FDIC розглядає можливість розробки рекомендацій щодо токенізованого страхування депозитів, традиційні банки прискорюють впровадження блокчейну

У листопаді 2025 року Тревіс Хілл, в.о. голови Федеральної корпорації страхування депозитів США (FDIC), на засіданні Федерального резервного банку Філадельфії повідомив, що агенція розробляє керівництво щодо токенізованого страхування депозитів, чітко визначаючи регуляторний принцип “депозит – це депозит”. Ця позиція означає, що депозити, які банки зберігають за допомогою блокчейн або розподіленої бухгалтерської книги, отримуватимуть таку ж страхову захист, як і традиційні депозити, що знімає ключові бар'єри для фінансових установ у розширенні бізнесу з цифровими активами, а також подальше прояснення регуляторних відмінностей між токенізованими депозитами та стейблкоїнами.

Регуляторне позиціонування та страхове покриття токенізованих депозитів

Основний принцип керівництва FDIC полягає в юридичній природі безперервності — незалежно від того, в якій технологічній формі існують депозити, їхня юридична суть залишається незмінною. Тревіс Хілл підкреслив: “Переміщення депозитів з традиційного фінансового світу в світ Блокчейн або Розподілена бухгалтерська книга не повинно змінювати їх юридичну природу.” Ця позиція забезпечує банкам певність у дослідженні застосування Блокчейн, уникаючи втрати захисту депозитного страхування через вибір технології. Згідно з чинними правилами, FDIC надає максимальну страхову захист на суму 250 000 доларів США для кожного рахунку, і цей ліміт також застосовується до токенізованих депозитів.

Ключова різниця між токенізованими депозитами та стейблкоїнами полягає в емітенті та правовій структурі. Токенізовані депозити є цифровим представленням зобов'язань банку, яке має повне страхування та всі банківські гарантії, тоді як стейблкоїни зазвичай випускаються небанківськими установами, а їхня вартість залежить від якості забезпечуючих активів. Це розмежування є надзвичайно важливим для захисту споживачів — якщо емітент стейблкоїнів збанкрутує, власники стають звичайними кредиторами, тоді як власники токенізованих депозитів захищені страховкою FDIC. Колишній виконуючий обов'язки директора Управління контролю за валютою США (OCC) Брайан Брукс вважає: “Ця ясність заохотить банки, а не технологічні компанії, до лідерства в наступному етапі фінансових інновацій.”

Стан фонду страхування депозитів та стабільність системи

Страховий фонд депозитів FDIC (DIF) є основою фінансової системи США, що має на меті захистити вкладників у разі банкрутства банку. Фонд в основному фінансується за рахунок квартальних оцінок, сплачуваних застрахованими банками, і в останні роки через сплеск депозитів резервний коефіцієнт неодноразово опускався нижче законодавчо встановлених вимог. Тим не менше, FDIC раніше в цьому році заявив, що фонд, ймовірно, досягне законодавчо визначеного цільового коефіцієнта до кінця 2025 року — на три роки раніше, ніж планувалося.

Цей позитивний розвиток надає FDIC можливість розширити страхування до інноваційних сфер. Станом на третій квартал 2025 року, залишок DIF перевищив 150 мільярдів доларів, а коефіцієнт резерву становить 1,35%, що вище законодавчо визнаного мінімуму в 1,35%. Здоровий стан фонду дозволяє FDIC не збільшувати плату за оцінку банків і брати на себе страхові зобов'язання за токенізованими депозитами, уникаючи додаткового навантаження на галузь. Ця фінансова стійкість є надзвичайно важливою для підтримки громадської довіри, особливо на початкових етапах впровадження нових технологій, які можуть супроводжуватися невизначеністю.

Ключові показники фонду страхування депозитів FDIC

• Поточний баланс: 1500 мільярдів доларів+
• Резервна ставка: 1,35% (відповідає стандартам)
• Законодавча мінімальна вимога: 1.35%
• Час досягнення цілей: кінець 2025 року (на три роки раніше)
• Максимальна сума страхування для одного рахунку: 250 000 доларів США
• Джерело фонду: плата за квартальну оцінку банків, що забезпечують страхування

Нова конкурентна структура між банками та фінансовими технологічними компаніями

Позиція FDIC може змінити конкурентний ландшафт між банками та фінансовими технологічними компаніями у сфері цифрових активів. Наразі багато фінансових технологічних компаній надають “глибокий” депозитний страховий захист у співпраці з банками, застрахованими FDIC, але ця угода стикається з труднощами, коли виникають проблеми з третьою стороною. Чіткі вказівки щодо токенізованого депозитного страхування нададуть банкам явну конкурентну перевагу в сфері цифрових активів, оскільки вони зможуть безпосередньо надавати страхове покриття, а не покладатися на складні партнерські структури.

Галузеві оглядачі вважають, що цей крок може прискорити розгортання банками технології блокчейн. JPMorgan Chase обробив транзакції на суму понад $600 млрд у своїй системі JPM Coin, а Citibank і BNY Mellon тестують аналогічні рішення. Чіткі вказівки FDIC забезпечують регуляторну визначеність для цих проектів і заохочують збільшення інвестицій. Джейсон Блек, директор з цифрових технологій Інституту банківської політики, сказав: «Це вирішує найбільшу проблему для банків, які вивчають блокчейн-додатки – регуляторну невизначеність, і ми очікуємо низку запусків нових продуктів протягом наступних 18 місяців. ”

Перспективи ринкового застосування токенізованих депозитів

З технологічної точки зору, токенізація депозитів може відігравати важливу роль у різних сценаріях. У сфері оптових фінансів міжбанківські розрахунки можуть перейти з нинішньої системи затримки чистих розрахунків на майже реальний розрахунок за допомогою Блокчейн, що підвищить ефективність і знизить ризики. У роздрібній сфері споживачі можуть безпосередньо тримати токенізовані депозити банку через цифрові гаманці, користуючись функцією миттєвих платежів, не турбуючись про ризик банкрутства банку.

Управління корпоративними фінансами є ще однією важливою сферою застосування. Міжнародні компанії можуть використовувати токенізовані депозити для здійснення транскордонних платежів та управління готівкою, уникаючи затримок і високих витрат традиційної банківської системи. Visa та Mastercard оголосили про плани інтегрувати токенізовані депозити, видані банками, до своїх платіжних мереж, що може принести переваги технології блокчейн для повсякденних покупок, при цьому споживачі навіть не помітять змін у базовій технології. Ця безшовна інтеграція є ключем до широкомасштабного впровадження.

Критична точка злиття традиційних фінансів і Блокчейну

FDIC готує розробку посібника з токенізації депозитного страхування, що може стати історичним переломом у злитті традиційних фінансів та технології блокчейн. Коли регулятори більше не сприймають технологію як загрозу, а як інструмент, коли банки більше не уникають через страх, а приймають через ясність, еволюція фінансової системи входить у нову стадію. Унікальна перевага токенізованих депозитів полягає в тому, що вони не змушують споживачів обирати між традиційною безпекою та технологічними інноваціями, а також не вимагають від банків компромісу між регуляторною відповідністю та підвищенням ефективності. У цій рівновазі ми, можливо, стаємо свідками народження нової фінансової парадигми — такої, що зберігає стабільність та довіру традиційної системи, водночас інтегруючи ефективність та прозорість блокчейн.