Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương – CBDC là gì và Tại sao Thế giới lại Nói về Nó

Giới thiệu: Cuộc Cách mạng trong Hệ thống Thanh toán

Tài chính không bao giờ dừng lại. Vài năm trước, việc gửi tiền ra nước ngoài mất hàng ngày và tốn một khoản phí lớn. Ngày nay, chúng ta có thể chuyển tiền giữa các quốc gia chỉ trong vài phút. Smartphone cho phép chúng ta thanh toán cho một ly cà phê mà không cần ví, và có thể đa dạng hóa tiết kiệm thông qua các tài sản kỹ thuật số. Trong môi trường năng động này, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang quyết định hiện đại hóa hệ thống của họ bằng cách triển khai các phiên bản kỹ thuật số của các loại tiền tệ quốc gia - tức là CBDC.

CBDC không phải là một khái niệm mới, nhưng chỉ mới đây nó mới trở thành xu hướng chính. Khác với các loại tiền điện tử phi tập trung như bitcoin hay ether, sống theo những quy tắc riêng mà không có sự giám sát, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương vẫn nằm dưới sự kiểm soát hoàn toàn của các cơ quan chính phủ. Đây là nền tảng mà tương lai của các khoản thanh toán kỹ thuật số sẽ được xây dựng.

CBDC Là Gì – Đáp Ứng Nhu Cầu Thời Đại

CBDC (Tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương) là hình thức kỹ thuật số của các phương tiện thanh toán hợp pháp được phát hành và giám sát bởi ngân hàng trung ương của một quốc gia. Nó có thể là đô la kỹ thuật số, euro, nhân dân tệ hoặc bất kỳ loại tiền tệ quốc gia nào khác. Đây không phải là một loại tiền tệ mới, mà là phiên bản điện tử của tiền tệ fiat mà chúng ta đã có.

Sự khác biệt chính so với tiền điện tử: CBDC được tập trung, phát hành bởi các cơ quan chức năng và phải tuân theo sự giám sát chặt chẽ của họ. Nó có giá trị tương đương với tiền mặt truyền thống và được coi là phương tiện thanh toán hợp pháp để thanh toán các nghĩa vụ và dịch vụ.

Tại sao các ngân hàng trung ương lại áp dụng công nghệ này? Có một vài lý do và chúng đều mang tính thực tiễn:

Bốn Động Lực Chính Của Sự Chuyển Đổi

Đầu tiên, tiền mặt vật lý đang trở nên lỗi thời. Ở nhiều quốc gia phát triển, số lượng giao dịch bằng tiền mặt đang giảm dần. Mọi người ưu tiên sử dụng thẻ, ví di động, chuyển khoản trực tuyến. Tôi lo ngại rằng nếu các ngân hàng trung ương hoàn toàn từ bỏ lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số, nó sẽ gần như hoàn toàn rơi vào tay các công ty công nghệ tư nhân và các nhà điều hành thanh toán. CBDC là cách để giữ ảnh hưởng đối với hệ thống tiền tệ.

Thứ hai, sự bao gồm tài chính. Hàng tỷ người trên thế giới không có quyền truy cập vào tài khoản ngân hàng truyền thống, nhưng họ có điện thoại thông minh. Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể cho phép họ lưu trữ và chuyển tiền một cách an toàn mà không cần phải đến các chi nhánh, mở ra cánh cửa vào hệ thống tài chính.

Thứ ba, giá cả và tốc độ của các giao dịch chuyển tiền quốc tế. Các chuyển khoản truyền thống qua biên giới là một quá trình tốn thời gian thông qua các mạng lưới ngân hàng đối tác, và đôi khi chi phí cho giao dịch tiêu tốn toàn bộ lợi nhuận. CBDC có thể cho phép các giao dịch chuyển tiền giữa các quốc gia gần như ngay lập tức và rẻ hơn.

Thứ tư, những cơ hội mới trong chính sách tiền tệ. Trong tiền tệ kỹ thuật số, có thể thiết lập các quy tắc điều kiện – ví dụ như các khoản trợ cấp xã hội sẽ hết hiệu lực nếu không được chi tiêu trong một khoảng thời gian xác định, hoặc các khoản giảm thuế chỉ có sẵn cho hàng hóa thiết yếu. Đây là một công cụ chính xác cho các nhà ra quyết định.

