Bạn có thực sự phân biệt được APY và APR không? Những cạm bẫy ẩn giấu trong tài chính phi tập trung

Question

Nhiều người khi tiếp xúc với sản phẩm Tài chính phi tập trung thấy hai chỉ số APY và APR thì đều cảm thấy bối rối. Chúng nghe có vẻ gần giống nhau, nhưng thực tế thì khác xa. Nếu nhầm lẫn hai khái niệm này, cùng một số vốn có thể kiếm thêm vài trăm đồng sau một năm, hoặc cũng có thể ít hơn cả ngàn đồng.

Lãi suất hàng năm APR: Lợi nhuận rõ ràng nhất

Bắt đầu từ những điều đơn giản. APR là lãi suất hàng năm, cách tính đơn giản nhất: Vốn gốc × Lãi suất = Lợi nhuận một năm.

Lấy một ví dụ: bạn đầu tư 10,000 đô la, lãi suất hàng năm 20% (APR), sau một năm bạn có thể kiếm được 2,000 đô la lãi, số dư tài khoản trở thành 12,000 đô la. Năm thứ hai tiếp tục tính 20% trên 10,000 đô la vốn gốc, lại kiếm được 2,000 đô la, tổng cộng là 14,000 đô la. Đây được gọi là “lãi đơn” - chỉ kiếm lãi trên vốn gốc ban đầu, không bao giờ kiếm lãi trên lãi.

Ưu điểm của APR là dễ hiểu, nhược điểm là “quá thật thà”.

Sức mạnh của lãi suất kép: Lãi suất sinh lãi suất

Sản phẩm DeFi thu hút người dùng chủ yếu là do lãi suất kép. Lãi suất kép là gì? Nói một cách đơn giản, đó là lãi suất của bạn cũng bắt đầu sinh lãi.

Vẫn là ví dụ 10,000 đô la Mỹ, lãi suất 20% APR, nếu nền tảng tính lãi mỗi tháng một lần:

Tháng 1: Kiếm khoảng 167 đô la (10,000×20%÷12)
Tháng 2: Cơ sở đã trở thành 10,167 USD, tiếp tục kiếm khoảng 169 USD
Tháng thứ 3: Cơ sở lại tăng lên, tiếp tục kiếm khoảng 171 đô la
……và cứ như vậy

Trong một năm tích lũy, bạn không kiếm được 2,000 đô la mà kiếm được 2,429 đô la - lãi kép đã giúp bạn kiếm thêm 429 đô la.

Tần suất lãi kép càng cao, hiệu quả càng mạnh. Nếu thay đổi thành tính toán hàng ngày, trong cùng điều kiện thì một năm có thể kiếm được 2,452 đô la. Trông có vẻ chỉ thêm 23 đô la, nhưng đó mới chỉ là năm đầu tiên.

Nếu kéo dài thời gian lên ba năm, với lãi suất 20% APR tính lãi hàng ngày, số dư tài khoản của bạn sau ba năm sẽ là 19,309 đô la. Còn nếu tính lãi đơn (tức là APR), trong ba năm chỉ kiếm được 6,000 đô la, số dư tài khoản là 16,000 đô la. Cùng một số tiền, nhờ vào lãi suất kép, sau ba năm bạn có thể kiếm thêm 3,309 đô la. Đó chính là sức mạnh của lãi suất kép.

APY ra mắt: Chuyển đổi lãi kép thành tỷ lệ lợi nhuận hàng năm

Lãi kép mạnh mẽ như vậy, nhưng vấn đề là - làm sao tôi biết được mình có thể kiếm được bao nhiêu? Điều này cần phải sử dụng APY (tỷ suất lợi nhuận hàng năm) để đo lường một cách thống nhất.

