Lãi suất vay NFT: Những điều bạn cần biết trước khi vay

Hiểu Cách Thức Hoạt Động Của Các Khoản Vay NFT

Khi một chủ sở hữu NFT cần thanh khoản mà không muốn chia tay với các bộ sưu tập kỹ thuật số của họ, các nền tảng cho vay NFT cung cấp một giải pháp. Người vay gửi một NFT làm tài sản thế chấp, nhận được một khoản vay (thường dưới dạng stablecoin), và tài sản sẽ bị khóa trong một hợp đồng thông minh cho đến khi hoàn trả. Đơn giản về lý thuyết - nhưng các chi tiết rất quan trọng khi quyết định có tiếp tục hay không.

Yếu Tố Lãi Suất: Chi Phí Thực Sự Của Bạn Khi Vay Mượn

Khác với các khoản vay ngân hàng truyền thống có lãi suất tiêu chuẩn, lãi suất cho vay NFT thay đổi đáng kể giữa các nền tảng và loại tài sản thế chấp. Đây là nơi nhiều người vay bị bất ngờ.

Cách xác định lãi suất: Các nền tảng tính toán lãi suất dựa trên nhiều yếu tố—biến động của NFT, sự ổn định của giá sàn, độ sâu thanh khoản và rủi ro tổng thể của nền tảng. Một Bored Ape hiếm có thể đảm bảo một lãi suất thuận lợi hơn so với một bộ sưu tập mới nổi có giá cả không ổn định. Lãi suất cũng được tính lãi khác nhau: một số nền tảng tính lãi suất APR (tỷ lệ phần trăm hàng năm đơn giản), trong khi những nền tảng khác sử dụng APY (tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm), tính đến các hiệu ứng tính lãi.

Tại sao lãi suất dao động: Trong các thị trường tăng giá, sự cạnh tranh giữa các nhà cho vay trở nên gay gắt, có thể khiến lãi suất giảm xuống còn 5-15%. Trong các giai đoạn suy thoái, lãi suất có thể tăng lên đến 30-50%+ khi các nhà cho vay phòng ngừa rủi ro vỡ nợ. Sự biến động này khác biệt hoàn toàn so với các khoản vay thế chấp bằng crypto, nơi mà giá trị tài sản có các quỹ đạo giá trị dự đoán được hơn.

Các chỉ số quan trọng ngoài lãi suất

Chỉ hiểu lãi suất thôi là chưa đủ. Bạn phải nắm rõ toàn bộ hệ sinh thái của các điều khoản vay mượn:

Tỷ lệ (LTV) xác định số tiền bạn có thể vay dựa trên giá trị định giá của NFT của bạn. Một NFT trị giá $10,000 với mức giới hạn LTV 60% cho phép bạn vay tối đa $6,000. Tỷ lệ LTV của NFT thường thấp hơn 40-70% ( so với các khoản vay tiền điện tử) vì các bộ sưu tập kỹ thuật số có độ không chắc chắn về định giá cao hơn.

Tỷ lệ thanh lý đặt ra vùng nguy hiểm. Nếu giá trị NFT của bạn giảm và LTV của bạn đạt ngưỡng thanh lý (nói, 75%), nền tảng sẽ tự động bán tài sản đảm bảo của bạn để thu hồi khoản vay. Bạn sẽ mất hoàn toàn NFT và thường bị tính thêm phí phạt.

Giá sàn NFT trở thành trần cho việc vay mượn của bạn. Ngay cả khi NFT của bạn sở hữu những thuộc tính hiếm có giá trị vượt xa giá sàn của bộ sưu tập, hầu hết các nền tảng đều dựa vào giá sàn để đưa ra quyết định cho vay. Cách tiếp cận thận trọng này bảo vệ người cho vay nhưng hạn chế những gì người vay có thể tiếp cận.

Thách Thức Định Giá

Bước đầu tiên trong bất kỳ khoản vay NFT nào: định giá. Các nền tảng phải ước tính giá trị của NFT của bạn, điều này liên quan đến việc phân tích dữ liệu giao dịch lịch sử, xu hướng giá sàn và bảng xếp hạng độ hiếm. Các bộ sưu tập đã được thành lập như CryptoPunks hoặc Azuki có giá cả minh bạch. Các dự án mới hoặc ngách gặp khó khăn trong việc định giá - dẫn đến việc bị từ chối hoặc điều khoản vay không thuận lợi.

Bước đánh giá này ảnh hưởng trực tiếp đến số tiền có sẵn của bạn và danh mục lãi suất. Nó không diễn ra ngay lập tức; một số nền tảng mất vài ngày để hoàn thành các đánh giá kỹ lưỡng.

