Một tổ chức lớn trên Phố Wall vừa thay đổi quan điểm về hướng đi của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh. Dự báo mới nhất của họ giờ đây cho rằng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2025—một sự thay đổi đáng chú ý so với quan điểm trước đó rằng sẽ không có đợt cắt giảm nào xảy ra.

Điều gì đang thúc đẩy sự đảo ngược này? Các nhà phân tích dường như đang đọc giữa những dòng của các chỉ số kinh tế đang phát triển. Trong khi BOE vẫn duy trì một tông điệu thận trọng công khai, động lực tăng trưởng yếu và động lực lạm phát có thể đang buộc các nhà quan sát thị trường phải suy nghĩ lại.

Sự điều chỉnh này có ý nghĩa vượt ra ngoài biên giới Vương quốc Anh. Các thay đổi trong chính sách của ngân hàng trung ương lan tỏa đến các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử. Nếu các nền kinh tế lớn bắt đầu nới lỏng các điều kiện tiền tệ, điều này thường kích thích dòng thanh khoản vào các tài sản thay thế. Thị trường tiền mã hóa đã cho thấy lịch sử nhạy cảm với những biến động vĩ mô này—tiền lỏng hơn thường dẫn đến việc gia tăng sự thèm muốn đối với các khoản đầu tư có độ biến động cao, tập trung vào tăng trưởng.

Thời gian tháng 12 năm 2025 cũng không phải là ngẫu nhiên. Nó phù hợp với một khoảng thời gian có khả năng xoay chuyển, nơi dữ liệu kinh tế có thể biện minh cho việc nới lỏng, giả sử áp lực lạm phát tiếp tục giảm trong suốt năm. Thị trường trái phiếu có khả năng sẽ bắt đầu định giá điều này nhiều tháng trước nếu câu chuyện này thu hút được sự chú ý.

Đối với những ai theo dõi các xu hướng vĩ mô, việc điều chỉnh dự báo này phục vụ như một điểm dữ liệu khác gợi ý rằng chu kỳ tăng lãi suất toàn cầu có thể đang tiến gần đến giai đoạn kết thúc. Liệu BOE có thực sự thực hiện hay không vẫn còn chưa chắc chắn, nhưng thực tế là các chiến lược gia đang điều chỉnh các mô hình của họ nói lên rất nhiều về những quan điểm đồng thuận đang thay đổi.