Lúc 12 giờ 30 phút khuya, biểu đồ nến của BTC đột nhiên rơi tự do - một thân nến lớn đã trực tiếp đục thủng mức 65000 đô la. Các nhóm đầu tư ngay lập tức xôn xao, đều hỏi cùng một câu hỏi: Ai đang bán phá giá?

Đừng vội kể chuyện. Không có nhà cái bí ẩn nào, cũng không có tin xấu bất ngờ. Tình hình thực tế? Hai "máy bơm" vừa đúng lúc cùng hoạt động mà thôi.

Chiếc đầu tiên, bán đấu giá khẩn cấp trái phiếu chính phủ Mỹ. Tài khoản TGA của Bộ Tài chính sắp cạn kiệt, gấp rút bơm vốn, ngay đêm đã phát hành 163 tỷ USD trái phiếu chính phủ. Điều này có nghĩa là gì? Các nhà đầu tư phải bỏ ra tiền thật để tiếp nhận, chỉ trong một đêm hơn 170 tỷ USD đã bị khóa vào trái phiếu chính phủ "két sắt" này. Bitcoin như một tài sản rủi ro, dòng chảy của quỹ lớn bị rút đi, tự nhiên trở thành mục tiêu đầu tiên.

Chiếc thứ hai, những ảo tưởng về việc cắt giảm lãi suất bị Cục Dự trữ Liên bang dập tắt. Quan chức Cục Dự trữ Liên bang Goolsbee bất ngờ phát biểu theo hướng diều hâu vào lúc nửa đêm, trực tiếp nói rằng lạm phát vẫn chưa được kiềm chế, cắt giảm lãi suất vào tháng 12? Đừng có mà mơ tưởng. Câu nói này đã khiến những nhà đầu tư ngắn hạn đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất bàng hoàng — xác suất cắt giảm lãi suất theo hợp đồng tương lai lãi suất CME đã giảm mạnh từ 70% xuống 45%. Vốn đã vội vàng đóng vị thế, tình hình "giết nhau" diễn ra, BTC mất đi sự hỗ trợ về thanh khoản, chỉ có thể tiếp tục giảm.

Tuy nhiên, nói thật thì không cần phải hoảng sợ quá mức. Lần "rút tiền" này là hành động tạm thời. Khi khủng hoảng ngừng hoạt động của chính phủ Mỹ được giải quyết, và tài khoản TGA được bù đắp, thanh khoản bị rút đi sẽ trở lại thị trường. Nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm tốc độ hoạt động đảo ngược vào tuần tới, nguồn cung đô la ngắn hạn cũng sẽ trở nên nới lỏng. Từ mùa đông tài chính đến sự ấm lên của thanh khoản, chu kỳ này thường không kéo dài quá vài tuần.

Thay vì bị kích thích bởi những màu đỏ và xanh của Biểu đồ nến, hãy hiểu được xu hướng của tính thanh khoản. Đằng sau sự biến động của thị trường, luôn có dòng tiền đang nói lên điều gì đó.