Real Vision засновник: після відкриття урядом США ринок зустріне низку сприятливої інформації з ліквідності

ФРС оголосила про завершення QT і збіглося з масштабними витратами Міністерства фінансів, а Рауль Пал, засновник дослідницької компанії Real Vision, спрогнозував, що глобальна ліквідність зросте, долар опиниться під тиском, а ризикові активи відкриють ключовий поворотний момент. (Синопсис: Біткойн впав на 5 000 доларів за одну ніч і вбив 98 000!) Імовірність зниження ставки в грудні різко впала: Huida впала більш ніж на 3%, а акції технологічних компаній різко впали) (Довідкове доповнення: головний економічний радник Білого дому Хассетт: очікується, що ВВП у 4 кварталі впаде на 1,5%, а припинення роботи уряду сильно вдарило по економіці США протягом 43 днів) Коли Уолл-стріт сколихнув вчорашній крах, колишній стратег Goldman Sachs Рауль Пал прямо викинув пост: Тепер, коли уряд США знову відкрився, що далі? Очікується, що за кілька днів витрати TGA (Казначейський загальний рахунок) почнуть значно збільшувати ліквідність ринку, можливо, на кілька місяців. Очевидно, що кількісне посилення жорсткості (QT) закінчується в грудні, і баланси будуть повільно рухатися вгору. Долар США повинен знову ослабнути. Ключовий наступний крок – уникнути скорочення грошей наприкінці року. Можна очікувати кількох «тимчасових» заходів для вливання ліквідності, швидше за все, термінове фінансування та операції SRF (Standing Repo Facility). Ці заходи в кінцевому підсумку перетворяться на термінове коригування SLR (коефіцієнта додаткового левериджу), що дозволить банкам поглинути більше випусків облігацій і відновити свої баланси. Це велика «мобільна базука», поява якої очікується в 1 кварталі. Коригування SLR має знизити відсоткові ставки, оскільки банки купуватимуть більше облігацій. Також очікується, що Закон CLARITY Act (Закон про ясність регулювання криптоактивів) почне вступати в стадію доопрацювання. Також будуть стимулюючі виплати та фіскальний стимул для так званого «Великого красивого законопроєкту». Китай продовжить розширювати свій баланс; Європа збільшить фіскальні стимули або додаткові видатки. Борг має бути пролонгований, а уряд хоче розігріти економіку до високих темпів перед проміжними виборами. Це і є «потік ліквідності»… Приправи (рушійна сила ринку) повинні надходити безперервно. Він зробив ставку на те, що зміна політики між Міністерством фінансів США та Федеральною резервною системою підштовхне світові ринки капіталу до нового раунду піків ліквідності. Ключова порада: Накачування TGA закінчується Зупинка роботи уряду США в жовтні 2025 року дала ринку ранній вакуум ліквідності. Мінфін перестав витрачати одночасно зі збором податків та випуском облігацій, а сальдо загального рахунку (TGA) Мінфіну миттєво зросло з $800 млрд до понад $1 трлн, а близько $700 млрд було виведено з ринку, утворивши фінансову чорну діру протягом того ж місяця. Оскільки Конгрес прийме законопроєкт про тимчасові асигнування на початку листопада, гроші повернуться партіями «в найближчі місяці», за оцінками, від 250 до 350 мільярдів доларів готівкою повернуться назад на грошові ринки. QT закінчується, резерви знову пожвавлюються Ще одна сила надходить з Федеральної резервної системи. У заяві після листопада підтверджено, що реалізація трирічних (QT) кількісного посилення завершиться 1 грудня, коли цінні папери з терміном погашення вже не будуть пасивно скорочувати свої баланси, а будуть реінвестовані для підтримки резервів банківської системи. Політики обмежили доступ до економічних даних під час шатдауну і стурбовані розширенням дефіциту долара, тому вони вирішили віддати перевагу стабілізації ліквідності. Рауль Пал вважає, що коли витрати на TGA та вихід з QT накладаються один на одного, ринок запустить чисту ін'єкцію як фіскальних, так і монетарних каналів. Пролонгація боргу на $10 трлн Хоча короткострокові кошти можуть зменшити тиск, саме пролонгація боргу уряду США на $10 трильйонів дійсно підтримує середньострокову ліквідність. Для забезпечення безперебійного прогресу рефінансування облігацій влада США зобов'язана підтримувати низьку волатильність і високу ліквідність. Індекс ліквідності GMI прогнозує відновлення до $135 трлн у 2025 році і, як очікується, зросте до $170 трлн у 2026 році. А американські політики мають тимчасові вікна в своїх руках, такі як Постійний механізм викупу (SRF). У вересні минулого року SRF було використано за один день на суму 18,5 мільярдів доларів, що свідчить про те, що як тільки ланцюжок капіталу стає напруженим, цього каналу достатньо для швидкого поповнення запасів води. Тиск долара США та можливості ризикових активів У той час як сторона пропозиції пожвавлюється, долар стикається з численними зустрічними вітрами. Індекс долара поступився приблизно на 12% у першій половині 2025 року, зафіксувавши найвище падіння з 1973 року. ФРС знизила облікову ставку до діапазону 3,75% – 4% у листопаді, звузивши перевагу спреду; Синхронне зниження прибутковості казначейських облігацій також послабило привабливість долара. Коли кількісне пом'якшення йде в нуль і резерви активізуються, сили збільшення грошової маси можуть продовжити цю тенденцію знецінення. Це створює сприятливе середовище для ризикових активів, особливо криптовалют; Незважаючи на те, що Bitcoin і Ether перебували під тиском під час відключення, концепція «вільної ліквідності» знову отримала прихильність ринку після закінчення кількісного посилення. Related reports Крипто пізно вночі на полі Шури: ліквідність термінова, дрібні монети зростають і падають полюси Уряд США закрився на 35 днів, щоб збалансувати “найдовший рекорд”, ліквідність була виснажена Біткоїн, акції США різко впали “Засновник Real Vision: Після того, як уряд США відкриється, ринок відкриє низку переваг для ліквідності” Ця стаття вперше була опублікована в BlockTempo “Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну”.