Phân tích: Xác suất bán tháo Bitcoin để trả nợ trong ngắn hạn là khá thấp, ở giai đoạn hiện tại, định giá của nó tương đối hấp dẫn hơn.

Vào ngày 19 tháng 11, Matrixport đã phát hành quan sát biểu đồ hàng ngày, cho biết Strategy vẫn là một trong những công ty hưởng lợi tiêu biểu nhất trong đợt tăng giá Bitcoin này. Thị trường trước đây luôn lo ngại rằng công ty có thể bị buộc phải bán phá giá Bitcoin mà họ nắm giữ để trả nợ. Dựa trên cấu trúc tài sản và nợ hiện tại, cũng như phân bố kỳ hạn nợ, chúng tôi đánh giá rằng khả năng xảy ra tình huống “bị ép bán Bitcoin để trả nợ” trong ngắn hạn là tương đối thấp, không phải là nguồn rủi ro chính hiện tại. Những nhà đầu tư chịu áp lực lớn nhất hiện nay là những người đã đuổi theo giá mua vào trong giai đoạn cao. Hầu hết các khoản tài trợ của Strategy diễn ra khi giá cổ phiếu gần đạt mức cao lịch sử 474 USD, và giá trị tài sản ròng mỗi cổ phiếu (NAV) ở mức đỉnh. Khi NAV dần giảm và mức chênh lệch bị thu hẹp, giá cổ phiếu cũng đã từ 474 USD điều chỉnh xuống 207 USD, khiến những nhà đầu tư đã lên xe ở khu vực chênh lệch cao phải đối mặt với lỗ chưa thực hiện lớn. Dựa vào mức tăng của Bitcoin trong đợt này, giá cổ phiếu hiện tại của Strategy đã điều chỉnh rõ rệt so với mức cao trước đó, khiến định giá trở nên hấp dẫn hơn, và kỳ vọng được đưa vào chỉ số S&P 500 vào tháng 12 vẫn còn tồn tại. Dù vậy, đợt điều chỉnh này vẫn nhắc nhở chúng ta rằng: nhịp điệu và định giá đều quan trọng, các nhà đầu tư cần kiểm soát cẩn thận mức giá nhập vào và thời điểm mua vào.