Гуошен секюритиз: тиск на подальше коригування облігацій може бути обмеженим

25 лютого Guosheng Securities вказала, що нещодавнє посилення міжбанківського ринку призвело до коригування на ринку облігацій, з вирівняною кривою і навіть перевернутою в деяких термінах погашення. Якщо поглянути на це безпосередньо, то фундаментальна причина полягає в тому, що Центральний банк Ліквідність скоротив свою пропозицію, і спусковим гачком для цього має стати відсутність зобов’язань банків та покращення кредитної пропозиції після угоди про саморегулювання депозитів; По суті, основна причина, як і раніше, відображає занепокоєння Центрального банку тим, що поточний раунд Процентна ставка піде вниз занадто швидко, сподіваючись «йти на випередження», уникнути коригувань «тисняви», а також врахувати антиобертання та стабілізувати курс. Забігаючи наперед, схиляються до думки, що пом’якшення монетарної політики все ще залишається загальним напрямком, а зниження РРР і процентних ставок має бути лише запізнілим і не буде відсутнім, а ймовірність короткострокового зниження РРР більша, ніж зниження процентних ставок. Для ринку облігацій ризик подальшого посилення ліквідності є більш контрольованим, а ризик подальшого посилення Лростання, випуску облігацій та трансформації боргу цього року також об’єктивно також потребує низького Процентна ставка, тиск на облігації для продовження коригування може бути обмеженим, а подальша Процентна ставка облігацій, якщо будуть внесені подальші значні корективи, припускають можливі інвестиційні можливості для Процентна ставка.