APY chính là việc quy đổi hiệu ứng lãi kép thành “lãi suất hàng năm” để dễ dàng so sánh. Sử dụng công thức quy đổi:

20% APR tính lãi kép hàng tháng = 21.94% APY
20% APR lãi kép hàng ngày = 22.13% APY

Điều này có nghĩa là, chọn sản phẩm lãi kép hàng ngày, tỷ lệ lợi nhuận thực tế hàng năm có thể cao hơn hơn 2 điểm phần trăm so với trường hợp lãi đơn.

Tài chính phi tập trung sản phẩm nên chọn như thế nào

Bây giờ vấn đề trở nên phức tạp hơn: các nền tảng khác nhau sử dụng các tiêu chuẩn khác nhau. Có nền tảng ghi APR, có nền tảng ghi APY. Có nền tảng mặc dù đều ghi APY nhưng tần suất lãi kép không giống nhau.

Nguyên tắc chung: nhất định phải thống nhất thành một chỉ số để so sánh.

Ví dụ, sản phẩm A có lãi suất là 15% APY (lãi kép hàng ngày), sản phẩm B có lãi suất là 16% APR. Bạn không thể nói thẳng rằng “B cao hơn” vì không thể so sánh trực tiếp. Cần phải chuyển đổi APR của B thành APY, có thể tính ra chỉ khoảng 17.2% APY, như vậy mới có thể so sánh thực sự.

Một cái bẫy dễ mắc phải khác là: một số sản phẩm tiền điện tử sử dụng “APY” để biểu thị số lượng đồng tiền bạn có thể kiếm được, thay vì giá trị bằng tiền pháp định. Chẳng hạn, một sản phẩm staking hứa hẹn APY 50%, nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng nếu đồng tiền đó mất giá 70% trong cùng thời gian, thì giá trị bằng tiền pháp định của khoản đầu tư của bạn thực tế là lỗ. Trong trường hợp này, ngay cả khi bạn thực sự kiếm được lợi nhuận APY bằng tiền điện tử, thì số vốn của bạn đã bị hao hụt khi tính theo giá trị tiền pháp định.

So sánh thực chiến

Cùng lúc xem hai sản phẩm Tài chính phi tập trung:

Sản phẩm A: 12% APR, lãi suất kép hàng tháng
Sản phẩm B: 11.8% APY, lãi suất hàng ngày

Nhìn qua, A có vẻ cao hơn. Nhưng nếu sử dụng cùng một tiêu chuẩn, lãi suất hàng năm (APR) 12% của A với lãi kép hàng tháng ≈ 12.68% lãi suất hàng năm (APY), lại thấp hơn APY 11.8% của B. Hơn nữa, lãi kép hàng ngày của B sẽ tiếp tục tích lũy, lợi nhuận lâu dài sẽ tốt hơn.

Điều cuối cùng cần nhớ

APR là lãi suất tĩnh, APY là lợi suất động. APR không tính đến lãi kép, APY đã nắm bắt được lãi kép. Chỉ cần tần suất lãi kép cao hơn một lần mỗi năm, APY chắc chắn sẽ cao hơn APR.

Khi chọn sản phẩm Tài chính phi tập trung, nhất định phải:

Xác nhận sản phẩm đánh dấu là APR hay APY
Nếu là APY, hãy hiểu tần suất lãi kép (lãi kép hàng ngày > lãi kép hàng tháng > lãi kép hàng năm)
Chuyển đổi tất cả sản phẩm sang cùng một tiêu chuẩn rồi so sánh
Nếu liên quan đến tài sản tiền điện tử, hãy cảnh giác với rủi ro do biến động giá coin mang lại.
Đọc kỹ các điều khoản sản phẩm, APY có thể có ý nghĩa thực tế khác nhau trong các tình huống khác nhau.

Nắm vững sự khác biệt giữa APY và APR, bạn mới có thể tính toán chính xác lợi nhuận từ đầu tư Tài chính phi tập trung. Đừng để sự thiếu chú ý vào chi tiết này làm mất đi lợi ích từ lãi kép.