Khi đồng tiền trở thành giấy: vậy là các nền kinh tế sụp đổ

Siêu lạm phát không phải là một khái niệm trừu tượng của những nhà kinh tế nhàm chán. Đó là điều xảy ra khi một chính phủ mất kiểm soát đối với máy in tiền của mình và cỗ máy trở nên điên cuồng.

Khi nào mọi thứ trở nên mất kiểm soát?

Nhà kinh tế Philip Cagan đã làm rõ điều này: khi giá cả tăng hơn 50% trong một tháng, chúng ta đã bước vào lãnh thổ siêu lạm phát. Nghe có vẻ lạ, phải không? Nhưng hãy xem ví dụ này: một bao gạo hôm nay có giá $10 , $15 trong 30 ngày, $22,50 sau hai tháng… và trong một năm, $1.000. Thật nhanh chóng sức mua bị xói mòn.

Và đây là điều tồi tệ nhất: hiếm khi nó ổn định ở mức 50%. Giá cả có thể tăng vọt trong vài giờ, không phải vài ngày. Mọi người mất niềm tin, đồng tiền sụp đổ, các doanh nghiệp đóng cửa, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên. Đó là một hiệu ứng domino phá hủy toàn bộ nền kinh tế.

Những trường hợp mà chúng tôi không muốn lặp lại

Đức 1923: Sau Thế chiến thứ nhất, Đức đã đình chỉ tiêu chuẩn vàng và bắt đầu in tiền không kiểm soát để trả các khoản bồi thường cho các đồng minh. Vào thời điểm tồi tệ nhất, lạm phát đã đạt hơn 20% mỗi ngày. Đến lúc người dân đốt tiền vì nó rẻ hơn so với việc mua gỗ để sưởi ấm. Nghiêm trọng đến mức đó.

Venezuela 2016-2019: Từ 800% vào năm 2016 đến hơn 2.600.000% vào năm 2019. Nicolás Maduro đã cố gắng thực hiện một chiêu trò thẩm mỹ: phát hành một đồng tiền mới bằng cách loại bỏ các số (100.000 bolívares = 1 bolívar soberano). Kết quả: thất bại hoàn toàn. Nhà kinh tế học Steve Hanke đã tóm tắt hoàn hảo: “việc giảm số không là một vấn đề thẩm mỹ, không giải quyết được gì nếu không thay đổi chính sách tiền tệ”.

Zimbabwe 2008: Kỷ lục lịch sử. Vào tháng 11 năm 2008, lạm phát hàng năm đã đạt 89,7 sextillion phần trăm. Điều này tương đương với mức mất giá 98% mỗi ngày. Zimbabwe đã đi vào lịch sử như là cuộc khủng hoảng lạm phát tồi tệ thứ hai từng được ghi nhận ( sau Hungary). Đến năm 2008, họ đã hoàn toàn từ bỏ tiền tệ của mình.

Liệu tiền có thể không bị thao túng không?

Đây là nơi Bitcoin và các loại tiền điện tử xuất hiện. Khác với bất kỳ loại tiền tệ truyền thống nào, chúng không phụ thuộc vào một chính phủ hay ngân hàng trung ương nào có thể quyết định “in thêm tiền”.

Blockchain đảm bảo rằng:

• Cung cấp là hạn chế và được xác định trước
• Không thể sao chép hoặc thao tác
• Không có cơ quan trung ương nào kiểm soát giá trị của nó

Vì vậy, các quốc gia đang trong khủng hoảng siêu lạm phát như Venezuela đang áp dụng tiền điện tử một cách rầm rộ. Ở Zimbabwe cũng thấy sự gia tăng đáng kể trong các giao dịch P2P bằng các đồng tiền kỹ thuật số.

Ngay cả những ngân hàng trung ương “nghiêm túc” ( Thụy Điển, Singapore, Canada, Trung Quốc, Hoa Kỳ ) đang thử nghiệm với CBDC ( tiền tệ kỹ thuật số được nhà nước hỗ trợ ). Mặc dù đây là một chi tiết thú vị: có lẽ chúng sẽ không có nguồn cung cố định như Bitcoin, vì vậy chúng vẫn có thể bị thao túng.

Mẫu hình lặp lại

Nhìn vào mô hình: khủng hoảng chính trị → quản lý kém → in tiền → mất giá nhanh chóng → sụp đổ. Và mỗi khi điều này xảy ra, có một thời điểm mà mọi người cuối cùng mất niềm tin vào tiền giấy và chuyển sang các lựa chọn thay thế.

Đó là những gì đang xảy ra bây giờ với tiền điện tử. Đây không phải là một meme, mà là một sự thay đổi cơ bản trong cách mọi người nhìn nhận về tiền bạc khi hệ thống truyền thống thất bại.

Câu hỏi không phải là liệu sẽ có thêm những đợt siêu lạm phát. Câu hỏi là khi nào chúng sẽ đến và ai sẽ chuẩn bị.