Trong tháng qua, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã có nhiều động thái. Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất vào tháng 12, lãi suất đạt mức cao nhất trong 30 năm - đây không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là tín hiệu cho sự chuyển đổi toàn cầu từ chính sách nới lỏng sang thắt chặt.

Theo dữ liệu mới nhất của OECD, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đã gần đi đến hồi kết của việc giảm lãi suất. Dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang sẽ chỉ giảm lãi suất thêm hai lần nữa vào cuối năm 2026, khu vực euro và Canada gần như không còn không gian giảm lãi suất, trong khi Nhật Bản và Vương quốc Anh đang dần thắt chặt. Nói cách khác, thời kỳ có được nguồn vốn chi phí thấp ăn ngon mặc đẹp trong vài năm qua sắp kết thúc.

Quay trở lại với hiệu suất của thị trường crypto và thị trường chứng khoán, đợt phục hồi gần đây trông có vẻ tốt, nhưng trong bối cảnh lớn này thực sự giống như "lửa ảo". Việc siết chặt thanh khoản toàn cầu đã trở thành điều không thể thay đổi, và giá trị tổng thể của thị trường sẽ sớm phải điều chỉnh xuống, sự phục hồi theo giai đoạn không thể thay đổi được xu hướng dài hạn này. Thay vì đuổi theo giá tăng, tốt hơn là nên giảm dần vị thế trong khoảng thời gian phục hồi.

Điều quan trọng là phải có cảm giác nhịp điệu. Không phải là cắt giảm tất cả ngay lập tức, mà là kết hợp với các lĩnh vực của riêng mình để giảm thiểu rủi ro theo từng đợt một cách có trật tự. Đặc biệt là những lĩnh vực đã có định giá cao, và đã tăng trưởng mạnh trong thời gian trước, nên ưu tiên xem xét giảm bớt vị thế. Bây giờ không hành động, khi điều chỉnh đến sẽ bị động cắt giảm, chi phí sẽ cao hơn.