Trong chương trình truyền hình phát sóng ngày 27 tháng 1 năm 2014, có một cuộc đối thoại kinh điển.

Khi đó, CEO của Bitcoin China đã hỏi một nhà bình luận tài chính nổi tiếng: "Bitcoin hôm nay 5000 đồng một cái, tôi tặng bạn một trăm cái, bạn có muốn không?"

Câu trả lời rất đơn giản: "Không."

Bây giờ nhìn lại, giá Bitcoin đã tăng lên hơn 160 lần so với lúc ban đầu. Những người đã nghe câu này nhưng không hành động, trong lòng họ cảm thấy thế nào nhỉ?

Lịch sử không bao giờ lặp lại, nhưng luôn thích vần.

Hôm nay chúng ta thấy một hiện tượng mới: Những điều của tài chính truyền thống đang bước vào blockchain dưới một hình thức hoàn toàn mới. Từ cấu trúc quỹ, chiến lược định lượng, quản lý danh mục tài sản... những điều mà trước đây chỉ có các tổ chức lớn và khách hàng có giá trị tài sản cao mới có thể tiếp cận, giờ đây sẽ được token hóa. Phải chăng chúng ta lại đang đứng trước một ngã ba tương tự?

**Logic tài chính truyền thống được tái hiện trên chuỗi**

Trước tiên, hãy nói về một sự thật: Quỹ đầu cơ, giao dịch định lượng là những chiến lược như thế nào trong tài chính truyền thống?

Ngưỡng đầu tư cao - bất kỳ quỹ phòng hộ nào cũng đều yêu cầu đầu tư tối thiểu từ một triệu trở lên. Tính thanh khoản kém - bạn muốn rút tiền ra? Hãy chờ đợi đi. Độ minh bạch thấp - bạn cũng không biết các nhà quản lý hoạt động như thế nào. Truy cập toàn cầu có hạn chế - quỹ của Mỹ không nhất thiết có thể bán cho các nhà đầu tư Trung Quốc.

Bây giờ có một giao thức cố gắng thay đổi quy tắc trò chơi này. Cách làm của nó là đưa toàn bộ logic này lên chuỗi, để mọi người đều có thể tham gia.

Làm thế nào để di chuyển?

**Một, mã hóa quỹ**

Quỹ truyền thống là một tờ giấy (hoặc một hợp đồng). Giờ đây nó đã trở thành một mã thông báo trên chuỗi - OTF (quỹ giao dịch trên chuỗi).

Bạn không còn phải vượt qua ngưỡng hàng triệu để tham gia vào một chiến lược, mà chỉ cần mua một token. Muốn rút tiền? Tính thanh khoản trong 24 giờ, chỉ cần bán token là được. Muốn xem quỹ này hoạt động như thế nào? Toàn bộ quá trình có thể kiểm toán trên chuỗi, không có hộp đen.

Nghe có vẻ không phải là công nghệ đen, nhưng điều quan trọng là - điều này đã phá vỡ sự không đối xứng thông tin trong tài chính truyền thống.

**Hai, Đa dạng hóa chiến lược**

Một giao thức có thể chạy được gì?

Giao dịch định lượng, hợp đồng tương lai quản lý, chiến lược biến động, lợi tức cấu trúc... những thuật ngữ nghe có vẻ chuyên nghiệp này thực chất chỉ là những cách kiếm tiền khác nhau của các đội nhóm. Trên chuỗi, những chiến lược này được đóng gói thành các sản phẩm token khác nhau, người dùng có thể lựa chọn theo nhu cầu.

Có người muốn có thu nhập ổn định, thì chọn chiến lược biến động thấp. Có người có thể chịu rủi ro, thì chọn quỹ định lượng tích cực. Sự lựa chọn ở mức độ này hoàn toàn không tồn tại trong tài chính truyền thống - vì chi phí quá cao.

**Ba, quản trị và khuyến khích**

Giao thức này có token quản trị riêng. Bạn nắm giữ token này thì có quyền đưa ra ý kiến và bỏ phiếu cho hướng đi của giao thức. Nếu bạn staking, bạn cũng có thể nhận được phần chia phí giao dịch.

Nói cách khác, bạn không chỉ là người dùng, mà còn là một trong những chủ sở hữu của hệ thống này.

Danh tính kép này không thể thấy trong tài chính truyền thống.

**Có phải đây thật sự là khoảnh khắc Bitcoin tiếp theo không?**

Chúng ta cần khách quan một chút.

Giá trị của Bitcoin đến từ sự khan hiếm và sự đồng thuận của nó. Giá trị của các sản phẩm quản lý tài sản trên chuỗi phụ thuộc vào: liệu chiến lược có thể kiếm tiền hay không, cơ sở hạ tầng có ổn định không, và cơ sở người dùng có đủ lớn không.

Nhưng có một điều chắc chắn - nếu mô hình tài chính truyền thống này thực sự có thể hoạt động trên chuỗi, những thứ sẽ thay đổi sẽ rất lớn. Rào cản đã giảm, độ minh bạch đã được cải thiện, tính thanh khoản toàn cầu đã được đưa ra ánh sáng, điều này tự nó đã là một cuộc cách mạng về phương thức.

Lương Hàn Bình đã từng nói không nên đầu tư vào Bitcoin, sau đó bị chê bai suốt hơn mười năm. Nhưng hôm nay, nếu có ai đó vì không hiểu quản lý tài sản trên chuỗi mà bỏ lỡ cơ hội, thì không thể trách ai khác được - vì tất cả thông tin đều nằm trên chuỗi, rất rõ ràng.

Vì vậy, vấn đề không phải là thứ này có thành công hay không, mà là bạn có thực sự hiểu nó đang làm gì hay không.