Vào buổi sáng thứ Tư, màn hình giao dịch của nhiều người bỗng chốc biến thành màu xanh xám. Hợp đồng tương lai Nasdaq tụt dốc 1.6%, Bitcoin trong nửa giờ đã giảm 6%. Nhóm chat nổ tung, khắp nơi đều đang hét lên "xong rồi xong rồi, thiên nga đen đã đến".

Nhưng khi bình tĩnh xem lại dữ liệu, bạn sẽ nhận ra - đây hoàn toàn không phải là một con thiên nga đen, mà là một "hành động rút máu" rõ ràng.

**Bộ Tài chính đang điên cuồng "hút tiền"**

Sau 35 ngày chính phủ đóng cửa, tài khoản kho bạc sắp cạn kiệt. Tuần trước, Bộ Tài chính đã phát hành 163 tỷ USD trái phiếu chính phủ ngắn hạn, đây không phải là một số nhỏ. Bạn nghĩ xem, thị trường chỉ có b ст tiền, chính phủ đột nhiên rút đi một khoản lớn như vậy, thị trường chứng khoán và coin có thể không giảm? Quỹ bị rút cạn một phần lớn, giá cả tự nhiên không thể chịu nổi.

**Giảm lãi suất? Đừng mơ mộng quá**

Hơn nữa, điều tồi tệ là, mọi người đều đang cá cược vào việc giảm lãi suất vào tháng 12, xác suất đã từng lên tới 70%. Kết quả là, Cục Dự trữ Liên bang đột ngột nói "chúng tôi vẫn chưa quyết định đâu", khiến dự đoán lập tức sụp đổ xuống 45%. Các tổ chức thấy không ổn, lập tức giảm vị thế, vốn đòn bẩy cùng nhau tháo chạy, hiệu ứng đạp lên nhau đã xuất hiện như vậy.

**Tiền đi đâu rồi?**

Bề ngoài có vẻ như tính thanh khoản còn ổn, nhưng việc cho vay qua đêm giữa các ngân hàng đã bắt đầu thắt chặt. Điều kỳ lạ hơn là mức sử dụng công cụ thanh khoản khẩn cấp của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ sau đại dịch - điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là một lượng lớn tiền đang bị khóa trong trái phiếu chính phủ và các giao dịch tái chiết khấu, không thể chảy vào thị trường chứng khoán và tiền mã hóa. Có tiền, nhưng không thể chuyển động.

**Đây không phải là tín hiệu sụp đổ**

Nói trắng ra, đợt giảm giá này chính là sự thiếu hụt vốn có cấu trúc. Khi chính phủ đã bù đắp tài khoản, khi thái độ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trở nên mềm mỏng, số tiền này sớm muộn sẽ quay trở lại. Bây giờ hoảng hốt cắt lỗ, chỉ là đang gửi chip cho người khác.

Cách làm thực sự thông minh? Giữ tiền mặt, theo dõi những tài sản chất lượng đã giảm giá quá mức. Khi dòng tiền quay lại, bạn sẽ cảm thấy may mắn vì mình không đã bán ở đáy. Thị trường luôn như vậy, trong lúc hoảng loạn, điều thử thách không phải là may mắn, mà là sự kiên định.