JPMorgan gây khó xử cho Robinhood: Bảng cân đối đẹp mắt, nhưng hoạt động tiền điện tử lại gây trở ngại

【Thị trường tiền mã hóa】Morgan Chase gần đây đã làm mát lòng Robinhood — mặc dù báo cáo tài chính Quý 3 khá ấn tượng về mặt số liệu, nhưng chất lượng lại đáng lo ngại.

Lợi nhuận vượt dự kiến 15%? Đừng vội mừng. “Bất ngờ” này chủ yếu dựa vào việc cổ phiếu tăng 52% để kích hoạt ưu đãi thuế, liên quan đến các khoản bồi hoàn theo quyền chọn cổ phiếu với mức thuế thấp. Trên thực tế hoạt động kinh doanh, lĩnh vực tiền mã hóa đang kéo lùi đà tăng trưởng.

Dữ liệu còn gây sốc hơn: doanh thu ròng từ hoạt động tiền mã hóa đạt 268 triệu USD, chưa đạt mục tiêu. Khối lượng giao dịch rõ ràng đã tăng mạnh, nhưng giá cổ phiếu lại giảm 11% theo phản ứng, đóng cửa quanh mức 127 USD. Vấn đề nằm ở phí giao dịch — ban lãnh đạo đã giảm phí giao dịch tiền mã hóa từ dự kiến 68 điểm cơ bản xuống còn 67 điểm cơ bản, chiến lược định giá đang được điều chỉnh.

Dự báo thị trường dịch vụ giúp giảm bớt áp lực, nhưng các nhà phân tích cảnh báo: doanh thu trong lĩnh vực này phụ thuộc nặng nề vào một số nhà giao dịch có tần suất cao, rủi ro tập trung quá lớn. Dù vậy, Morgan Chase vẫn nâng mục tiêu giá từ 122 USD lên 130 USD, duy trì xếp hạng trung lập.

Nói ngắn gọn: lợi nhuận của nền tảng đang cải thiện, nhưng lĩnh vực tiền mã hóa rõ ràng còn nhiều khó khăn.