Figure tăng lên 44% trong ngày đầu niêm yết, trần của lĩnh vực RWA cao đến mức nào?

Cựu CEO SoFi Mike Cagney đã thành lập Figure, vừa mới niêm yết, vốn hóa thị trường từ 7.8 tỷ nhảy lên 6.5 tỷ, mức tăng 44% trong ngày đầu tiên. Đây không phải là một IPO công ty công nghệ tài chính thông thường — đây là một cột mốc trong lĩnh vực RWA (tài sản thực trên chuỗi).

Điểm nhấn chính:

1. Quy mô cho vay trên chuỗi đã vượt qua 100 tỷ: Figure đã phát hành hơn 150 triệu đô la cho vay trên chuỗi, hoàn thành hơn 500 triệu đô la giao dịch. Hiện tại là người chơi RWA lớn nhất trong hệ sinh thái chuỗi công cộng, không có ai khác.

2. Từ tiêu dùng → B2B2C → cấp độ tổ chức: Bắt đầu từ HELOC (khoản vay thế chấp nhà), sau đó đến 168 bên thứ ba khởi xướng khoản vay thông qua thỏa thuận Figure. Điều quan trọng nhất là - một nửa trong số 20 tổ chức cho vay thế chấp hàng đầu đang sử dụng. Điều này cho thấy độ tin cậy của các tổ chức đã tăng lên.

3. Chứng khoán hóa đạt AAA: Năm 2020 hoàn thành chứng khoán hóa khoản vay tiêu dùng trên chuỗi đầu tiên trong ngành, năm 2023 nâng cấp lên mức AAA. Điều này có nghĩa là, hệ thống xếp hạng tài sản bảo thủ nhất của tài chính truyền thống đã công nhận khoản vay blockchain.

Tại sao tài trợ DeFi lại trở thành xu hướng chính?

Cagney trong bức thư nhấn mạnh một logic: tài chính truyền thống là thị trường dựa trên niềm tin, cần 7 lớp trung gian. Blockchain thay thế niềm tin bằng sự thật, có thể kết nối trực tiếp bên cho vay và bên đi vay.

Ông ấy đề cập đến đánh giá của Bộ Tài chính Mỹ sau dự luật GENIUS - có thể có hàng nghìn tỷ USD đổ vào stablecoin trong tương lai, bù đắp cho khoảng trống trong tiền gửi ngân hàng. Khoảng trống này cuối cùng sẽ được thị trường tài chính DeFi lấp đầy.

Tham vọng tiếp theo là gì?

Cổ phiếu lên chuỗi. Ông ấy đã nói rõ - giống như Web2 có bảy gã khổng lồ công nghệ, Web3 cũng sẽ có một loạt gã khổng lồ tài chính blockchain. IPO của Figure không phải là điểm kết thúc, mà là một cột mốc trên con đường lên chuỗi của nhiều loại tài sản.

Tín hiệu của đợt niêm yết này rất rõ ràng: RWA không còn là khái niệm đầu cơ, mà là ứng dụng cấp tổ chức bằng tiền thật.