzun vadeli risk yönetiminde rahatlatıcı bir faktör.

Piyasa bugünlerde biraz çalkantılı ama arka plandaki bu düzeni görmek beni hep daha sağlıklı okumaya itiyor.