CBDC Khác Nhau - Ba Chiều Phân Chia

Kích thước Đầu tiên: Bán lẻ vs. Bán buôn

CBDC bán lẻ là giải pháp cho công dân bình thường, các doanh nghiệp nhỏ và thương nhân. Nó hoạt động tương tự như ứng dụng thanh toán di động – chúng ta gửi tiền, thanh toán cho hàng hóa – với một sự khác biệt quan trọng: việc phát hành và an ninh là nhiệm vụ của nhà nước, chứ không phải của các tập đoàn.

CBDC bán buôn hoạt động ẩn sau. Chúng phục vụ cho các ngân hàng và tổ chức tài chính để thanh toán các giao dịch lớn một cách nhanh chóng và an toàn. Ngân hàng trung ương cung cấp cho các tổ chức đủ điều kiện các tài khoản đặc biệt, nơi họ có thể gửi và chuyển tiền kỹ thuật số. Điều này mang lại cho các ngân hàng trung ương sự chính xác hơn trong việc kiểm soát hệ thống tài chính – thông qua việc thay đổi yêu cầu dự trữ hoặc lãi suất, họ có thể điều khiển hoạt động tín dụng nhanh hơn so với việc sử dụng các công cụ truyền thống.

Kích thước Thứ Hai: Các Mô Hình Cung Cấp

Mô hình trực tiếp: Ngân hàng trung ương tự mình quản lý mọi thứ. Công dân có tài khoản trực tiếp tại ngân hàng trung ương, ngân hàng phát hành, lưu trữ và quản lý tiền kỹ thuật số. Giải pháp này đơn giản, nhưng gây áp lực lớn lên ngân hàng trung ương.

Mô hình hai cấp (trung gian): Ngân hàng trung ương hoạt động thông qua các ngân hàng thương mại và công ty thanh toán. Công dân sử dụng các ứng dụng và giao diện ngân hàng quen thuộc, nhưng ẩn sau đó là tiền tệ được phát hành trung ương. Cách tiếp cận này được hầu hết các quốc gia lựa chọn, vì nó dựa trên cơ sở hạ tầng hiện có và không yêu cầu xây dựng lại toàn bộ hệ sinh thái.

Kích thước Thứ Ba: Công nghệ Cơ bản

Tiền CBDC có thể hoạt động trên các kiến trúc khác nhau, tùy thuộc vào các ưu tiên:

• Cơ sở dữ liệu tập trung – ngân hàng trung ương ghi lại tất cả các giao dịch trong một hệ thống, tương tự như hệ thống sổ cái ngân hàng ngày nay. Điều này dễ dàng hơn trong việc quản lý.
• Công nghệ phân tán (DLT) – các bản ghi giao dịch được chia sẻ một cách an toàn giữa nhiều người tham gia trong mạng lưới. Điều này mang lại sự minh bạch hơn và cho phép các chức năng nâng cao, chẳng hạn như thanh toán có thể lập trình thông qua hợp đồng thông minh.
• Chế độ ngoại tuyến – một số dự án CBDC đang thử nghiệm khả năng lưu trữ một lượng nhỏ trên các thiết bị an toàn, thẻ thông minh hoặc công nghệ NFC, những thứ đồng bộ với mạng khi có truy cập internet.

Bản đồ Toàn cầu: CBDC đang ở đâu bây giờ?

Tình hình vào tháng 7 năm 2025: Atlantic Council liệt kê hơn 130 quốc gia đang phát triển hoặc thử nghiệm CBDC. Mức độ triển khai khác nhau một cách rõ rệt.

Đã khởi động: Sand Dollar tại Bahamas, JAM-DEX tại Jamaica, e-Naira tại Nigeria – tất cả đều là phiên bản bán lẻ, nhằm tăng cường khả năng tiếp cận các hệ thống thanh toán kỹ thuật số cho người dân.

Trong thử nghiệm: e-CNY tại Trung Quốc, đồng rupiah kỹ thuật số tại Ấn Độ, đồng rúp kỹ thuật số tại Nga – các quốc gia đang thử nghiệm sự hoạt động thực tế của tiền tệ CBDC trên các nhóm dân số được chọn.

Trong giai đoạn nghiên cứu: Canada, Nepal, New Zealand đang phân tích cách mà CBDC có thể được tích hợp vào khung tài chính tiền tệ hiện tại của họ.

