Nó có thực sự là mùa ICO? Những bí mật nào ẩn sau những FDV cao ngất ngưởng đó?

Khi nhiều người nghe từ FDV, phản ứng đầu tiên của họ là nhóm dự án đặt nó một cách tình cờ - nó được quyết định bằng cách vỗ đầu và không có cơ sở. Nhưng nó không đơn giản như vậy.

**FDV ra đời như thế nào?**

Trên thực tế, FDV của một dự án về cơ bản được xác định ngay từ khi tài trợ ban đầu. Không phải vào đêm trước TGE, cũng không phải khi ICO được khởi động, mà là khi nhóm sáng lập lần đầu tiên đến gặp VC, phạm vi định giá đó gần như bị khóa.

Tại sao điều này lại xảy ra? Logic rất đơn giản. Trong những ngày đầu, các nhà đầu tư mạo hiểm xem xét dự án dựa trên hai biến số cốt lõi: một là số lượng cổ phần họ muốn nhận trong dự án và hai là họ nghĩ dự án có giá trị bao nhiêu. Phép nhân của hai con số này quyết định giá trị của vòng tài trợ. Và từ việc định giá ngược lại này - xem xét tỷ lệ phân phối token, cộng đồng và tính thanh khoản - phạm vi của FDV về cơ bản đã được hoàn thiện.

Nói cách khác, các dự án FDV cao thường không phải là bong bóng nổ tung sau đó, mà là những trò chơi số được "thiết lập" ngay từ ngày đầu tiên tài trợ.