Diễn biến kinh tế của Mỹ lại một lần nữa tác động đến tâm lý thị trường. Các cố vấn kinh tế của Nhà Trắng gần đây đã bán một tín hiệu quan trọng: áp lực lạm phát thực ra không căng thẳng như vậy, trung bình tháng Ba chỉ là 1,6%, thấp hơn mục tiêu chính sách 2% của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Ý nghĩa ngụ ý rất rõ ràng - không gian để giảm lãi suất đã mở ra.

Là một người quan sát đã hoạt động trong thị trường này nhiều năm, khi thấy tin tức này tôi thực sự cảm nhận được tầm quan trọng của nó. Đây có thể là tin tốt nhất về mặt vĩ mô trong nửa cuối năm nay. Nhưng để nói rõ nó có nghĩa gì đối với Bitcoin, trước tiên cần đề cập đến một vài thực tế.

**Giảm lãi suất ≠ Tăng ngay lập tức**

Đừng quá phấn khích. Lịch sử đã cho chúng ta thấy, ngay khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) công bố giảm lãi suất, Bitcoin không nhất thiết sẽ ngay lập tức theo xu hướng. Trường hợp giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 năm ngoái vẫn còn đó - Bitcoin thực tế đã giảm khoảng 2.8%. Tại sao? Thị trường đã nắm bắt được điều này từ trước, đã phản ứng trước rồi.

**Trò chơi thực sự ở phía sau**

Điều quan trọng là khi chu kỳ giảm lãi suất thực sự bắt đầu, các hiệu ứng tiếp theo sẽ dần dần được giải phóng. Chi phí vay mượn giảm, việc tài trợ trở nên rẻ hơn, nhiều đồng đô la nhàn rỗi bắt đầu lưu thông trong hệ thống tài chính. Lúc này, lợi suất của các "người chơi an toàn" như trái phiếu chính phủ cũng giảm theo, vốn tự nhiên bắt đầu thèm thuồng - phải tìm kiếm những nơi có thể kiếm được nhiều tiền hơn.

Bitcoin như một đại diện cho "rủi ro cao lợi nhuận cao", sức hút của nó trở nên rõ ràng hơn trong thời điểm này. Trong môi trường có tính thanh khoản dồi dào, sức mua thường tập trung bùng nổ. Nhìn từ các chu kỳ trước, những điều kiện như vậy thực sự đã tạo ra môi trường thuận lợi cho thị trường bò.

**Hệ quả dây chuyền của việc đồng đô la Mỹ giảm giá**

Còn một điểm dễ bị bỏ qua - việc giảm lãi suất thường làm suy yếu đồng đô la. Khi đồng đô la yếu, các tài sản hàng hóa được định giá bằng đô la trở nên tương đối có giá trị hơn. Bitcoin, như một tài sản xuyên biên giới, thường có hiệu suất nổi bật trong môi trường này. Tính thanh khoản tăng + áp lực lên đô la, hai yếu tố này kết hợp lại chính là điều chúng ta nên chú ý.