Đô la Mỹ mạnh mẽ bật lại, phân tích độ sâu logic đầu tư đằng sau việc vàng lập đỉnh mới.

Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một đợt biến động mới: chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong hai tháng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng cao, cổ phiếu công nghệ của Mỹ có sự phân hóa trong xu hướng, giá vàng nhanh chóng giảm sau khi chạm mức cao kỷ lục. Những diễn biến này không chỉ ngụ ý sự thay đổi trong dòng vốn toàn cầu, mà còn tiết lộ logic định giá lại tài sản của thị trường vốn trong bối cảnh bất ổn.

Đô la Mỹ tăng vọt, thị trường tài sản liên kết điều chỉnh

Tuần trước, chỉ số đô la Mỹ tăng 0.72% và vượt mốc 99, đạt mức cao nhất trong hai tháng. Đô la mạnh đã kéo theo lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng và giá Bitcoin đã điều chỉnh đáng kể. Vàng giảm 1.7% trong ngày, rơi xuống dưới mốc 2000 đô la; Bitcoin giảm 3.3% so với mức cao trong ngày; trong khi đó, các công ty công nghệ lớn của Mỹ có sự phân hóa, trong đó Nvidia đạt mức cao kỷ lục, Meta tăng hơn 2%, còn Apple giảm hơn 1.5%.

Sự mạnh mẽ của đồng đô la không chỉ thể hiện qua sự tăng vọt của tỷ giá mà còn tạo ra hiệu ứng dây chuyền đối với giá tài sản toàn cầu. Dòng vốn chảy vào tài sản đô la trong khi khẩu vị rủi ro của thị trường rõ ràng giảm xuống. Xu hướng này cho thấy, đồng đô la mạnh vẫn chi phối logic định giá kinh tế toàn cầu.

Vàng: Tài sản trú ẩn hay biểu tượng nổi dậy của tiền tệ tín dụng?

Vàng duy trì thuộc tính trú ẩn truyền thống của nó, nhưng sự tăng giá gần đây không chỉ giới hạn trong vai trò “công cụ trú ẩn” trong bối cảnh kinh tế bất ổn, mà còn phản ánh sự “kháng cự thầm lặng” của thị trường đối với hệ thống tiền tệ tín dụng toàn cầu. Hiện tại, sự hoài nghi của nhà đầu tư về chính sách của ngân hàng trung ương và sự thiếu niềm tin vào hệ thống tiền tệ tín dụng đã trực tiếp thúc đẩy giá vàng tăng cao.

Vàng có thuộc tính nổi loạn không chỉ là công cụ đầu tư mà còn trở thành một tín hiệu - nó phản ánh sự chuyển mình của thị trường từ hệ thống tiền tệ do ngân hàng trung ương dẫn dắt sang việc theo đuổi giá trị của tài sản lưu trữ thực. Sự chuyển đổi tâm lý này đã tăng tốc khi sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu gia tăng. Tuy nhiên, thực tế là, đằng sau việc vàng đạt mức cao kỷ lục, động lực gia tăng của nó không phải là một logic đơn lẻ mà là do nhiều yếu tố thị trường tác động chung.

Dự trữ vàng toàn cầu: Ai là người chiến thắng?

Từ dữ liệu hiện tại, Hoa Kỳ vẫn là ông trùm tuyệt đối về dự trữ vàng toàn cầu. Dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho thấy, dự trữ vàng của Hoa Kỳ vượt quá 8000 tấn, chiếm ưu thế tuyệt đối trong tổng số toàn cầu. Trung Quốc và Nga mặc dù trong những năm gần đây liên tục gia tăng dự trữ vàng, nhưng quy mô dự trữ vẫn chỉ bằng một nửa so với Hoa Kỳ. Thực tế này cũng cho thấy hai mặt của sự tăng giá vàng: Hoa Kỳ, với tư cách là quốc gia có dự trữ vàng nhiều nhất thế giới, cũng là bên hưởng lợi lớn nhất từ việc giá vàng tăng.

Khi giá vàng tăng cao, Mỹ không chỉ có thể hưởng lợi từ việc nắm giữ vàng mà còn có thể bán vàng bất cứ lúc nào để kiểm soát giá, nhằm củng cố vị thế tín dụng toàn cầu của đô la Mỹ. Do đó, có quan điểm cho rằng, sự tăng giá của vàng thực tế không làm suy yếu đô la, mà ngược lại, là do sự tác động liên kết của nhiều yếu tố địa chính trị và thị trường.

Đằng sau đà tăng của vàng: Áp lực nợ và tác động kép của nới lỏng tiền tệ

Đằng sau việc giá vàng đạt mức cao kỷ lục là sự phối hợp liên kết của một loạt các yếu tố kinh tế phức tạp:

