Hashflow (HFT): cách mạng trong việc thực hiện giao dịch hay chỉ là một công cụ tốt?

Giao dịch DeFi đã phải chịu đựng cùng một vấn đề trong nhiều năm: trượt giá, các cuộc tấn công MEV, phân mảnh thanh khoản. Đồng thời, có vẻ như có sự lựa chọn — hàng chục nền tảng, nhưng tất cả đều kết nối với cùng một pool AMM. Vào những năm 2024-2025, tình hình bắt đầu thay đổi, và trong sự thay đổi vai trò này, Hashflow giữ vai trò trung tâm.

Cách kiến trúc DeFi quen thuộc dẫn đến sự không hiệu quả

Các nhà tạo lập thị trường tự động truyền thống (AMM) hoạt động đơn giản: bạn gửi vào pool, thuật toán đưa ra giá. Nhưng sự đơn giản này có giá rất đắt:

• Trượt giá: giá di chuyển từ thời điểm gửi giao dịch đến khi thực hiện
• MEV-lỗ hổng: bot chặn giao dịch, chèn giao dịch của chúng vào phía trước hoặc phía sau
• Tính thanh khoản thấp: vốn phân bổ trên nhiều pool

Hầu hết các ví và trình tổng hợp (Jupiter, 1inch, CowSwap, KyberSwap) định tuyến giao dịch qua những bể này — chỉ là trong các giao diện khác nhau. Thực sự không có sự lựa chọn.

Hashflow: mô hình RFQ như một câu trả lời cho AMM

Thay vì các pool tĩnh, Hashflow sử dụng một cơ chế khác — yêu cầu báo giá (RFQ). Đây là cách mà nó hoạt động trong thực tế:

1. Bạn khởi tạo giao dịch qua ví hoặc trình tổng hợp
2. Yêu cầu được gửi đến mạng Hashflow, nơi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp nhìn thấy.
3. Họ gửi các báo giá đã ký — về bản chất là các đề xuất với mức giá chính xác
4. Bạn chọn cái tốt nhất
5. Giao dịch được thực hiện trên blockchain đúng theo giá này

Giá được xác định bên ngoài chuỗi, việc thực hiện - trong chuỗi. Kết quả:

• Trượt giá bằng không: giá được cố định trước khi thực hiện
• Bảo vệ khỏi MEV: các nhà tạo lập thị trường cạnh tranh, bot không thể chen vào
• Thực hiện đảm bảo: báo giá = giá cuối, không có ngoại lệ

Quy mô và các chỉ số hiện tại

Vào cuối năm 2024, Hashflow thể hiện sự tiến bộ nghiêm túc:

• Khối lượng hàng tuần: hơn $20 tỷ thông qua các nền tảng tích hợp
• Khối lượng giao dịch hàng ngày: trên $30 triệu giao dịch
• Phạm vi: 8 blockchain chính (Ethereum, Solana, Base, Monad và các blockchain khác.)
• Ví hoạt động: hơn 50 000 mỗi tháng
• Giá hiện tại của HFT: $0.03
• Biến động 24h: -3.70%
• Khối lượng giao dịch (24h): $225.44K
• Vốn hóa thị trường: $17.59M

Các con số cho thấy giao thức hoạt động, nhưng vẫn còn xa mới có thể hoàn toàn loại bỏ AMM khỏi thị trường.

Hashflow kiếm tiền như thế nào và tại sao điều này quan trọng

Mô hình monet hóa đơn giản nhưng hiệu quả:

• 50% phí được dành cho các nhà đầu tư HFT
• 50% hoa hồng được sử dụng để mua lại và đốt token

Điều này có nghĩa là với sự tăng trưởng của khối lượng giao dịch:

• Những người nắm giữ HFT nhận được thu nhập thực tế ( không chỉ là hy vọng vào sự tăng giá )
• Cung cấp token bị giảm
• Lợi ích của các nhà staker và giao thức được cân bằng.

Quản lý diễn ra thông qua veHFT (locked staking), vì vậy các thành viên tích cực có thể ảnh hưởng đến sự phát triển.

Tính độc đáo của mô hình RFQ

Điểm khác biệt chính của Hashflow so với các đối thủ:

RFQ — đây là cơ sở hạ tầng đầu tiên trong crypto với quy mô như vậy, nơi thanh khoản không được cung cấp bởi các pool, mà bởi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp. Điều này tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ:

• Nhiều nhà giao dịch hơn → nhiều cạnh tranh hơn trong báo giá → giá tốt hơn
• Giá tốt nhất → nhiều trader hơn trên nền tảng → nhiều thương nhân tham gia hơn
• Nhiều tích hợp hơn → người dùng mới → nhiều thanh khoản hơn

Nền tảng không thấy được đối với người dùng cuối, nhưng ảnh hưởng của nó thì ở khắp mọi nơi: mỗi sự tích hợp đều cải thiện hiệu suất.

Kế hoạch mở rộng và điều gì tiếp theo

Hashflow không dừng lại:

• Blockchain mới: việc triển khai trên Monad và các hệ sinh thái khác sẽ mở rộng phạm vi
• Tích hợp sâu: triển khai vào các ví và giao thức hàng đầu, củng cố bên trong các nền tảng hiện có
• Nhiều nhà tạo lập thị trường hơn: sự gia tăng số lượng người tham gia mạng lưới tăng cường sự cạnh tranh
• Cải thiện khả năng mở rộng: tối ưu hóa cơ chế thực thi cho khối lượng ngày càng tăng

Mỗi bước tăng khối lượng → phí tăng → củng cố hệ sinh thái HFT.

Kết luận: cơ sở hạ tầng, không phải tiếp thị

Hashflow chiếm lĩnh thị trường không phải bằng việc ra mắt token ồn ào, mà bằng một cuộc cách mạng hạ tầng yên lặng. Thay vì một bản sao AMM thông thường, một kiến trúc hoàn toàn khác được đề xuất: RFQ thay vì các pool, các nhà tạo lập thị trường thay vì thuật toán, giá cả được đảm bảo thay vì trượt giá.

Mô hình hoạt động: $20 tỷ khối lượng hàng tuần, 50.000 ví hàng tháng, tích hợp với các nền tảng DeFi lớn nhất. Token HFT không phải là đắt nhất ($0.03), điều này cho thấy hoặc là sự đánh giá thấp về giao thức, hoặc là thị trường chưa nhận thức được tầm quan trọng của nó.

DeFi đang tiến hóa từ AMM thuần túy sang các mô hình lai, và Hashflow là một trong những kiến trúc sư chính của sự chuyển đổi này. Trong bối cảnh sự sụt giảm của hầu hết các altcoin (HFT -3.70% trong 24 giờ ), giao thức tiếp tục mở rộng, điều này cho thấy sự nghiêm túc trong sứ mệnh của nó.