Lợi ích: Thanh khoản mà không cần thanh lý

Tiếp cận vốn ngay lập tức là lợi ích nổi bật. Bạn giữ tài sản kỹ thuật số của mình trong khi tiếp cận tiền mặt cho các cơ hội đầu tư, tình huống khẩn cấp hoặc nhu cầu hàng ngày. Các nghệ sĩ và nhà sưu tập không còn phải đối mặt với sự lựa chọn sai lầm: giữ hay bán. Bây giờ họ có thể làm cả hai cùng một lúc.

Vay mượn phi tập trung vượt qua các hệ thống tín dụng truyền thống. Không xem xét điểm tín dụng. Không có sự chậm trễ phê duyệt ngân hàng. Địa chỉ blockchain thay thế số an sinh xã hội. Điều này dân chủ hóa quyền truy cập cho những người bị loại trừ khỏi tài chính thông thường.

Tham gia vào DeFi trở nên khả thi cho các danh mục nặng NFT. Trước đây, những người nắm giữ NFT bị loại ra khỏi các chiến lược cho vay, staking và tạo ra lợi suất. Các khoản vay NFT đã thu hẹp khoảng cách đó.

Những rủi ro cần được tôn trọng

Kịch bản sụp đổ giá xảy ra nhanh hơn hầu hết mọi người dự đoán. Một bộ sưu tập NFT mất đi sự hấp dẫn. Giá sàn giảm 40% chỉ trong một đêm. Tỷ lệ LTV 60% của bạn trở thành 80%+ chỉ trong vài giờ. Việc thanh lý tự động được kích hoạt. Tài sản quý giá của bạn được bán ở mức giá hoảng loạn, thường dưới mức mà bạn đã vay ban đầu. Bạn mất cả NFT và gánh chịu sự thiếu hụt nếu giá bán thấp hơn khoản vay còn lại.

Sự không khớp về thanh khoản gây cản trở cho quá trình phục hồi. Nếu bạn vỡ nợ, người cho vay phải bán NFT của bạn để thu hồi vốn. Nhưng NFT di chuyển chậm. Việc tìm một người mua với giá hợp lý mất thời gian. Trong thời gian thị trường căng thẳng, thời gian đó có thể không tồn tại. Người cho vay chịu tổn thất, và hệ thống trở nên mất ổn định.

Lỗ hổng hợp đồng thông minh gây ra rủi ro kỹ thuật. Lỗi trong mã hợp đồng cho vay có thể làm đóng băng tài sản thế chấp của bạn, rút tiền, hoặc kích hoạt thanh lý không mong muốn. Mặc dù các cuộc kiểm toán có thể giúp, DeFi vẫn là một không gian thử nghiệm.

Sự không chắc chắn về quy định đang hiện hữu. Các chính phủ vẫn chưa hoàn thiện cách phân loại hoặc điều tiết cho vay dựa trên NFT. Các quy định trong tương lai có thể hạn chế các nền tảng, áp đặt yêu cầu về vốn hoặc phân loại các khoản vay NFT là chứng khoán. Những thay đổi như vậy có thể đột ngột chấm dứt khả năng vay mượn hoặc tăng chi phí tuân thủ.

Những Điều Cần Lưu Ý Trước Khi Vay Mượn

• Tính toán tổng chi phí: Nếu bạn vay $5,000 với lãi suất 20% APR trong 12 tháng, bạn sẽ hoàn trả khoảng $6,000. Đảm bảo mục đích vay tạo ra lợi nhuận vượt quá chi phí này.
• Đặt cảnh báo thanh lý: Theo dõi tỷ lệ LTV của bạn một cách chủ động. Nếu nó gần đạt ngưỡng thanh lý, hãy gửi thêm tài sản đảm bảo hoặc trả nợ sớm.
• Đa dạng hóa nguồn tài sản đảm bảo: Đừng vay mượn dựa vào toàn bộ bộ sưu tập NFT của bạn. Giữ lại tài sản ngoài giao thức cho vay.
• Lịch sử nền tảng nghiên cứu: Kiểm tra các cuộc kiểm toán an ninh, đánh giá của người dùng và cách mà các nền tảng đã xử lý các vụ sụt giá hoặc sự cố kỹ thuật trước đó.

Bản Án

Các khoản vay NFT đại diện cho một sự tiến hóa đích thực trong DeFi, mở rộng việc vay mượn có thế chấp vào không gian sưu tầm kỹ thuật số. Lãi suất và các điều khoản liên quan vẫn là yếu tố chi phí trung tâm, nhưng chúng chỉ là một phần của câu đố. Biến động giá cả, cơ chế thanh lý và xu hướng quy định đều đòi hỏi sự đánh giá cẩn thận. Đối với những người tự tin vào giá trị dài hạn của tài sản NFT của họ và có kỷ luật trong quản lý khoản vay, các khoản vay NFT mở khóa hiệu quả vốn. Đối với những người khác, rủi ro vượt quá lợi ích thanh khoản.