Quan điểm mới nhất của Ngân hàng Anh (BoE) cho thấy lãi suất đang hướng xuống thấp hơn, nhưng đừng mong đợi những động thái đột ngột.

Tiến trình giảm lạm phát đã đủ vững chắc để các nhà hoạch định chính sách thấy có dư địa để tiếp tục cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, họ vẫn giữ nguyên chiến lược "từ từ và thận trọng" trong việc tháo gỡ chính sách tiền tệ thắt chặt đã được thực hiện.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường? Một chu kỳ nới lỏng dần dần thay vì cắt giảm mạnh mẽ. Ngân hàng Anh dường như quyết tâm không vội vàng – họ muốn thấy kiểm soát lạm phát bền vững trước khi tăng tốc giảm lãi suất.

Đối với những ai theo dõi xu hướng vĩ mô, điều này báo hiệu một sự chuyển đổi có kiểm soát hướng tới điều kiện tài chính nới lỏng hơn. Không phải là một sự chuyển hướng đột ngột, mà giống như một con đường trượt nhẹ nhàng xuống. Ngân hàng trung ương rõ ràng ưu tiên sự ổn định hơn tốc độ, điều này có thể giúp giữ cho biến động ở các tài sản rủi ro được kiểm soát khi thanh khoản dần cải thiện.

Cụm từ quan trọng ở đây là "rút lui khỏi chính sách tiền tệ thắt chặt" – đó là cách nói của các nhà hoạch định chính sách trung ương về việc nới lỏng mà không thừa nhận đang nới lỏng. Đó là sự thận trọng điển hình của Ngân hàng Anh.