Thị trường hôm nay thực sự bị bán phá giá lớn làm choáng váng - BTC giảm 3.8%, ETH thậm chí còn giảm 5.5%, những đồng coin nhỏ đã hỗn loạn từ lâu. Toàn bộ vốn hóa thị trường mã hóa đã bốc hơi hàng trăm tỷ chỉ trong vài giờ. Tất cả mọi ánh mắt đều đổ dồn vào cùng một thời điểm: quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản sắp được công bố.

Có người đang vội vàng chạy trốn, có người chờ đợi cơ hội mua vào đáy, còn có người sử dụng đòn bẩy chuẩn bị cược một ván. Các loại vốn đều đã không thể ngồi yên. Hôm nay, đợt giảm giá "diễn tập" này dường như đang chứng minh một giả thuyết đáng lo ngại nhất - đó là, một khi việc cho vay chênh lệch yên, thường được coi là "nguồn vốn rẻ cuối cùng" toàn cầu, bị siết chặt, thì bong bóng tài sản được xây dựng dựa trên cơ sở chênh lệch này sẽ sớm vỡ.

Nhưng có một câu hỏi đáng suy nghĩ hơn ở đây. Khi toàn bộ thị trường đang lo lắng vì quyết định trong phòng họp Tokyo, và lo âu về sự tăng giảm ngắn hạn, một nghi vấn sâu sắc hơn đã nổi lên: Nếu sự biến động giá của thị trường mã hóa có thể được dự đoán và điều khiển một cách chính xác bởi một quyết định đơn lẻ của Ngân hàng trung ương ở cách đó hàng ngàn dặm, thì những gì mà thế giới mã hóa ban đầu hứa hẹn về "quyền tự chủ tài chính" và "khả năng chống kiểm duyệt", những lý tưởng này thực sự có nền tảng ở đâu?

Cái miệng rạn nứt này tiết lộ một thực tế - trong cấu trúc thị trường hiện tại, tài sản mã hóa, đặc biệt là những đồng coin chính, thực sự không thoát khỏi sự biến động của tài chính truyền thống. Đối mặt với rủi ro biến động hệ thống này, dù là chạy trốn hay bắt đáy, cuối cùng chỉ là phản ứng ứng phó thụ động, chứ không phải quyết định lý trí dựa trên đánh giá giá trị lâu dài.

Cũng chính vì lý do này, thị trường hiện nay cần những giải pháp mã hóa bản địa có thể thoát khỏi sự phụ thuộc vào chính sách và xây dựng cơ chế ổn định nội sinh hơn bao giờ hết. Đây mới là hướng đi thực sự đáng quan tâm.