Hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, tại sao thị trường lại không phản ứng tích cực?

Ngày 29 tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố giảm lãi suất, lãi suất quỹ liên bang giảm xuống trong khoảng 3.75%-4.00%. Đây là lần giảm lãi suất thứ hai trong năm, theo lý thuyết sẽ thúc đẩy niềm tin của thị trường. Tuy nhiên, trong bài phát biểu ngày 7 tháng 11, Chủ tịch Powell đã ngụ ý rằng việc giảm lãi suất vào tháng 12 còn có thể thay đổi, phát biểu mang tính diều hâu này đã trực tiếp khiến ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh.

Điều đáng chú ý hơn là năm tín hiệu sau:

Thứ nhất, thanh khoản thị trường tiền tệ đang thu hẹp. Thanh khoản thị trường tiền tệ Mỹ liên tục chịu áp lực, điều này không tốt đối với các tài sản rủi ro cao.

Thứ hai, rủi ro chính phủ đóng cửa lại xuất hiện. Chính trường Mỹ rơi vào bế tắc, ghi nhận kỷ lục đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử, sự không chắc chắn về chính sách gia tăng.

Thứ ba, chính sách của Fed dao động không ổn định. Ban đầu giảm lãi suất dựa trên dữ liệu việc làm yếu kém, sau đó lại lấy lạm phát cao làm lý do để thắt chặt dự báo, khiến thị trường không biết dựa vào đâu.

Thứ tư, cổ phiếu công nghệ chịu ảnh hưởng đầu tiên. Thanh khoản hạn chế tác động trực tiếp đến các lĩnh vực công nghệ có định giá cao, các nhà đầu tư nắm giữ lớn chịu thiệt hại nặng nề.

Thứ năm, thị trường chờ đợi tín hiệu cứu trợ. Phố Wall mong đợi Fed sẽ phát đi tín hiệu cung cấp thanh khoản tại các thời điểm then chốt, nếu không, sự điều chỉnh có thể trở nên trầm trọng hơn.

Cuộc họp chính sách tháng 12 sẽ là điểm mốc then chốt. Trong bối cảnh thanh khoản thu hẹp và kỳ vọng giảm lãi suất đang cạnh tranh, các tài sản tiền mã hóa như ICP, FIL, ZEC cũng đối mặt với áp lực biến động. Hiện tại, việc tham gia thị trường là để mua đáy hay chờ đợi cơ hội khác? Câu hỏi này xứng đáng để mỗi người suy nghĩ sâu sắc.