1. Nhu cầu phòng ngừa rủi ro nợ toàn cầu do trái phiếu Mỹ cao Tổng nợ toàn cầu đã vượt qua 337,76 triệu tỷ USD, trong khi tổng lượng vàng mà nhân loại đã khai thác chỉ là 21,6 triệu tấn. Sự chênh lệch lớn giữa quy mô nợ và dự trữ vàng đã khiến vàng trở thành công cụ quan trọng để thị trường phòng ngừa rủi ro nợ. Tuy nhiên, thị trường không chỉ dừng lại ở vàng, mà còn bao gồm bạc, tiền điện tử và các tài sản đa dạng khác, nhu cầu phòng ngừa không hoàn toàn tập trung vào vàng. 2. Sự giảm lãi suất thực tế dưới kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, lãi suất thực yếu đi, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất giúp giá vàng tăng mạnh, nhưng dòng tiền không hoàn toàn chảy vào thị trường kim loại quý, một phần vẫn được đầu tư vào cổ phiếu Mỹ và tiền điện tử. Do đó, vàng không phải là nơi trú ẩn duy nhất cho dòng tiền nóng. 3. Sự xem xét chiến lược địa chính trị đằng sau việc Trung Quốc và Nga gia tăng nắm giữ vàng Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng cường dự trữ vàng trong 11 tháng qua, Nga cũng đang tích cực gia tăng dự trữ vàng. Việc mua vào tập trung này đã thúc đẩy giá vàng tăng lên, đồng thời thể hiện sự chuẩn bị chiến lược của hai nước trước những rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, việc tăng cường vàng của Trung Quốc và Nga chủ yếu là để bảo vệ an toàn tài chính của chính họ, chứ không phải là sự sụp đổ hoàn toàn của hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Quan điểm đầu tư: Vàng không phải là một phương tiện phòng ngừa rủi ro toàn năng, cần bố trí một cách thận trọng

Sự tăng giá vàng là kết quả của một cuộc chơi cảm xúc và vốn, nhà đầu tư cần phải đặc biệt lý trí khi chọn tham gia vào thị trường vàng. Ba điểm gợi ý dưới đây có thể cung cấp hướng đi cho việc bố trí tài sản vàng:

1. Ưu tiên chú ý đến thị trường chứng khoán Mỹ, vàng là sự lựa chọn dự phòng Giá trị thực sự của các công ty công nghệ Mỹ tạo ra tiềm năng tăng trưởng dài hạn cho tài sản chứng khoán Mỹ. So với vàng, vốn phụ thuộc vào tâm lý để tăng giá, nền tảng của chứng khoán Mỹ được hỗ trợ vững chắc hơn. Các nhà đầu tư có thể tham gia vào chứng khoán Mỹ trực tiếp hoặc chọn quỹ QDII để tham gia đầu tư chứng khoán Mỹ một cách gián tiếp, trong khi vàng có thể là một lựa chọn thay thế cho tài sản phòng ngừa dài hạn. 2. Sở hữu vàng cần có kế hoạch dài hạn, tránh bẫy đầu cơ ngắn hạn Biểu đồ giá lịch sử của vàng cho thấy, sự tăng giảm của nó thường đi kèm với biến động theo chu kỳ. Nếu nhà đầu tư chọn tham gia vào vàng, họ nên chuẩn bị tâm lý nắm giữ lâu dài trên 10 năm, tránh việc theo đuổi sự nhiệt tình ngắn hạn dẫn đến tình trạng “đứng canh”. 3. Đầu tư cẩn thận, tránh giao dịch có đòn bẩy rủi ro cao Thời gian gần đây, thị trường đã xuất hiện các trường hợp đầu cơ với đòn bẩy quá cao, đặt nhiều nhà đầu tư vào tình trạng rủi ro cực kỳ nghiêm trọng. Giao dịch tư nhân không có sự giám sát hoặc các hoạt động đòn bẩy cao dễ dẫn đến việc khó phục hồi vốn, thậm chí mất toàn bộ. Nhà đầu tư bình thường càng cần tránh xa các hoạt động rủi ro cao tương tự, lựa chọn các kênh quy định để thực hiện đầu tư phân tán.

Vàng và tài sản số: Ai là sự lựa chọn cho nhà đầu tư trong tương lai?

Mặc dù giá vàng gần đây đạt mức cao kỷ lục, nhưng nó còn đại diện cho ký ức di sản của một thời đại, đặc biệt phù hợp cho các quốc gia để dự trữ hoặc phòng ngừa rủi ro kinh tế. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, vàng phù hợp hơn với giá trị hưu trí, chứ không phải là lựa chọn cốt lõi trong phân bổ tài sản. Thế hệ trẻ đang dần chuyển hướng đầu tư sang cổ phiếu công nghệ và tài sản số. Các loại tiền điện tử như Bitcoin, cùng với các công ty công nghệ đại diện cho sự đổi mới, đang trở thành một phần quan trọng trong bản đồ đầu tư của giới trẻ. Những tài sản này không chỉ tượng trưng cho tiềm năng và sự tưởng tượng trong tương lai, mà còn kích thích khả năng suy nghĩ và học hỏi của nhà đầu tư thông qua sự biến động và thách thức. So với vàng, các tài sản số đại diện cho cổ phiếu công nghệ có thể mang lại cho nhà đầu tư sự phát triển và kiến thức trong quá trình đầu tư. Sự trở lại của “đầu tư học hỏi” này vượt xa giá trị của một tài sản có sự biến động giá.

Vàng mặc dù đã tăng lên mức cao nhất lịch sử, nhưng nó giống như một “bia mộ tài sản” trong thời kỳ bất ổn của thời đại. Đối với một quốc gia, vàng là biểu tượng của sự an toàn, nhưng các nhà đầu tư cá nhân không nên chỉ vì cảm xúc mà theo đuổi sự tăng giảm của nó. Hành vi đầu tư của thế hệ trẻ nên tập trung nhiều hơn vào đổi mới công nghệ và tài sản kỹ thuật số, đó mới chính là động lực mạnh mẽ thúc đẩy sự thay đổi của thời đại.

Tham gia cộng đồng của chúng tôi, cùng nhau thảo luận, cùng nhau trở nên mạnh mẽ hơn!

Cộng đồng chính thức trên Telegram:

https://t.me/aicoincn

AiCoin Twitter tiếng Trung:

https://x.com/AiCoinzh