Tại sao nên hiểu về parytet sức mua - từ chi tiêu hàng ngày đến đầu tư vào tiền điện tử

Những điều bạn cần biết ngay từ đầu

Bạn có nhận thấy rằng 100 PLN có giá trị khác nhau ở các quốc gia khác nhau không? Điều này không phải ngẫu nhiên – đó chính là parytet siły nabywczej (PSN), giải thích tại sao cùng một món hàng lại có giá như vậy ở Mỹ, nhưng lại hoàn toàn khác ở Ấn Độ hoặc Ba Lan. Hiểu cơ chế này là rất quan trọng để phân tích nền kinh tế toàn cầu, so sánh thu nhập giữa các quốc gia và thậm chí đưa ra quyết định về đầu tư tài chính.

PSN hoạt động như thế nào trong thực tế?

Vào đầu tiên, cần phải giải thích một điều: luật giá duy nhất. Về lý thuyết, cùng một sản phẩm nên có giá giống nhau ở mọi nơi trên thế giới - tính đến tỷ giá hối đoái. Nếu một chiếc điện thoại mới có giá 500 USD ở Hoa Kỳ và 55 nghìn yên ở Nhật Bản, thì tỷ giá nên là 110 yên cho mỗi đô la.

Nhưng thực tế thì phức tạp hơn. Thuế, chi phí vận chuyển, nhu cầu địa phương – tất cả những điều này khiến giá cả khác nhau. Vì vậy, các nhà kinh tế không nhìn vào từng sản phẩm riêng lẻ, mà nhìn vào toàn bộ giỏ hàng hóa – tức là các bộ sản phẩm mà mọi người thường mua: thực phẩm, quần áo, nhà ở, năng lượng. Bằng cách so sánh giá của những giỏ hàng hóa này ở các quốc gia khác nhau, có thể xác định giá trị thực của đồng tiền.

PSN và PKB – điều gì kết nối hai khái niệm này?

Ở đây xuất hiện mối liên kết quan trọng giữa PSN và PKB. Khi chúng ta nói về sản phẩm quốc nội bruto (PKB) của một quốc gia, chúng ta thường điều chỉnh nó theo sự khác biệt về giá - chính xác là bằng cách sử dụng PSN. Đó là lý do tại sao PKB trên đầu người thô của một quốc gia có thể gây nhầm lẫn.

Hãy lấy Ấn Độ làm ví dụ. Trên giấy tờ, GDP bình quân đầu người của họ trông rất thấp so với các nước phương Tây. Nhưng khi bạn tính đến PSN - tức là thực tế rằng mọi thứ ở Ấn Độ rẻ hơn rất nhiều - bức tranh hoàn toàn thay đổi. Hóa ra, một gia đình trung bình ở Ấn Độ có thể mua được nhiều hơn rất nhiều với số tiền của họ so với những gì tỷ giá hối đoái thô gợi ý. Đó chính là lý do mà Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới sử dụng chỉ số GDP điều chỉnh theo PSN - nó cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn nhiều về mức sống thực tế ở từng quốc gia.

Chỉ số Big Mac – cách đơn giản nhất để hiểu PSN

Để chứng minh cách mọi thứ hoạt động trong thực tế, tốt nhất là sử dụng một cái gì đó mà mọi người đều biết. Tạp chí The Economist đã tạo ra Chỉ số Big Mac nổi tiếng. Ý tưởng thật sự đơn giản: Big Mac tại McDonald's gần như giống hệt nhau ở mọi nơi, vì vậy việc so sánh giá của nó ở các quốc gia khác nhau cho thấy sức mua thực sự của từng loại tiền tệ.

Nếu một chiếc Big Mac có giá 5 USD ở Hoa Kỳ nhưng chỉ 3 USD ở Ấn Độ, điều đó rõ ràng cho thấy đồng rupee Ấn Độ yếu hơn bao nhiêu so với đồng đô la. Sau đó, chỉ số iPad, chỉ số KFC xuất hiện – tất cả đều dựa trên cùng một nguyên tắc: hãy nhìn vào những sản phẩm mà mọi người mua hàng ngày, và bạn sẽ thấy giá trị thực sự của đồng tiền.

