#美停摆危机或将结束？

Thỏa thuận mở cửa của chính phủ sẽ rất có khả năng thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử xuất hiện sự hồi phục mạnh mẽ trong ngắn hạn. Sự hồi phục này không dựa trên cơ sở nền tảng, mà hoàn toàn được thúc đẩy bởi việc phục hồi thanh khoản. Chính phủ sẽ lấy lại ngân sách và ngay lập tức bắt đầu chi tiêu lớn, bao gồm việc thanh toán lương cho công chức bị tồn đọng và thực hiện hàng tỷ đô la hợp đồng liên bang. TGA sẽ ngừng tăng trưởng và bắt đầu giảm nhanh chóng. Quá trình này tương đương với việc hàng trăm tỷ đô la được giải phóng vào hệ thống ngân hàng tư nhân, chuyển đổi thành dự trữ ngân hàng, giúp giảm bớt căng thẳng trên thị trường cho vay qua đêm. Các lãi suất qua đêm như SOFR dự kiến sẽ giảm xuống, mức sử dụng SRF sẽ giảm nhanh chóng, các triệu chứng "sốt" của hệ thống tài chính sẽ được cải thiện. Các tài sản nhạy cảm với thanh khoản như tiền điện tử sẽ có lợi suất vượt trội. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi môi trường thanh khoản vĩ mô cải thiện, thị trường tiền điện tử thường có thể đạt được lợi suất vượt trội. Khi số dư TGA giảm xuống, nguồn vốn cung cấp cho thị trường sẽ hỗ trợ, thị trường tiền điện tử có khả năng mở đầu một đợt tăng giá ngắn hạn do dòng vốn trở lại, hoàn thành một đợt hồi phục sau khu vực lên xe.

Mặc dù việc chính phủ ngừng hoạt động hoàn toàn vẫn cần vài ngày nữa, nhưng thị trường thường sẽ định giá trước. Khi thỏa thuận tiến triển, có thể mong đợi tâm lý lạc quan ngắn hạn do sự đảo ngược thanh khoản mang lại.