Các tổ chức chuyển sang Bitcoin và Ethereum khi các altcoin chịu thua lỗ nặng.

Tháng Mười đã thử thách thị trường tiền điện tử khi BTC và ETH giữ vững trong khi hầu hết các altcoin đã giảm hơn 80% giữa sự biến động. Cá voi đã nâng cấp BTC và ETH lên 50.1%, thêm 2.8 tỷ đô la vào stablecoin, và chuyển khoảng 300,000 BTC khi mức hỗ trợ chuyển sang 108,000 đô la.

Tóm tắt

• Tháng 10 là một tháng điên rồ đối với thị trường tiền điện tử khi Bitcoin đạt $126,000 trước khi Thả 13% trong một ngày và đóng cửa quanh $115,000, trong khi Ethereum vẫn gần $4,600 và hầu hết các altcoin mất hơn 80%.
• Các chuyên gia đã rút lui khỏi những cược rủi ro, tăng tỷ lệ BTC và ETH từ 48.2% lên 50.1%, stablecoin từ 19.8% lên 20.5% với 2.8 tỷ đô la dòng tiền vào, và cắt giảm altcoin xuống 13.6%.
• Ngay cả với những biến động lớn, khoảng 300,000 BTC đã được giao dịch, các mức hỗ trợ đã tăng lên $108,000-$110,000, và các tổ chức vẫn tiếp tục mua vào một cách chiến lược trong các đợt giảm giá.

Thị trường tiền điện tử đã biến động mạnh mẽ trong tháng Mười khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp rút lui khỏi các cược mạo hiểm và tập trung vào Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) trong khi sự không chắc chắn gia tăng.

Bitcoin bắt đầu tháng với giá $126,000 trước khi giảm 13% trong một ngày, mức giảm lớn nhất trong sáu tháng, mà các nhà phân tích tại Finestel gọi là “sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử.”

Giá Bitcoin so với Ethereum trong tháng Mười | Nguồn: FinestelTrong một báo cáo nghiên cứu phân tích hàng tháng được chia sẻ với crypto.news, Finestel lưu ý rằng ngay cả khi có sự bán tháo, thị trường đã kết thúc tháng Mười cao hơn một chút. Bitcoin đóng cửa quanh mức $115,000, tăng 4.5% trong tháng, trong khi Ethereum giữ gần mức $4,600, tăng 3%. Tuy nhiên, hầu hết các altcoin đã bị ảnh hưởng nặng, với một số coin mất hơn 80% trong các đợt điều chỉnh.

Tín hiệu vĩ mô

Tháng này có nhiều tín hiệu lẫn lộn khi chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, kéo dài từ ngày 30 tháng 9, gặp phải các mối đe dọa thuế quan của Trump, các vấn đề ngân hàng khu vực, và chính sách của Fed đang thay đổi.

“Cú đánh ngược thật tàn bạo. Nếu bạn cảm thấy bối rối trong tháng này, đó là vì thị trường thực sự đang định giá các tín hiệu mâu thuẫn.”

Finestel

Đầu tháng Mười đã rất khó khăn khi Trump nhắm mục tiêu vào dầu ăn Trung Quốc bằng thuế quan trong khi phủ nhận các báo cáo thuế quan 100% rộng rãi. Trong khi đó, các nhà cho vay tài chính như Zions và Western Alliance báo cáo thiệt hại do gian lận và lo ngại về chênh lệch tín dụng trên các tài sản rủi ro.

Bitcoin không miễn dịch với điều này và đã giảm cùng với cổ phiếu. Tuy nhiên, sự nhẹ nhõm đến chậm rãi khi lệnh ngừng bắn ở Gaza vào ngày 14 tháng 10, các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ vào ngày 18 tháng 10 và Trung Quốc mua đậu tương của Mỹ vào ngày 28 tháng 10 đã giảm áp lực bán.

Cuối cùng, Trump đã đề xuất cắt giảm thuế quan liên quan đến fentanyl xuống 50% và Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 29 tháng 10, gợi ý về việc kết thúc việc thắt chặt định lượng sớm hơn, điều này có thể đưa nhiều tiền trở lại vào các thị trường rủi ro. Như Finestel lưu ý, CPI tháng Chín đã đạt 3%, thấp hơn mức 3.1% được kỳ vọng, với các thị trường hiện đang mong đợi hai lần cắt giảm nữa vào năm 2025, mặc dù việc đóng cửa chính phủ vẫn để lại những khoảng trống trong dữ liệu.

Hầm tiền điện tử

Dưới bề mặt, thị trường giữ vững hơn những gì các chuyển động giá cho thấy. Các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lâu dài hầu như không di chuyển, trong khi những người nắm giữ ngắn và trung hạn đã mua gần mức $108,000-$124,000 đã bán trong đợt sụt giá.

