Theo thông tin thị trường mới nhất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản rất có khả năng sẽ quyết định tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ trong tháng này (tháng 12 năm 2025). Đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên của ngân hàng này kể từ tháng 1 năm nay, và thị trường đang kỳ vọng mạnh mẽ về điều này.

🗓️ Cuộc họp quan trọng & Dự báo thị trường

· Thời gian họp: 18-19/12/2025
· Dự kiến điều chỉnh lãi suất: Lãi suất chính sách có thể tăng từ 0,5% lên 0,75%
· Xác suất kỳ vọng thị trường: Gần 80% (dựa trên báo cáo của Reuters ngày 4/12)

📈 Những lý do cốt lõi thúc đẩy tăng lãi suất

Nguyên nhân chính khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vội vàng chuyển sang tăng lãi suất vào cuối năm là để kiểm soát lạm phát và ổn định đồng yên.

· Đối phó lạm phát và tăng lương
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản xem tăng lương của nhân viên là yếu tố then chốt để quyết định tăng lãi suất. Thống đốc Ueda Kazuo gần đây cho biết, mức lợi nhuận của doanh nghiệp cho phép tăng lương cho nhân viên, tạo nền tảng cho việc tăng lãi suất. Ngoài ra, lạm phát tại Nhật đã liên tục vượt mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, đặc biệt là kỳ vọng lạm phát trong tương lai đã lên mức cao.
· Giảm áp lực giảm giá đồng yên
Gần đây, đồng yên liên tục suy yếu, trong quý này đã giảm giá hơn 4,5% so với đô la Mỹ. Dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không lấy tỷ giá làm mục tiêu, nhưng đồng yên giảm mạnh sẽ làm tăng chi phí nhập khẩu, đẩy áp lực lạm phát trong nước lên cao, trở thành mối quan tâm lớn của các nhà hoạch định chính sách.
· Dỡ bỏ rào cản chính trị
Trước đây, chính phủ mới ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng là trở ngại lớn cho việc tăng lãi suất. Nhưng theo báo cáo ngày 4/12, thái độ của chính phủ Nhật Bản đã thay đổi, có thể ngầm đồng ý cho ngân hàng trung ương tăng lãi suất trong tháng này.

📊 Tác động có thể có đối với thị trường khi tăng lãi suất

Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng này, dự kiến sẽ tác động mạnh đến thị trường tài chính Nhật Bản, chủ yếu ở các khía cạnh sau:

Thị trường trái phiếu

· Lợi suất: Áp lực tăng lợi suất gia tăng (đã thể hiện rõ)
· Giải thích: Kỳ vọng tăng lãi suất đã khiến trái phiếu chính phủ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm từng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2007.

Thị trường chứng khoán

· Thị trường cổ phiếu: Đối mặt với áp lực giảm
· Giải thích: Thị trường lo ngại tăng lãi suất sẽ khiến chi phí huy động vốn của doanh nghiệp tăng, đồng thời đồng yên mạnh lên có thể làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu. Sau phát biểu của Ueda Kazuo ngày 1/12, chỉ số Nikkei 225 trong ngày đã giảm mạnh.

Thị trường ngoại hối

· Tỷ giá đồng yên: Có thể được hỗ trợ ngắn hạn
· Giải thích: Tăng lãi suất giúp thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật, về lý thuyết có thể hỗ trợ đồng yên. Tuy nhiên, trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát cao kéo dài, tác động hỗ trợ đồng yên từ việc tăng lãi suất có thể hạn chế.

Chính sách kinh tế

· Chính sách tiền tệ: Chính thức chuyển sang thắt chặt
· Giải thích: Đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 1 năm nay, đánh dấu bước tiến tiếp theo trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, Thống đốc Ueda Kazuo nhấn mạnh rằng ngay cả khi tăng lãi suất, lãi suất thực tế vẫn ở mức rất thấp và môi trường tài chính sẽ tiếp tục duy trì nới lỏng.

💎 Tổng kết

Tóm lại, tín hiệu tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong tháng 12 đã rất rõ ràng, chủ yếu nhằm đối phó với sức ép kép từ lạm phát trong nước và đồng yên liên tục mất giá. Đợt tăng lãi suất này sẽ đánh dấu một bước nữa trong việc Nhật Bản rút khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, nhưng ngân hàng trung ương dự kiến vẫn sẽ duy trì môi trường tài chính tương đối nới lỏng.