Những Mặt Tối Của Sự Số Hóa Tiền Tệ

Dilemma về Quyền Riêng Tư và Giám Sát

Nỗi lo đầu tiên: nếu mỗi giao dịch đều qua hệ thống trung ương, các cơ quan có thể thấy chúng ta chi tiền ở đâu, khi nào và cho cái gì. Điều này có thể giúp chống gian lận và tránh thuế, nhưng cũng mở ra cánh cửa cho sự giám sát tài chính ở quy mô chưa từng có. Trong kịch bản cực đoan, CBDC có thể cho phép các cơ quan có khả năng ngay lập tức đóng băng hoặc hạn chế quyền truy cập vào tài sản của chúng ta – một công cụ kiểm soát có thể bị lạm dụng.

Mối đe dọa đối với Hệ thống Ngân hàng

Nỗi lo thứ hai: nếu CBDC trở nên phổ biến, mọi người có thể ồ ạt chuyển tiền từ các tài khoản ngân hàng truyền thống sang ví của ngân hàng trung ương. Điều này sẽ giảm bớt cơ sở tiền gửi mà các ngân hàng thương mại có thể sử dụng để cho vay và hoạt động kinh doanh. Trong những thời kỳ căng thẳng tài chính, điều này có thể diễn ra nhanh chóng - khi mọi người coi CBDC là “lựa chọn an toàn hơn”, hệ thống ngân hàng có thể phải đối mặt với áp lực tương tự như cuộc rút tiền hàng loạt.

Thách thức Kỹ thuật và Khả năng Tiếp cận

Lo ngại thứ ba: CBDC phải an toàn, ổn định và dễ hiểu đối với người dùng bình thường. Nếu chúng quá phức tạp, một phần lớn dân số sẽ gặp khó khăn trong việc sử dụng hàng ngày. Đồng thời, với tư cách là cơ sở hạ tầng tài chính quan trọng, chúng phải chịu được các cuộc tấn công mạng và sự cố - bất kỳ sự gián đoạn nào cũng có thể ảnh hưởng đến hàng triệu người.

CBDC trong bối cảnh: Nó khác gì so với đối thủ cạnh tranh

CBDC – được phát hành bởi ngân hàng trung ương, phiên bản kỹ thuật số của đồng tiền quốc gia, được hỗ trợ bởi quyền lực nhà nước, ổn định như tiền tệ truyền thống.

Stablecoins – được tạo ra bởi các công ty tư nhân, thường gắn liền với giá trị của đô la hoặc một loại tiền tệ khác, được kỳ vọng là ổn định, nhưng mọi thứ phụ thuộc vào việc đảm bảo các dự trữ. Nếu các dự trữ không được kiểm toán đầy đủ, stablecoin có thể mất giá trị và sụp đổ.

Tiền điện tử (bitcoin, ether) – không cần sự cho phép hay tin tưởng vào bên thứ ba, chống lại kiểm duyệt – không có chính phủ hay công ty nào kiểm soát mạng lưới. Tuy nhiên, giá của chúng rất biến động, phụ thuộc vào tâm lý thị trường.

Tương Lai: Điều Đó Có Nghĩa Gì Đối Với Chúng Ta

Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương vẫn còn là một thí nghiệm, nhưng là một thí nghiệm ở quy mô văn minh. Thông qua việc số hóa các loại tiền tệ quốc gia, các ngân hàng trung ương muốn cải thiện hiệu quả của hệ thống thanh toán và tìm ra những cách mới để hỗ trợ sự bao gồm tài chính. Đồng thời, CBDC gợi lên những lo ngại thực sự về quyền riêng tư, khả năng giám sát tài chính, vai trò của các ngân hàng truyền thống và sự loại trừ những người kém am hiểu công nghệ.

Sự phát triển của CBDC phụ thuộc phần lớn vào việc các nhà tạo lập giải quyết những vấn đề này như thế nào. Nếu có thể xây dựng một hệ thống an toàn, riêng tư trong mức độ có thể và tiếp cận được với tất cả mọi người - thì điều đó sẽ thay đổi cách thế giới xử lý tiền tệ. Ngược lại, nếu nó trở thành công cụ giám sát hàng loạt, sự phản kháng của xã hội có thể sẽ rất lớn. Tương lai của CBDC sẽ phụ thuộc vào việc liệu lợi ích có vượt trội hơn các mối đe dọa hay không.