Hiểu về Lido: Staking Lỏng được Tưởng Tượng Lại

Vấn Đề Với Staking Truyền Thống

Các blockchain chứng minh cổ phần yêu cầu cam kết—theo nghĩa đen. Khi bạn khóa token để trở thành một người xác thực hoặc staking để nhận thưởng, vốn của bạn sẽ ngồi yên cho đến khi thời gian khóa kết thúc. Điều này tạo ra hai điểm ma sát: người dùng bỏ lỡ lợi suất bổ sung từ các cơ hội DeFi, và các rào cản kỹ thuật ( yêu cầu tối thiểu 32 ETH cho Ethereum, thiết lập người xác thực phức tạp ) loại trừ hầu hết người tham gia bán lẻ khỏi việc bảo mật mạng.

Giới thiệu Giải pháp của Lido

Được thành lập vào năm 2020, Lido cách mạng hóa cách người dùng tham gia vào các mạng PoS bằng cách cho phép staking thanh khoản trên nhiều blockchain bao gồm Ethereum (ETH), Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) và Kusama (KSM). Giao thức này loại bỏ sự bất tiện từ staking truyền thống, cho phép người dùng duy trì tính thanh khoản trong khi kiếm thưởng.

Cách thức hoạt động của cơ chế Staking lỏng của Lido

Khi bạn gửi token PoS vào Lido, hợp đồng thông minh của giao thức điều phối toàn bộ quá trình. Quỹ của bạn được kết hợp với các khoản gửi của người dùng khác, sau đó được phân phối qua nhiều validator để loại bỏ rủi ro điểm thất bại đơn lẻ.

Ví dụ về Ethereum

Với sự chuyển đổi của Ethereum sang PoS (The Merge), bạn thường cần 32 ETH để vận hành một nút xác nhận. Lido làm cho điều này trở nên dân chủ: đặt cược bất kỳ số lượng nào, thậm chí là các phần nhỏ của ETH. Khi gửi, bạn nhận được token stETH—các biên nhận ERC-20 đại diện cho số tiền bạn đã đặt cược với tỷ lệ 1:1. Những token stETH này là tài sản sống: bạn kiếm được phần thưởng staking từ Beacon Chain trong khi đồng thời sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay hoặc các bể thanh khoản để kiếm thêm lợi tức.

Hệ thống hạ tầng kỹ thuật

Trong bối cảnh, hợp đồng thông minh Lido quản lý việc chọn lựa validator, ủy thác quỹ, phân phối phí và đúc/hủy token. Lido DAO duy trì một danh sách các nhà điều hành nút được phê duyệt và các khóa xác thực của họ, đảm bảo tính minh bạch và an ninh. Tài sản đã stake của người dùng được chia thành các phần 32 ETH giữa các validator đang hoạt động, và một địa chỉ rút tiền được cấu hình sau Merge để thực hiện việc đổi lại.

Quản trị thông qua Lido DAO

Lido hoạt động như một giao thức phi tập trung thông qua cấu trúc DAO của nó. Các hợp đồng thông minh thi hành các quy tắc quản trị, cho phép sự tham gia của cộng đồng trong các quyết định quan trọng: điều chỉnh phí, quản lý validator và các tham số giao thức. Cách tiếp cận phi tập trung này phù hợp với lợi ích của các bên liên quan thay vì kiểm soát tập trung.

LDO: Token Quản Trị và Tiện Ích

LDO đóng vai trò là token nền tảng của Lido—một ERC-20 với tổng cung là 1.000.000.000. Ngoài việc thưởng cho các thành viên trong mạng lưới, những người nắm giữ LDO sẽ có quyền biểu quyết trong DAO, nơi sức ảnh hưởng tăng theo số lượng token nắm giữ. Điều này đảm bảo rằng những người đã đầu tư vào sự thành công của Lido sẽ giúp định hình tương lai của nó.

Tại sao Staking Lỏng lại Quan trọng

Lido loại bỏ sự đánh đổi giữa việc staking và tham gia DeFi. Dù bạn giữ số lượng nhỏ hay vị thế lớn, bạn có được sự linh hoạt: staking, unstaking và tái triển khai vốn vào các cơ hội sinh lời mà không có ràng buộc về thời gian. Bằng cách giảm rào cản gia nhập và loại bỏ các logistics validator phức tạp, Lido thúc đẩy sự chấp nhận hệ sinh thái PoS và mở ra những khả năng hiệu quả vốn mới trên toàn DeFi.