TVL: Chỉ Số Chính Để Hiểu Sức Khỏe Của DeFi

Tại sao bạn nên chú ý đến TVL?

Nếu bạn đang tìm kiếm để đánh giá sức mạnh của một giao thức DeFi, Tổng Giá Trị Bị Khóa (TVL) là một trong những chỉ số đáng chú ý nhất. Nhưng điều gì làm cho chỉ số này trở nên quan trọng như vậy?

Đầu tiên, TVL cho bạn thấy trực tiếp mức độ tin cậy mà người dùng dành cho một nền tảng. Khi hàng nghìn người gửi tài sản của họ vào một giao thức, đó là dấu hiệu rõ ràng cho thấy họ coi nền tảng đó là an toàn và đáng tin cậy. Một TVL cao thường phản ánh sự chấp nhận và hoạt động lớn hơn trong hệ sinh thái.

Thứ hai, TVL xác định lượng thanh khoản có sẵn. Nhiều tài sản bị khóa có nghĩa là có đủ thanh khoản để thực hiện các giao dịch một cách suôn sẻ: thực hiện swaps, yêu cầu vay mượn hoặc cấp tín dụng. Nói cách khác, một nền tảng có TVL cao thì chức năng và hiệu quả hơn.

Thứ ba, một TVL vững chắc thu hút nhiều người tham gia hơn. Các nền tảng DeFi mới có TVL thấp có thể có vẻ rủi ro, trong khi những nền tảng có TVL đáng kể tạo ra nhiều niềm tin và sự phát triển hơn.

Định nghĩa TVL: Vượt ra ngoài con số

Giá trị tổng bị khóa (TVL) đo lường tổng số tài sản tài chính được gửi vào các giao thức DeFi cụ thể hoặc toàn bộ hệ sinh thái blockchain. Nói cách khác, nếu bạn lấy tất cả các tài sản mà người dùng đang stake, được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc cho vay trên một nền tảng, TVL là tổng số đó được biểu thị bằng đô la hoặc một loại tiền tệ fiat khác.

Xem một ví dụ thực tế: bạn gửi 1,000 USD vào một giao thức DeFi để nhận lãi suất. Số tiền 1,000 USD đó bị khóa trong hệ thống. Nếu mười người khác làm điều tương tự, TVL tổng cộng đạt 11,000 USD. Đơn giản như vậy.

Bạn cũng có thể tính toán TVL tổng hợp của toàn bộ một blockchain bằng cách cộng TVL của từng giao thức DeFi đang hoạt động trong mạng đó.

Cách Tính TVL Trong Thực Tế

Quá trình này tương đối đơn giản. Xác định tất cả các tài sản hiện đang bị khóa trên một nền tảng—điều này bao gồm tiền gửi staking, tài sản thế chấp, và các quỹ đã cho vay. Sau đó, chuyển đổi mỗi tài sản này sang giá trị của nó bằng đô la Mỹ hoặc tiền tệ fiat tương đương. Cuối cùng, cộng tất cả các giá trị này lại để có được TVL tổng của giao thức.

Để theo dõi thời gian thực, có những nền tảng tổng hợp dữ liệu chuyên biệt thu thập thông tin từ nhiều giao thức DeFi và trình bày nó trên các bảng điều khiển dễ truy cập. Điều này cho phép các nhà đầu tư và nhà phân tích theo dõi sự phát triển và tình trạng chung của hệ sinh thái phi tập trung một cách hiệu quả.

Hạn chế: TVL không phải là chỉ số duy nhất

Mặc dù TVL cung cấp những triển vọng quý giá, nhưng nó không nên là tiêu chí đánh giá duy nhất của bạn. Nó là một chỉ số trong số nhiều chỉ số khác đáng được xem xét trong một phân tích toàn diện về một dự án DeFi.

Hãy nhớ rằng TVL thay đổi liên tục. Khi người dùng thêm hoặc rút tài sản, giá trị thay đổi. Vì vậy, việc kiểm tra thường xuyên là rất quan trọng để có được một bức tranh chính xác về trạng thái hiện tại của hệ sinh thái DeFi và đưa ra quyết định thông minh.