Ray Dalio, người sáng lập huyền thoại của Bridgewater Associates, gần đây đã chia sẻ quan điểm của mình về lý do tại sao các ngân hàng trung ương lớn vẫn do dự trong việc chấp nhận Bitcoin như một tài sản dự trữ trong thời gian tới.

Phân tích của ông cắt qua những tuyên truyền và đi vào bản chất của sự kháng cự từ các tổ chức. Các ngân hàng trung ương phải đối mặt với những ràng buộc cấu trúc khiến việc chấp nhận tiền điện tử trở nên không tương thích về cơ bản với các khuôn khổ hoạt động hiện tại của họ. Dalio chỉ ra rằng các công cụ chính sách tiền tệ truyền thống—lãi suất, hoạt động thị trường mở, nới lỏng định lượng—hoạt động trong một hệ thống tập trung, có thể kiểm soát. Tính phi tập trung của Bitcoin làm suy yếu giả định cốt lõi của quyền lực của ngân hàng trung ương đối với nguồn cung tiền.

Ngoài các cân nhắc kỹ thuật, còn có thực tế chính trị và kinh tế: các ngân hàng trung ương phải chịu trách nhiệm trước chính phủ, và chính phủ không mặn mà với việc nhường quyền kiểm soát tiền tệ cho một hệ thống mà họ không thể quản lý hoặc điều chỉnh trong thời kỳ khủng hoảng. Khi căng thẳng tài chính xảy ra, các nhà hoạch định chính sách cần những công cụ mà họ có thể triển khai ngay lập tức. Bitcoin không cung cấp sự dự đoán cũng như các cơ chế kiểm soát mà họ yêu cầu.

Điều này không có nghĩa là Bitcoin không có vai trò trong tài chính toàn cầu—mà là, đường cong chấp nhận của nó có khả năng sẽ đi qua các nhà đầu tư tư nhân, các tổ chức và các mạng thanh toán thay thế lâu trước khi bất kỳ sự chấp nhận chính thống nào của ngân hàng trung ương trở nên thực tế. Thời gian? Có thể là hàng năm, thậm chí hàng thập kỷ.