Sức mua ngang giá – những cạm bẫy ở đâu?

Không phải mọi thứ đều đơn giản như nó có vẻ. Vấn đề chính là sự khác biệt về chất lượng. Sản phẩm có thể đắt hơn vì có chất lượng tốt hơn, mặc dù trông giống hệt nhau. So sánh giá cả có thể gây nhầm lẫn.

Thách thức thứ hai là hàng hóa phi thương mại – những thứ không được xuất khẩu. Căn hộ, dịch vụ làm tóc, điện, thuế địa phương – giá của những dịch vụ này phụ thuộc mạnh mẽ vào điều kiện địa phương và có thể khác biệt đáng kể ngay cả giữa những thành phố lân cận.

Thêm vào đó lạm phát. So sánh có ý nghĩa hôm nay, sau nửa năm có thể hoàn toàn không còn đúng, vì giá cả đã thay đổi. PSN giả định sự ổn định tương đối của giá cả, nhưng tất cả chúng ta đều biết lạm phát có thể làm rối loạn những dự đoán này.

Dự đoán tỷ giá tiền tệ – trò chơi dài hạn

Mặc dù tỷ giá có thể dao động mạnh do những nguyên nhân chính trị hoặc đầu cơ, nhưng về lâu dài, chúng có xu hướng trở lại giá trị được gợi ý bởi PSN. Các nhà kinh tế sử dụng thực tế này để tạo ra những dự đoán dài hạn về hành vi của các loại tiền tệ. Nếu một loại tiền tệ bị định giá thấp hoặc định giá cao một cách nghiêm trọng so với PSN, có khả năng trong tương lai nó sẽ được điều chỉnh.

PSN và thế giới tiền điện tử – tại sao điều này quan trọng?

Tại đây, vấn đề trở nên đặc biệt thú vị đối với các nhà đầu tư tiền điện tử. Bitcoin và các tiền điện tử khác là các tài sản toàn cầu – không gắn liền với bất kỳ quốc gia hay ngân hàng trung ương nào. Nhưng cách mà chúng có sẵn cho mọi người phụ thuộc vào sức mua của đồng tiền địa phương của họ.

Đối với những người ở các quốc gia có đồng tiền yếu, ( theo PSN ), việc mua tiền điện tử trở nên đắt đỏ hơn, nhưng chính vì lý do này mà tiền điện tử có thể là cứu cánh cho họ trước tình trạng mất giá. Ở những quốc gia trải qua siêu lạm phát hoặc lạm phát cao, Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác được coi là phương tiện để bảo vệ giá trị của khoản tiết kiệm.

Một vai trò còn quan trọng hơn được đảm nhận bởi stablecoin – các loại tiền điện tử được neo vào đô la hoặc euro. Ở những khu vực có đồng tiền yếu, stablecoin là một công cụ tài chính thiết thực, cho phép mọi người lưu trữ giá trị mà không phải đối mặt với rủi ro mất giá đồng tiền địa phương. PSN giúp đánh giá xem việc chuyển đổi từ đồng tiền địa phương sang stablecoin có hợp lý hay không – tức là liệu sự gia tăng về độ ổn định của giá trị có xứng đáng với các chi phí giao dịch tiềm năng hay không.

Tóm tắt – PSN là nhiều hơn một khái niệm học thuật

Sức mua tương đương không chỉ là chủ đề dành cho các nhà kinh tế học. Đối với những ai muốn đầu tư, du lịch hoặc đơn giản là hiểu tại sao giá cả lại như vậy – PSN là một công cụ vô giá. Dù bạn so sánh thu nhập giữa các quốc gia hay tự hỏi liệu việc chuyển sang stablecoin có hợp lý trong tình huống của bạn hay không, khái niệm PSN nên là điều bạn đã biết.

Kết hợp kiến thức về PSN với sự hiểu biết về GDP và các biến động trên thị trường tiền mã hóa, bạn có thể đưa ra những quyết định tài chính được thông tin tốt hơn và hiểu rõ hơn về động lực của các thị trường toàn cầu.