#DecemberRateCutForecast Giảm lãi suất của Fed vào tháng 12: Xác suất, Hệ quả và Sự phục hồi tiềm năng của thị trường

Khả năng Fed giảm lãi suất vào tháng 12 đã gây ra nhiều tranh luận trong cộng đồng nhà đầu tư và các nhà phân tích. Một động thái như vậy có thể ảnh hưởng đến điều kiện thanh khoản, hiệu suất của các tài sản rủi ro, và thậm chí tạo tiền đề cho một thị trường tăng giá mới. Dưới đây là phân tích chi tiết về tình hình, xác suất giảm lãi suất và ý nghĩa của nó đối với thị trường.

1. Khả năng Fed giảm lãi suất vào tháng 12 là bao nhiêu?
Lập luận ủng hộ việc giảm lãi suất
Một số yếu tố cho thấy khả năng giảm lãi suất vào tháng 12 là hợp lý. Ngân hàng Trung ương đã giảm lãi suất trong các cuộc họp gần đây, đưa phạm vi mục tiêu lãi suất liên bang xuống khoảng 3.75%–4.00%. Nhiều nhà kinh tế dự đoán sẽ có một đợt giảm nữa khoảng 0.25% vào tháng 12 do dấu hiệu chậm lại của hoạt động kinh tế và sự giảm tốc của tăng trưởng thị trường lao động. Thị trường hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh cũng phản ánh khả năng giảm lãi suất không nhỏ, cho thấy nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng này.
Lập luận phản đối việc giảm lãi suất
Tuy nhiên, vẫn có lý do để thận trọng. Ngân hàng Trung ương đã phát đi tín hiệu sẽ tiến hành thận trọng, và Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh rằng việc giảm lãi suất vào tháng 12 không phải là điều chắc chắn. Lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu 2% của Fed, tạo áp lực giữ lãi suất ổn định cho đến khi giá cả ổn định hơn. Thêm vào đó, những bất ổn trong dữ liệu kinh tế, khả năng chính phủ đóng cửa, và các cuộc thảo luận nội bộ của Fed khiến việc giảm lãi suất trở nên ít chắc chắn hơn.
Đánh giá của tôi
Xét tất cả các yếu tố, khả năng Fed giảm lãi suất vào tháng 12 có vẻ cao hơn là không, khoảng từ 55% đến 70%. Mặc dù việc giảm lãi suất là có thể xảy ra, nhưng thái độ thận trọng của Fed và các lo ngại về lạm phát liên tục cho thấy điều này còn xa mới chắc chắn.

2. Các hệ quả tiềm năng của việc giảm lãi suất đối với thị trường
Làm thế nào việc giảm lãi suất có thể giúp ích
Chi phí vay mượn thấp hơn: Giảm lãi suất làm giảm chi phí vốn, giúp các doanh nghiệp và người tiêu dùng vay mượn rẻ hơn. Điều này có thể tăng thanh khoản và khuyến khích đầu tư vào các tài sản rủi ro.
Tăng cường thanh khoản và tâm lý thị trường: Ngoài tác động cơ học, ảnh hưởng tâm lý của việc giảm lãi suất có thể kích hoạt môi trường “rủi ro cao”, khi nhà đầu tư xem đó là dấu hiệu của chính sách tiền tệ hỗ trợ.
Thời điểm của câu chuyện: Nếu việc giảm lãi suất diễn ra như dự kiến hoặc kèm theo hướng dẫn ôn hòa về chính sách trong tương lai, nó có thể thúc đẩy sự tăng giá của cổ phiếu, các cổ phiếu tăng trưởng cao, và thậm chí cả thị trường tiền điện tử.
Tại sao nó có thể không đảm bảo một đợt tăng giá
Một lần giảm lãi suất hiếm khi đủ để duy trì một thị trường tăng giá bền vững; thường cần có sự nới lỏng liên tục hoặc các thay đổi cấu trúc về thanh khoản.
Các yếu tố kinh tế rộng lớn hơn như lạm phát, lo ngại suy thoái, hoặc bất ổn địa chính trị có thể làm giảm lợi ích của việc giảm lãi suất.
Thị trường có thể đã phản ánh kỳ vọng về việc giảm lãi suất, làm giảm tác động của nó nếu động thái này diễn ra “như mong đợi”.
Các yếu tố khác như tăng trưởng lợi nhuận, tâm lý nhà đầu tư, và các diễn biến về quy định cũng ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro.
Quan điểm của tôi
Nếu Fed giảm lãi suất vào tháng 12 và kết hợp với hướng dẫn ôn hòa về chính sách trong tương lai, khả năng phục hồi đáng kể của các tài sản rủi ro là hoàn toàn có thể xảy ra. Tuy nhiên, nếu việc giảm lãi suất diễn ra đơn lẻ và Fed phát đi tín hiệu thận trọng, phản ứng có thể chỉ là một đợt bật tăng ngắn hạn thay vì một thị trường tăng giá kéo dài.

3. Các chỉ số chính cần theo dõi
Để đánh giá khả năng giảm lãi suất và tác động của nó đến thị trường, cần chú ý đến:
Xu hướng lạm phát: Xu hướng giảm về mức mục tiêu 2% của Fed sẽ làm tăng khả năng giảm lãi suất.
Chỉ số thị trường lao động: Tăng trưởng việc làm chậm lại hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể thúc đẩy Fed nới lỏng chính sách.
Hướng dẫn của Fed: Ngôn ngữ và thái độ của Fed về chính sách trong tương lai rất quan trọng đối với kỳ vọng của thị trường.
Đường cong lợi suất và spread tín dụng: Những chỉ số này cho thấy cách thị trường diễn giải về thanh khoản và triển vọng tăng trưởng.
Dòng vốn “rủi ro cao”: Tìm kiếm các tín hiệu đầu tư tăng vào cổ phiếu, thị trường mới nổi và tiền điện tử như các chỉ báo lạc quan của thị trường.
Rủi ro vĩ mô và địa chính trị: Lo ngại suy thoái, đóng cửa chính phủ hoặc bất ổn toàn cầu có thể hạn chế tác động tích cực của việc giảm lãi suất.
4. Kết luận
Việc Fed giảm lãi suất vào tháng 12 là khả thi nhưng chưa chắc chắn.
Động thái này có thể thúc đẩy các tài sản rủi ro và tạo tiền đề cho một giai đoạn tăng giá mới nếu đi kèm với hướng dẫn ôn hòa về chính sách trong tương lai.
Tuy nhiên, một lần giảm lãi suất đơn lẻ có thể chỉ kích hoạt một đợt tăng ngắn hạn thay vì một thị trường tăng giá kéo dài.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát, thị trường lao động và các thông điệp của Fed để đánh giá khả năng xảy ra và phản ứng của thị trường.
Tóm lại, việc giảm lãi suất vào tháng 12 có thể là một chất xúc tác cho sự tăng trưởng của thị trường rủi ro, nhưng các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn, kỳ vọng của thị trường và các chính sách tiếp theo sẽ quyết định liệu điều này có dẫn đến một đợt tăng giá lớn hay không.