Kết quả là, khoảng 300.000 BTC đã được giao dịch trong các khoảng giao dịch sôi động, trong khi các mức hỗ trợ đã tăng từ $104,000-$112,000 đầu tháng lên $108,000-$110,000 vào cuối tháng Mười. Như Finestel đã nói, việc phân bổ lại này là tích cực vì sự điều chỉnh “đặt lại cấu trúc ở các mức cao hơn thay vì phá vỡ nó.” Đồng thời, sự thống trị của Bitcoin đã tăng từ 58% lên 59.48%.

Ethereum đã giữ ổn định phần lớn nhờ vào staking, khi lợi suất đạt 608% với 30% tham gia đã tạo ra một mức sàn trong các đợt điều chỉnh. Các nền tảng như Lido và EigenLayer tiếp tục thấy dòng tiền vào, trong khi các tài sản thực tế được token hóa trên Ethereum, đặc biệt thông qua Pendle, gần đạt $7 tỷ tổng giá trị bị khóa, đã mang lại cho các tổ chức một cách để kiếm lợi suất một cách an toàn.

Phân bổ danh mục tiền điện tử | Nguồn: FinestelTheo dữ liệu được chia sẻ trong báo cáo của Finestel, tỷ lệ nắm giữ BTC và ETH cốt lõi đã tăng từ 48,2% lên 50,1% của các danh mục, trong khi stablecoin đã tăng lên 20,5% từ 19,8%, với 2,8 tỷ USD dòng tiền vào. Thị trường tài chính phi tập trung và tài sản được mã hóa đã giảm nhẹ từ 16,2% xuống 15,8%, giữ lại lợi suất nhưng cắt giảm cược rủi ro.

Altcoin đã Thả xuống 13,6% từ 15,8%, với sự chú ý vào Solana (SOL) và Avalanche (AVAX). Khi các giới hạn rủi ro thắt chặt, mức lỗ tối đa cho mỗi vị trí giữ ở mức 7-9% và giá trị danh mục đầu tư chịu rủi ro dưới 9%, với các nhà phân tích cho biết rằng “sau khi chứng kiến 82% các vụ thanh lý ảnh hưởng đến các vị trí dài trong đợt điều chỉnh, tỷ lệ đòn bẩy đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm ngay cả khi giá phục hồi.”

Tiếp theo là gì

Hoạt động của các tổ chức vẫn ổn định khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay có 1,4 tỷ USD dòng vốn vào đầu tháng 10, tổng số hàng tuần cao thứ hai từ trước đến nay. Các kho bạc doanh nghiệp đã thêm khoảng 15.000 BTC thông qua Bitdeer và Hut 8, với các nhà phân tích cho biết rằng mô hình này rất rõ ràng khi các tổ chức tiếp tục tích lũy Bitcoin như một “tài sản kho bạc, nhưng thực hiện một cách chiến thuật trong các đợt giảm giá thay vì đuổi theo các mức cao.”

Tuy nhiên, Finestel kỳ vọng sẽ có nhiều biến động xung quanh dữ liệu kinh tế và tin tức thương mại. Các báo cáo của Mỹ vào ngày 7 tháng 11, bao gồm dữ liệu việc làm, thương mại và sản xuất, sẽ được theo dõi chặt chẽ sau khi đóng cửa, trong khi lạm phát PCE bị trì hoãn có thể ảnh hưởng đến kế hoạch của Fed. Ngoài ra, các cuộc đàm phán giữa Trung Quốc và Mỹ cũng có thể mang lại một thỏa thuận hoặc hội nghị thượng đỉnh và nâng cao tâm lý rủi ro, trong khi quy định về stablecoin của EU và Vương quốc Anh cũng có thể giúp thị trường.

Bitcoin duy trì trên $108,000 có thể cho phép nó quay trở lại mức $120,000 hoặc cao hơn, nhưng thuế quan hoặc dữ liệu lao động yếu có thể đẩy nó xuống. Vị trí chuyên nghiệp gọi cho khoảng 52% BTC/ETH, 19-20% Stablecoin, 16% tài sản sinh lợi DeFi/RWA, và 12-13% altcoin chọn lọc, bao gồm Solana, Avalanche, và các token liên kết với AI.

Như Finestel giải thích, tháng Mười “đã thử thách sự kiên cường và các chuyên gia đã phản ứng bằng cách tập trung vốn vào các tài sản chất lượng, xây dựng vị thế tiền mặt, và sử dụng các chiến lược rủi ro xác định thay vì đòn bẩy,” đồng thời cho biết rằng sự điều chỉnh có khả năng đã loại bỏ sự đầu cơ dư thừa và thiết lập hỗ trợ cao hơn.