Chu kỳ thu nhập trong DeFi: tại sao bạn cần hiểu cách phân chia lợi nhuận

Khi bạn tìm kiếm nơi đầu tư tiền điện tử của mình để có được lợi nhuận thụ động, thật dễ dàng để bị nhầm lẫn. Có hàng trăm giao thức DeFi cung cấp mức lãi suất có vẻ hấp dẫn, nhưng làm thế nào để biết cái nào thực sự tạo ra thu nhập bền vững? Câu trả lời nằm ở việc hiểu dòng tiền trong các giao thức này và cách mà dòng tiền đó mang lại lợi ích cho người dùng như bạn.

Động cơ của các giao thức DeFi: Tiền đến từ đâu?

Các giao thức DeFi hoạt động như những trung gian vô hình, thực hiện các dịch vụ tài chính thông qua các hợp đồng thông minh trên blockchain. Những dịch vụ này bao gồm các sàn giao dịch phi tập trung, thị trường cho vay, quỹ thanh khoản và các hợp đồng phái sinh, tất cả đều không cần một ngân hàng truyền thống nào ở giữa.

Để duy trì các hệ thống này hoạt động, ai đó phải trả tiền. Người dùng chi trả chi phí giao dịch bằng các khoản phí gas, tất nhiên, nhưng điều đó là không đủ. Các giao thức cũng tạo ra doanh thu bằng cách thu phí cho các dịch vụ của họ. Những khoản phí này bao phủ chi phí vận hành như phát triển, bảo trì và bảo mật của các hợp đồng.

Làm thế nào các DEX tính phí cho dịch vụ của họ

Khi bạn thực hiện một giao dịch swap trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX), bạn phải trả một khoản phí. Một cấu trúc điển hình là 0.3% của khối lượng mà bạn giao dịch. Một số DEX tinh vi hơn cung cấp nhiều cấp độ phí khác nhau dựa trên rủi ro mà họ phải gánh chịu. Tất cả khoản phí đó không biến mất: một phần sẽ được chuyển cho những người cung cấp thanh khoản (các nhà tạo lập thị trường thụ động), và một phần khác sẽ thuộc về giao thức.

Giao thức cho vay: phí dịch vụ tín dụng

Trong các thị trường tiền tệ phi tập trung, người vay sẽ trả lãi suất. Từ lãi suất đó, một phần bù đắp cho những người đã gửi tiền (các nhà cung cấp thanh khoản), và phần còn lại là thu nhập của giao thức. Nó giống như một ngân hàng truyền thống, nhưng không có sự tham nhũng của các trung gian không cần thiết.

Tại sao những khoản thu nhập này quan trọng hơn những gì bạn nghĩ

Đây là nơi trở nên thú vị. Nếu một giao thức DeFi tạo ra nhiều doanh thu hơn, điều đó không chỉ có nghĩa là nó “thành công hơn” về mặt trừu tượng. Nó có những tác động trực tiếp đến tiền của bạn:

Nhiều thu nhập = Tỷ lệ tốt hơn cho bạn

Các dự án DeFi thường chia sẻ doanh thu của họ với các holders token quản trị thông qua cơ chế staking. Họ cũng có thể sử dụng những doanh thu đó để tăng tỷ lệ APR/APY mà họ cung cấp cho những người đầu tư vốn vào quỹ thanh khoản hoặc tham gia vào farming hiệu suất.

Doanh thu tăng = Tính thanh khoản cao hơn

Khi một giao thức tạo ra nhiều doanh thu, nó thu hút nhiều người dùng hơn. Nhiều người dùng có nghĩa là nhiều thanh khoản có sẵn. Và nhiều thanh khoản chính là điều bạn cần để thực hiện các giao dịch lớn mà không bị trượt giá (slippage) quá mức. Đó là một chu trình lành mạnh.

Chu kỳ tăng trưởng thúc đẩy các giao thức DeFi

Động lực hầu như là cơ khí. Quan sát cách nó hoạt động:

Bước 1: Một giao thức thu hút thanh khoản ban đầu vì nó cung cấp tỷ lệ cạnh tranh hoặc các tính năng độc đáo.

Bước 2: Với nhiều vốn bị khóa hơn, khối lượng giao dịch tăng lên, và do đó, thu nhập tăng.

Bước 3: Thu nhập cao hơn cho phép giao thức cải thiện tỷ lệ hoàn trả cho những người staking và nhà cung cấp thanh khoản.

Bước 4: Các tỷ lệ tốt nhất thu hút nhiều người dùng và farmers sản xuất, điều này lại tăng cường tính thanh khoản có sẵn.

Bước 5: Vòng tròn này được lặp lại, tạo ra một hiệu ứng tổng hợp nơi mỗi người dùng mới hoặc vốn thêm vào tạo ra thu nhập bổ sung có lợi cho tất cả.

Những người hiểu chu kỳ này sớm là những người thu được lợi nhuận lớn nhất. Những người đến muộn chỉ tận hưởng tỷ lệ thấp hơn trong một giao thức đã trưởng thành.

Cách kiểm tra các giao thức DeFi thực sự tạo ra bao nhiêu

Lợi ích của DeFi là mọi thứ đều trên chuỗi. Không có sổ sách được nấu chín hay báo cáo tài chính mờ ám. Với một trình khám phá blockchain, bạn có thể thấy mỗi giao dịch, mỗi khoản phí thu được, mỗi dòng tiền.

Tuy nhiên, việc giải thích các dữ liệu này đòi hỏi các công cụ chuyên biệt. Có những trình tổng hợp dữ liệu blockchain tổ chức thông tin này một cách dễ dàng: khối lượng giao dịch theo thời gian, phí tích lũy, thu nhập theo người dùng, và nhiều hơn nữa. Một tìm kiếm nhanh và nghiên cứu từ các nguồn đáng tin cậy sẽ cung cấp cho bạn các chỉ số cần thiết để so sánh giao thức.

Dữ liệu này cho phép bạn trả lời các câu hỏi chính: Giao thức này tạo ra bao nhiêu doanh thu thực tế? Tỷ lệ phần trăm nào được chia sẻ với các stakers? Xu hướng doanh thu đang tăng hay giảm? Các câu trả lời xác định xem liệu vốn của bạn có đáng giá hay không.

Kết luận: đầu tư một cách thông minh

Chất lượng của một giao thức DeFi không chỉ được đo bằng những lời hứa về tỷ lệ APY của nó. Nó được đo bằng cách mà nó tạo ra thu nhập thực tế và cách mà nó chia sẻ những thu nhập đó với cộng đồng của mình. Khi nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản về việc tạo ra thu nhập, bạn biến đầu tư mù quáng thành những quyết định có thông tin.

Khi bạn quan sát toàn cảnh về cách một giao thức tạo ra, quản lý và phân phối doanh thu của nó, bạn hiểu rõ hơn nơi để đặt niềm tin và vốn. Đó là sự khác biệt giữa một farmer hiệu suất trung bình và một người thực sự tối đa hóa lợi nhuận của mình.

Xem xét rủi ro: Tiền điện tử và các giao thức DeFi có tính biến động cao. Giá trị của các khoản đầu tư của bạn có thể dao động một cách mạnh mẽ. Chỉ đầu tư những gì bạn có thể chấp nhận mất, và luôn kiểm tra các cơ chế rủi ro của từng giao thức trước khi gửi tiền.